前言：“何当共剪西窗烛，却话巴山夜雨时”[淘股吧]

指数现在回头看，上周推演的结构已经走完了，走了一个小型的abc浪，也就是现在的下跌1和下跌2段。能够在上周的时候，推演到这周指数的走势，算是给大家完成了一个较为合格的推演图，上周就在说，指数的拐点机会大概在周二下午或者周三上午，今天指数比较给力，日内V了起来，基本验证了上周的推演。一般来说，指数没出现什么大失误，大方向上就不会有大多问题。指数就不必多少了，最近很少出错。这也是为什么今天水位都满上的原因，因为明天指数看多，今天就得先手，然后明天根据市场修复的方向，去弱留强，卖给明天做修复的人。

接下来给大家讲个厉害的东西，这是情绪周期推背图放到最近周期上的资金路径图，纯原创，纯手写，全网首发！这张图，整体的架构就是市场在当下的运转当中，每一个阶段，主力资金在每一步，是如何步步为营，稳扎稳打的，每一步都通过什么题材来实现筹码和价格的交换，如何选择龙头，如果下面这张图能看懂，基本上就可以少走3年弯路，少给市场 交3年学费！

当下的周期，应该还是半导体大周期内，物理ai机器人，今天的机会其实非常好，就是ai、半导体分歧的时候，机器人能够站出来，承接资金。但是通过盘面的表现已经能够感受到了，当下的市场还是ai、半导体为主，物理ai机器人今天上午只分离了一波，最终被量化砸了下去，这个里面的量化资金太多，导致周期路径发酵起来，是真不流畅，不如机构的ai、半导体强。

可以看一下A股市场，成交过200亿的个股，全是大科技，6个半导体，3个海外ai，1个玻璃基板封装。这就说明了当下市场为机构主导的趋势风格，而机构介入最深的，还是半导体、海外ai相关。机器人现在的时机不对，估计还要等一等了。

长电科技三日榜非常豪华，机构、柚子、量化一起做这个票，这是当下时代的特征，机构为大，次之，柚子为小，现在三方力量共振，把半导体打向高潮。这种就得以5日 K为锚定来进行观察了，不过到这，还是要给大家提个醒，当一个几千亿的盘子票，开始玩出情绪的感觉的时候，就要提高警惕了，变盘节点也快来了。

指数的结构，周期的阶段，市场的风偏，这是大家要长期积攒学xi的东西，不是一蹴而就的，这里大家还是要仔细揣摩其中的玩法，慢慢形成自己的体系，然后站在“九龙术”的肩膀上，走出自己的道，交易之路，就算成了！
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5.26：指数日内探底成功反V！半导体、PCB在机构主控下依然走强，机器人想要卡位却迟迟不给，消费、电力、有色避险轮动，玻璃基板封装开始加速补涨

一、大盘

市场量能32644亿，放量374亿，涨停47家，跌停16家，大票趋势强，小票情绪弱。

指数这么走，3浪5的结构就越来越明显了，也就是说，3.24-5.14这波走的是子1浪主升，5.14到现在为止，走的是子2浪的回调，这个2浪回调，走了1个小型的abc浪，按照浪中浪玩法，未来可能会有大型的abc浪，也就是现在的abc只是大型a浪中的过程段。这个浪形，大家也可以不用划分那么清楚，能够对自己的仓位，对当下所处的结构有个方向就行。

当下的场子是非常割裂的，A股美股化，市场其实趋势牛市结构非常强，半导体、ai几百亿、几千亿、甚至万亿的盘子，都涨飞了，反观市场情绪，连一个4板票都没有，这种场子很极端，情绪票快要被淘汰了，退出历史舞台的感觉，长电科技这种千亿完成连板，而小票去出不来1个4板，这就是市场很割裂的原因。跌停板16家，涨停板从昨天的103家下降至47家。我有一个主观的感觉，不一定准，就是这里快变盘了，可能情绪票的阶段，要来了。真要是情绪票，那就好玩了，也是咱们最擅长的。米开朗鼓励大家价投、耐心资本，但是当下A股市场，确实不适合那种只做价投趋势，不做情绪投机的玩法，这是当下的市场结构决定的。如果强行让A股全部都玩趋势，未来的趋势，也会被完成情绪的生态。解决不了底层的市场架构问题，A股市场到哪里都会有大量的情绪投机资金存在。建议市场还是健康一些。机构趋势，量化套利，柚子龙头，都均衡一些，不要倡导一种模式，就一股脑都冲进去，A股现在还没有实现70%都是量化，散户多就是投机情绪多。当下场子，还要等一个变盘节点到来才行！


二、板块

题材上，竞价阶段半导体华为韬定律最强，但整体撤单现象十分严重，走势特征与昨日PCB板块高度相似。开盘后市场指数跳空低开，半导体、光通信板块资金率先出逃，成为主要抛压方向。而机器人与电力板块形成联动护盘，逆势轮番异动拉升，同时玻璃基板板块走出独立穿越行情，韧性凸显。受美伊局势缓和影响，贵金属板块延续强势，连续两日持续发力。午后盘面中，PCB板块率先发起上攻，但缺乏大盘指数配合，上涨动能不足。行情关键转折点出现在下午两点，芯片、半导体板块集体异动，与大盘指数形成共振，带动市场整体回暖、指数上行。整体来看，半导体、pcb还是顺指数走法，指数走强，他们就走强，指数不走强，就机器人表现。

AI硬

3板（PCB）：宝鼎科技
2板（PCB）：华塑控股、泰坦股份
1板（PCB）：中京电子、山东玻纤、生益科技、生益电子
3板（其他AI硬件）：双星新材、黄河旋风
1板（其他AI硬件）：红星发展、沃特股份、沃格光电、肯特股份、真 视 通、昊华科技、雄韬股份、甬金股份

MLCC板块整体表现疲软，整体走势掉队。风华高科昨日大单堵门，今日开盘后却未能走出像样的冲高行情，走势不及预期。反观宝鼎科技，当前走势与此前利通电子三板后的行情高度相似。叠加铜冠铜箔监管期即将结束，后续PCB板块内部分化行情将会进一步加剧。

今日pcb护盘有功，明日科技修复会获得行情回馈。不过盘面利空因素同样不容忽视，美股英伟达持续补跌，国内光通信板块同步走弱，AI硬件赛道资金出逃迹象明显，存在集体调整风险。整体来看，后续市场很难出现普涨行情，板块联动性大幅减弱，行情将逐步脱离整体板块节奏，以个股独立行情为主，多数标的将走出庄股化的独立走势。

另外，在题材周期上，现在ai和半导体的定位都是补涨周期，补涨周期有补涨周期的玩法，现在都是加速补涨阶段，要注意分歧之后的整体风险。

半导体

3板：新 金 路
2板：新亚制程、三佳科技、华天科技、长电科技
1板：和顺石油

华为“韬（τ）定律”竞价阶段强到让人无从下手，而竞价结束后，单便快速悉数撤单。开盘后，半导体板块因累积了大量获利盘，日内走出剧烈洗盘行情。从走势节奏来看，板块明日必须走出弱转强、进一步冲高的走势，才能延续突破行情、打开上行空间。

基于当前盘面节奏，可关注江苏长电科技的补涨机会。梳理本轮地域补涨逻辑：长飞完成一阶段补涨，长江、光迅接力走出一、二阶段补涨行情，三者同属地域联动炒作体系。顺着这一地域补涨脉络，江苏标的的长电科技具备明确的补涨预期，大家更看好哪只标的跟随联动补涨？

机器人

1板：卧龙新能、胜通能源、大众公用、中大力德

再度错失上攻良机，今日早盘大盘顶着市场分歧尝试冲高，最终未能实现有效突破，行情悬念延续至明日。目前多数个股K线形态已然蓄势充分，整体进入方向抉择的关键窗口期。

周三将是板块的核心节点。正所谓一鼓作气、再而竭、三而竭，明日便是市场第三次尝试上攻的关键时点。若此次依旧无法完成向上突破，板块的上行动能将彻底衰竭，场内维稳资金的信心也会随之瓦解，后续市场机会将大幅缩减。

也可能是周期节点并没有迎来物理ai的契机，机器人现在更像是半导体周期的伴生周期了，正常来说，如果分离3次以内，分离成功，都是有机会成为大主线，今天算是第4次分离了，第一次是5.15，第二次是5.18，第三次是5.21，今天是第4次，还是脱离不了，对于机器人，可能当成伴生周期更好一些了。周期这个东西，时机很重要，未来也有可能会推倒之后，重来，重新启动周期，但是现在的这个阶段，机器人的周期，就是这么个表现，每天都有低位首板批量套利，就是没法吸引机构资金来引导周期。物理ai应该预期挺大，就是没遇到好的时机，同时也是因为对手ai、半导体太强。

电力电网

2板：华电能源
1板：上海电力、百通能源、华通线缆、晨丰科技

无线游戏、启动！华电辽能、华电能源，大唐发电、京能电力，四个来回做大哥，类似去年中毅达、红宝丽、红墙等化工行情，两个字形容：胶黏

有色金属

1板：招金黄金、金钼股份、盛龙股份、中国铝业、华锡有色有色（5）1板：招金黄金、金钼股份、盛龙股份、中国铝业、华锡有色

周末随笔写了：随着美伊关系迎来和解缓和，贵金属板块随之产生补涨需求。期货市场向来对各类消息最为敏感，能够第一时间兑现情绪变动，因此贵金属期货率先做出反应。
但是有色板块与科技板块呈现典型的对立走势。昨日休整蛰伏、暂避锋芒的科技赛道，今日正式接力盘面、扛起反弹大旗。不过这一轮行情的持续性尚且存疑，现阶段更适合把握日内短差机会，博取阶段性收益。后续若科技板块出现补跌调整，市场风格或将再次切换，届时才有走出持续性行情的可能。

消费

1板：步 步 高、中百集团、三峡旅游、粤 传 媒

安德利竞价消费溢价最高没人做，谁信消费？跳过

化工

1板：红星发展、复洁科技、昊华科技

推新金路概率大，新金路除了化工还有什么加分项？挖挖

米奥会展：拟1.5亿元认购阶跃星辰发行的股份
播恩集团：拟1.25亿元收购三家饲料业务相关企业
复洁科技：公司将继续按照上海市科委项目任务合同书要求的里程碑节点考核目标，有序推进前述项目的技术创新及中试验证等相关工作

小总：当下市场整体结构短期止跌了，接下来就要看反弹，反弹要看强弱，强反弹才有可能演绎成反转，弱反弹就仅仅是反弹。当下处于夏季第二周期的尾声，半导体即使有空间，也不多了，补涨加速完最后都是一地鸡毛，这个要谨慎一些。情绪最近都没法看，市场的资金都去攻趋势了，情绪票和情绪玩法，已经很久没还活跃了。题材上，老东西是ai、半导体，不断发酵新逻辑。新东西是物理ai机器人，也到了该要启动的时候，未来这3个题材，应该会正式pk一场，现在还没看出谁输谁赢。市场的风偏依然是趋势为主，同时华、新开始发酵。

三、个股分析

达实智能：昨天降低观察后，今天格局了1天，情绪票是真没有资金来玩，看到长电科技这种大屁股完成情绪票，达实智能这种情绪龙的辨识度，没有资金来做，鬼见愁。5月19日观察，5月22观察，都是提前市场验证思路，倒没什么错，就是市场只做趋势，情绪全部被摁的生态，让人不舒服。市场太割裂，也太极端。1个好的市场，是均衡发展，情绪票、容量趋势票、量化套利票应该均衡一些，现在的市场，就是千亿趋势完成情绪的感觉。发几句牢骚，咱们该尊重市场的，还是要尊重市场，市场怎么走，我们就怎么干。

三花XX/昊XXX/三XXX：三花XX/昊XXX继续保持观察。今天又补了一个趋势的机器人创业板三XXX，机器人这边缺龙头，我也不知道未来哪个能走成龙头，这几个辨识度的就都要。机器人现在还差一口气，能看到有资金想要做，就是分离不出ai、半导体。

京能XX：避险轮动的定性，短差为主，昨天观察，今天不再观察。

四、明日思路

指数上，指数周二反V，周三就要看指数进攻了，进攻的强弱，就需要看量。3.3w亿+为真，3w亿以下的拉升，为假。

周期上，1月航天，2月大宗，3月算电，4月ai，5月半导体，6月机器人？当下还在半导体周期。机器人跃跃欲试了。

节点上，暂不分析连板节点。

风偏上，趋势容量依然是当下的主流。

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