一、银行（低估值高股息，股息率4.5%-6%，PB普遍<0.8倍）

- 国有大行（稳健高息）- 工商银行（ 601398 ）：股息率5.2%，PB 0.65
- 建设银行（ 601939 ）：股息率5.1%，PB 0.76
- 农业银行（ 601288 ）：股息率5.0%，PB 0.79
- 中国银行（ 601988 ）：股息率4.9%，PB 0.70
- 交通银行（ 601328 ）：股息率4.7%，PB 0.50
- 股份行（高股息+弹性）- 兴业银行（ 601166 ）：股息率6.0%，PB 0.45
- 平安银行（ 000001 ）：股息率5.4%，PB 0.45
- 招商银行（ 600036 ）：股息率5.17%，PB 0.82
- 中信银行（ 601998 ）：股息率5.3%，PB 0.57

二、电力（高股息+现金流稳，防御性强）

- 水电（现金牛，股息率3.5%-7%）- 长江电力（ 600900 ）：股息率3.8%，全球水电龙头
- 华能水电（ 600025 ）：股息率3.2%，澜沧江流域龙头
- 国投电力（ 600886 ）：股息率3.5%，水火协同
- 火电（盈利修复+高分红）- 华能国际（ 600011 ）：股息率4.2%，行业龙头
- 国电电力（ 600795 ）：股息率4.5%，多能源协同
- 浙能电力（ 600023 ）：股息率5.0%，低估值稳业绩

三、煤炭（高股息+低估值，股息率5%-7%）

- 中国神华（ 601088 ）：股息率7.0%，煤电运一体化
- 陕西煤业（ 601225 ）：股息率6.5%，低成本动力煤龙头
- 中煤能源（ 601898 ）：股息率6.0%，央企低估值
- 晋控煤业（ 601001 ）：股息率6.0%，长协锁价稳业绩
- 山西焦煤（ 000983 ）：股息率5.5%，焦煤龙头弹性足

四、内需消费（避险+刚需，现金流稳）

- 白酒（刚需+壁垒）- 贵州茅台（ 600519 ）：核心资产，避险首选
- 五粮液（ 000858 ）：稳健龙头，股息率2.8%
- 山西汾酒（ 600809 ）：区域龙头，弹性较好
- 必选食品（刚需+高股息）- 伊利股份（ 600887 ）：乳业龙头，股息率3.0%
- 海天味业（ 603288 ）：调味品龙头，现金流稳
- 格力电器（ 000651 ）：白电龙头，股息率4.5%
- 医药（避险+刚需）- 片仔癀（ 600436 ）：中药龙头，稀缺壁垒
- 云南白药（ 000538 ）：老字号，稳健现金流

五、黄金/贵金属（避险+抗通胀，金价高位受益）

- 紫金矿业（ 601899 ）：金铜双龙头，金价弹性最大
- 山东黄金（ 600547 ）：国内黄金龙头，产量稳定
- 中金黄金（ 600489 ）：央企背景，全产业链
- 赤峰黄金（ 600988 ）：海外金矿占比高，成本低
- 湖南黄金（ 002155 ）：金