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一、行业概况

固态变压器（SST）也称电力电子变压器，依托电力电子变换+高频变压器技术实现电压与能量转换，可直接将10kV交流电转为800V直流电，精简传统供电多级转换环节，综合效率超98%。

该技术是AI数据中心下一代供电核心方案，也被纳入国网“十五五”重点规划。伴随算电协同、绿电直连政策推进，数据中心机柜迈入兆瓦级，800V直流供电成为主流，SST凭借高效、灵活的特性，将在AIDC领域加速落地。

二、八大核心企业（按产业化/技术进展排序）

1. 四方股份

A股SST产品落地进度领先。推出无工频变压器架构的数据中心供电方案，实现中压交流直转低压直流，效率98%以上。10kV/800V、2.4MW机型已量产，后续规划迭代35kV、13.8kV版本；净资产收益率约16.6%，盈利能力位居板块首位。

2. 金盘科技

变压器业务为核心（营收占比约58%），布局SST、高压直流系统等前沿产品。目前已完成SST样机设计与生产，并持续技术迭代，重点推进产品在AI数据中心场景落地；净资产收益率约14.5%，行业表现优异。

3. 中国西电

国内首批布局SST的电力设备企业，2017年启动研发，多款产品完成工程化应用。旗下子公司相关产品已供货“东数西算”数据中心（2.4MW机型），最新推出10kV/1000V DC、4MVA大功率机型，参数优势突出。机构看好其率先实现规模化出货。

4. 伊戈尔

持续加码SST研发，2026年进入产品落地关键期。计划正式推出SST产品，同步推进客户送样，有望带动订单增长，整体从技术储备阶段转向商业化验证阶段。

5. 新特电气

聚焦SST核心部件中压高频变压器研发，相关产品现已进入送样测试阶段。联合高校共建研发中心，主攻数据中心SST供电、大容量中频直流变压等场景，定位上游核心元器件供应商，暂不生产整机。

6. 科陆电子

暂无SST量产产品，依托储能PCS、EMS技术形成协同优势。现有设备具备时延低、功率调节、黑启动等能力，可搭配SST打造“变电+调压+供电保障”一体化方案，把握SST配套储能的市场机遇。

7. 京泉华

主营磁性元件、电源产品，为SST提供配套磁性器件。旗下中频变压器（MFT）毛利率优于传统产品，现阶段处于小试阶段，暂未形成大额订单。掌握非晶纳米晶相关技术，可解决高频变压器技术难点，具备材料与器件储备。

8. 泰永长征

主营配电电器，SST仍处于技术方案论证阶段，未推向市场。行业技术壁垒集中在材料、器件、电路、控制、系统全链条，产业化还需攻克高压大功率半导体器件、高频磁性元件设计、绝缘等难题。