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2026年5月27日 周三

1.大盘气象：观大势，定基调
今日上证低开低走，创业板冲前高回落收长影线，全天市场普跌，相对强势的算电协同板块，轮动到固态电池，AI应用，核电，消费板块，市场上微盘股持续阴跌到3月23日放量大阴线位置，强的科技板块分化调整，是持续走强或强分化都需要避险
沪深两市成交额3.24万亿，较上一个交易日缩量51亿。
板块资金净流入行业：板块。
板块资金净流出行业：板块。
市场上涨数VS下跌数：935 : 4213（昨1314 : 3811） 市场普跌，资金弱市轮动且无短线情绪
市场涨停数VS跌停数： 47 : 22（昨46 : 16） 市场短线情绪差无高度，跌停增多，短线资金切换轮动被逼到趋势方向

2.板块风云：寻主流热点，辨轮动题材
从涨幅方面看：
从板块来看，防御性板块走强，其中大消费板块表现活跃，白酒、零售概念异动拉升，水井坊、步步高、中百集团涨停。
短剧概念逆势拉升，掌阅科技、欢瑞世纪、百纳千成涨停。
电力板块震荡走高，华电能源3连板，华银电力、辽宁能源涨停。
电网设备板块震荡拉升，泰永长征、良信股份涨停。
从下跌方面来看：机器人概念集体走弱，巨轮智能、浙江荣泰、五洲新春跌停，上纬新材、德马科技等纷纷下挫。
半导体设备板块持续调整，拓荆科技跌超10%。

资金净流出流出板块及个股：
资金净流入板块：公用事业行业主力资金净流入规模居首，该行业今日上涨0.76%，全天净流入资金26.11亿元，其次是食品饮料行业，日涨幅为1.24%，净流入资金为17.93亿元。
资金净流出板块：电子行业主力资金净流出规模居首，今日下跌1.41%，全天净流出资金281.06亿元，其次是机械设备行业，今日跌幅为2.46%，净流出资金为123.74亿元，净流出资金较多的还有计算机、有色金属、基础化工等行业。

主力净流入个股：净流入资金超亿元的有136只，净流入资金最多的是C长进，全天资金净流入18.38亿元，其次是天通股份、歌尔股份等，净流入资金分别为10.52亿、10.13亿。
主力净流出个股：资金净流出超亿元的有282只，净流出资金规模居前的个股为长电科技、寒武纪、华天科技，分别净流出资金37.43亿、25.13亿、24.90亿。

需重点关注的板块：
液冷服务器：板块调整：达实智能低开回落5日线附近，川润股份，银轮股份，英维克分歧低开分歧走弱
铜箔板块：板块分化：德福科技冲高回落，铜冠铜箔水下震荡走高，东材科技，欧莱新材，中天科技分歧走弱。

3.情绪脉搏：感知短线热度和长线趋势
今日共47股涨停，连板股总数8只，其中三连板及以上个股3只，上一交易日共12只连板股，连板股晋级率25%。
全市场连续第二个交易日超4000只个股下跌，逾20只个股跌停，人气股莲花控股跌停，鹏鼎控股、威龙股份、博敏电子等跌超8%。市场风险偏好进一步下降，连板股数量跌至个位数，昨日4只三连板个股全部断板，市场连板高度依旧只有三板。
板块方面，电力板块午后错位拉升，华电能源3连板，华能蒙电、华电辽能均走出3天2板，华银电力、辽宁能源、粤电力A等个股涨停；超级电容概念延续强势，江海股份一字涨停创历史新高，海星股份、艾华集团均8天4板，凯恩股份3天2板。

科技股内部的分化加剧，半导体芯片股领跌，寒武纪、海光信息、拓荆科技、盛合晶微等跌幅居前，通富微电、长电科技冲高回落留长上影线。PCB概念同样陷入调整，莲花控股跌停，鹏鼎控股、威龙股份、博敏电子等跌超8%。较好的是，核心权重抱团尚未完全瓦解，中际旭创、天孚通信、东山精密等个股均于盘中创下历史新高。科技股在经历反复演绎后，已来至缩容炒作的阶段，应对上秉承去弱留强的原则聚焦趋势依旧保持完好的核心标的。 从市场整体角度来看，短线情绪依旧低迷，全市场连续两个交易日超4000股下跌，并且连板晋级率不足3成，连板高度也仅停留于3板。在连续普跌后，短线卖压得以释放，后续或存在一定的修复预期，届时率先带动短线情绪回暖的题材方向仍是值得关注的重点。

今日市场并未得到隔夜美股科技股大涨提振，全天继续呈现冲高后震荡回落的普跌行情，从成交金额看，今日仍有30余股成交超100亿，市场流动性仍集中于科技方向的权重大票，但其中下跌个股和幅度均显著增加，显示抱团品种内部的多空分歧仍持续显现。作为此前杀跌重灾区的北证50和微盘股指数今日双双跌超2%，前者逼近阶段新低的同时，后者再度跌破半年线，随后能否引发报复性反弹仍是后市一大看点。而沪指方面在日线布林中轨线附近遇阻后再度选择向下，短期内多空双方或继续围绕60日均线展开争夺。

焦点股方面：
有色金属板块三祥新材6天4板，
PCB概念股华塑控股3连板，
地产股香江控股3连板，
电力股华电能源3连板。

从题材发酵方面看：
1）算力硬件：算力产业链保持高景气度，钻针、MLCC、PCB、液冷等环节反复活跃。
2）电力：国家发改委与国家能源局发布多用户绿电直连政策，并优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连 3）泛消费：商务部消费促进司称，中国消费市场呈现平稳运行、向新向优发展态势，商品和服务零售合并计算同比增长3.2%。
4）电容、电源：AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容成为结构性必需品。

4.个股深析：聚焦强势，理解联动
PCB板块：鹏鼎控股,宝鼎科技,生益电子高位分歧调整回踩5日线附近
商业航天：西部材料再升科技尾盘拉回来有材料走强的预期，鲁信创投板块大跌带动其跌停
液冷板块：达实智能持续回落，板块内英维克，大元泵业，川润股份都是分歧走弱。





在全市场领头羊里：
连扳方向：降到3板，宝鼎科技冲板被砸
连板高度：3板
8板： 0
7板： 0
6板： 0
5板： 0
4板： 0：
3板：地产：香江控股，放量反弹道到前高筹码密集区
------母机：华塑控股，午后炸板放量回封
------电力：华电能源，缩量反弹前高压力位，明日需放量有承接

(题材)PCB板块：由产业制造到上游设备，传导到硅料具体的材料方向
国内CCL龙头建滔积层板宣布年内第四次涨价，板料涨价10%，PP（半固化片）涨价20%。此前连续大涨的PCB产业链展开分歧，其中CCL产业链以及上游PCB设备端领涨，泰金新能、南亚新材、鼎泰高科、大族数控等多股续创历史新高。但昨日展开补涨的PTFE方向以及下游PCB大市值品种低迷，鹏鼎控股、景旺电子、深南电路等多股跌逾5%。在整个产业链的涨价过程中，各细分环节的利润再分配容易引发各细分环节走势的分化加剧。而光模块产业链中，近期北美算力方向的走势也远强于国产线，与近期国产算力方向的低迷也不无关系，若后续算力硬件内部出现缩圈迹象，北美算力线更强的稳定性仍将不断体现。
焦点股：凯恩股份3天2板，艾华集团8天4板，海星股份反包首板，江海股份一字板。

(题材)电力设备：SST变压器出海，发散到SIC，超级电容等细分方向
国内算电协同以及全球五大云服务商年内资本开支大幅上调，储能、电网产业持续高景气。2026年4月，我国逆变器出口金额为64.32亿元，环比上升23.64%。2026年1-4月，我国逆变器累计出口金额为232.45亿元，同比增长29.69%。作为算电协同终极核心产品的SST变压器概念热度居高不下，变压器概念股四方股份、泰永长征、良信股份封涨停，金盘科技、中恒电气等刷新历史高点。而上游的碳化硅为首的功率半导体以及超级电容部件环节同样逆势大涨，扬杰科技、天岳先进等趋势抱团股刷新阶段高点，江海股份、海星股份等实现反包板。与算力硬件端的轮动节奏类似，当前数据中心用电环节的强势同样聚焦于上游供需吃紧持续调价的物料环节，但整个电网出海方向的强势时点也往往处于整个算力硬件行情的末端，因此这一方向整体力度和强度不宜过高估计。
焦点股：泰永长征3天2板，良信股份，四方股份，天正电气首板

(题材）电力：夏季用电的电网平台等火电方向
5月26日晚间披露的消息，南方电网25日20时21分电力负荷飙至2.59亿千瓦，创历史新高，较往年提前近一个月，打破2020-2025年年度峰值集中在六七月的季节规律。电力板块再度逆势大涨，二波形态龙头华电能源录得3连板，华电辽能反包涨停并创出历史新高，华能蒙电涨停并创出近11年新高。此前在3月底，南方多省电力现货价格的飙升，已经为今年用电高峰埋下伏笔，而随着容量电价机制的引入，作为电价形成机制的成本加成使得电价在当前电力供需吃紧之际仍倾向于上升。而作为火电基础成本的动力煤价格，近期结束震荡再度选择向上，其中5500大卡动力煤价格已经较去年同期上涨222元/吨，因此今日煤炭板块结束调整再度选择向上，当前中证煤炭板块指数整体股息率仍接近5%，对于低风偏资金而言仍具备一定吸引力。
焦点股：华电能源3连板，华能蒙电，华电辽能3天2板，华银电力首板

(题材)大消费：超跌反弹，偶有发酵难突破
商务部消费促进司负责人25日介绍，今年1至4月，我国消费市场呈现平稳运行、向新向优发展态势，商品和服务零售合并计算同比增长3.2%。临近午盘大消费板块展开异动，午后白酒、食品饮料、零售方向呈现多点开花，步步高、中百集团录得2连板，佳禾食品、水井坊涨停，朱老六涨超10%。和近期与指数呈现一定负相关的电力、煤炭等板块类似，大消费板块的防御属性同样突出，且整体超跌状态更为严重，其中白酒板块多只核心品种纷纷创出多年新低。但和高温、算电协同等消息面驱动的电力板块不同的是，大消费板块的逆势活跃仍多以高低切的筹码博弈为主，板块次日重新陷入分歧仍是大概率事件。
焦点股：步步高，中百集团2连板，水井坊，佳禾食品首板

(题材)短剧出海：据报道，近两年海外短剧市场快速扩张，国内行业竞争加剧，出海成为不少短剧企业的发展方向。广州一家短剧企业深耕海外市场，今年AI短剧出海订单激增，相关成片产出同比增长5倍，预计全年增幅可达50倍。
焦点股：掌阅科技，一字板上放量，百纳千成，欢瑞世纪首板

趋势方向：
股转：利仁科技 线下线上
PCB：宝鼎科技，长电科技
机器人：泰坦股份，上纬新材

5.自我审视：复盘交易，剖析内心
持仓股： 出清方正科技 做T:中恒电气，开仓：长盛轴承，蓝色光标

关注股：
传媒：板块持续分歧：利欧股份，蓝色光标，易点天下冲高回落未企稳
稀土：板块分歧回落：中钨高新，锡业股份，华锡股份低开回落分歧整理。

6.明日推演：制定计划形成预判，做好准备跟随和应变
科技板块内部轮动，导致指数弱，且资金轮动到消费，工业金属板块，
阿里云算力：板块持续分歧，数据港，神州数码，浪潮信息，杭钢股份持续收阴线未企稳
商业航天：西部材料，再升科技的异动，表明航天材料端逐步有反馈。