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行业核心逻辑： 存储芯片终端需求持续旺盛（尤其是AI驱动的HBM需求） → 高端G5电子级氢氟酸供需偏紧，国产替代加速 → 上游原材料（硫磺、硫酸）成本暴涨，推动无水氢氟酸（AHF）价格持续上行。整条半导体氟化工产业链景气度持续走高。

一、G5级电子氢氟酸（14nm及以下先进制程，存储芯片核心紧缺材料）

这是本轮景气周期中壁垒最高、弹性最大的环节。随着韩国厂商因成本压力转向中国采购