当前市场指数波动显著加剧，板块与个股的两极分化态势愈发极端。一方面，微小盘股板块近期已出现集体A杀走势，情绪端持续承压；另一方面，科技板块的大成交资金正加速向核心标的聚拢，市场并未出现明确的风格切换信号，预计短期内仍将以趋势机构抱团为主。不过，在微小盘股经历连续震荡走弱后，情绪端有望迎来阶段性修复，后续可重点观察具备市场带动性的龙头情绪股能否率先主动走强、实现破局。

国产半导体板块近期波动尤为剧烈，板块内筹码松动迹象明显。其中长电科技单日成交突破三百亿却走出大幅震荡的极端分时，华天科技盘中也反复出现多空分歧，唯有逻辑相对扎实的兆易创新波动幅度较小。值得注意的是，本轮国产半导体板块的整体涨幅远低于英伟达产业链，但估值水平却显著高于后者。后续待板块核心标的止跌企稳后，或仍有反复震荡的交易机会，但板块内绝大多数个股已失去参与价值。在板块剧烈波动的背景下，风险偏好较低的投资者近期可暂时规避国产半导体板块。

相比之下，英伟达产业链的整体韧性更强。尽管板块内部分个股已出现获利兑现迹象，但核心权重股中际旭创、天孚通信、新易盛的筹码结构依然稳定；沪电股份、胜宏科技、大族数控、鼎泰高科等标的也维持高位盘整态势，并未出现明确的走弱信号。当日板块内仍有江海股份一字涨停，中京电子晋级换手二板，海星股份等个股实现换手涨停，泰金新能、沃格光电、泰坦股份、罗博特科等也均录得强势大涨。后续操作上，继续聚焦英伟达产业链核心，围绕业绩可兑现、产业链新技术、产业链涨价、产业链紧缺等此前反复强调的逻辑，深挖各细分分支的优质标的。

算电协同方向同样表现活跃，华电能源加速走出三连板涨停，华电辽能也在趋势新高涨停，带动板块内多只个股跟涨。不过该板块整体走势仍显纠结，后续需重点观察其能否在指数走强时形成共振，参与过程中务必注意把控节奏。

在当前指数高波动的环境下，策略上每日在相对高点卖出持仓中的后排个股，耐心等待指数回调至低位后，再低吸各板块中相对抗分歧的核心标的。 $华电能源(sh600726)$$华天科技(sz002185)$$华电辽能(sh600396)$