【ST稳稳的幸福】5月27日ST公告解读｜ST宝馨澄清“借壳重组”传闻
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$*ST宝馨(sz002514)$ $*ST元成(sh603388)$ $ST棕榈(sz002431)$
【ST 稳稳的幸福 | 用规则量化风险，用数据呈现事实】
核心结论：纯情绪连板一律规避，债务暴雷坚决远离，仅低预期跟踪增持 / 转债下修标的
🔴 高风险（D 级，坚决规避）
*ST 宝馨 ( 002514 )：4.82 元，+2.34%，换手率 11.45%。澄清 借壳 / 重整 / 机器人业务 三大传闻，连续 3 日涨幅偏离 13.59%，纯情绪炒作，随时暴跌。
*ST 瑞茂 ( 600180 )：1.28 元，-5.19%，连续 17 日大跌。累计逾期 5.76 亿，占净资产 124.01%，诉讼影响利润 1927 万，已进入终止上市审查。
*ST 华西 ( 002630 )：2025 年末净资产为负 (*ST)，若 2026 年财报 + 内控同时非标 (且逻辑)，直接触发退市。子公司涉诉 6119 万，正上诉。
*ST 英飞 ( 002528 )：临时停牌，复牌 4.29 元。涉诉 1.76 亿，英飞拓大楼被查封，另有 1013 万判决未生效。
*ST 东晶 ( 002199 )：15.48 元，涨停，3 连板。摘星申请卡壳 (补充材料)，2025 年净利润 - 5002 万，纯情绪博弈。
*ST 雅博 / 皇庭 / 联翔 / 美丽 / 萃华 / 海投 / 帅丰：均异常波动或债务暴雷，维持 D 级，坚决不碰。
🟡 中性（C 级，仅跟踪）
*ST 闻泰 ( 600745 )：32.38 元，-0.86%。评级下调至 BBB + 负面，转债不可质押，连续 3 日偏离超 12%。
*ST 万邦 ( 002082 )：15.38 元，+4.98%，2 日偏离超 12%，无基本面支撑。
*ST 兰黄 ( 000929 )：10.36 元，-1.15%。获 1.8 亿授信，子公司 1 亿存单质押，流动性小幅改善。
ST 同德 / 复华 / 三木：常规公告，无实质变化。
🟢 边际利好（低预期跟踪）
ST 云城 ( 600239 )：控股股东康旅集团拟 12 个月内增持 500-3211 万股 (≤2%)，2026Q1 净利 - 2310 万，利好需落地验证。
*ST 棕榈 ( 002431 )：控股股东借款利率降至 4% 内，减轻债务压力。
*ST 航图 ( 688066 )：12.79 元，-1.69%。宏图转债触发下修条件，或缓解转股压力，但退市风险仍核心。
📊 评级动态
摘帽：*ST 汇科 ( 300561 )→汇金科技，5.28 复牌，移出池。
退市：*ST 万方 ( 000638 ) 锁定退市，移出池。
维持：*ST 宝馨 / 瑞茂 / 华西等 D 级；ST 云城 C 级。
⚠️ 核心风险信号
传闻炒作遭打脸：*ST 宝馨澄清戳破泡沫，无公告支撑的连板必崩。
债务红线突破：*ST 瑞茂逾期超净资产 124%，信用危机扩散。
异常波动密集：近 10 家触发，监管升温，高位回调风险加剧。
摘星审核趋严：*ST 东晶等卡壳，亏损标的摘星无期。
可转债风险显现：*ST 闻泰评级下调，*ST 航图触发下修，正股低迷。
📌 明日操作指南
重点跟踪：*ST 宝馨走势 (情绪退潮)、*ST 瑞茂续跌、ST 云城增持落地。
谨慎观察：*ST 东晶摘星进展、*ST 航图下修决议。
坚决回避：纯情绪连板 (*ST 宝馨 / 联翔 / 雅博)；债务高企 (*ST 瑞茂 / 英飞 / 萃华)。
今日金句：ST 最危险的不是规则，是传闻堆砌的空中楼阁。无公告支撑的连板，终将在澄清面前原形毕露。
⚠️ 完整合规声明： 本文所有判断均基于沪深交易所及上市公司公开公告信息，所有暂定分级标的的最终正式评级，将在完成全面深度评测后，第一时间更新至【ST稳稳的幸福】-《ST个股评级总览V13》。投研决策应以原始公告为唯一依据，本文不构成任何投资建议。ST/*ST股票退市风险极高，投资策请自行判断，盈亏自负
【ST 稳稳的幸福 | 用规则量化风险，用数据呈现事实】
核心结论：纯情绪连板一律规避，债务暴雷坚决远离，仅低预期跟踪增持 / 转债下修标的
🔴 高风险（D 级，坚决规避）
*ST 宝馨 ( 002514 )：4.82 元，+2.34%，换手率 11.45%。澄清 借壳 / 重整 / 机器人业务 三大传闻，连续 3 日涨幅偏离 13.59%，纯情绪炒作，随时暴跌。
*ST 瑞茂 ( 600180 )：1.28 元，-5.19%，连续 17 日大跌。累计逾期 5.76 亿，占净资产 124.01%，诉讼影响利润 1927 万，已进入终止上市审查。
*ST 华西 ( 002630 )：2025 年末净资产为负 (*ST)，若 2026 年财报 + 内控同时非标 (且逻辑)，直接触发退市。子公司涉诉 6119 万，正上诉。
*ST 英飞 ( 002528 )：临时停牌，复牌 4.29 元。涉诉 1.76 亿，英飞拓大楼被查封，另有 1013 万判决未生效。
*ST 东晶 ( 002199 )：15.48 元，涨停，3 连板。摘星申请卡壳 (补充材料)，2025 年净利润 - 5002 万，纯情绪博弈。
*ST 雅博 / 皇庭 / 联翔 / 美丽 / 萃华 / 海投 / 帅丰：均异常波动或债务暴雷，维持 D 级，坚决不碰。
🟡 中性（C 级，仅跟踪）
*ST 闻泰 ( 600745 )：32.38 元，-0.86%。评级下调至 BBB + 负面，转债不可质押，连续 3 日偏离超 12%。
*ST 万邦 ( 002082 )：15.38 元，+4.98%，2 日偏离超 12%，无基本面支撑。
*ST 兰黄 ( 000929 )：10.36 元，-1.15%。获 1.8 亿授信，子公司 1 亿存单质押，流动性小幅改善。
ST 同德 / 复华 / 三木：常规公告，无实质变化。
🟢 边际利好（低预期跟踪）
ST 云城 ( 600239 )：控股股东康旅集团拟 12 个月内增持 500-3211 万股 (≤2%)，2026Q1 净利 - 2310 万，利好需落地验证。
*ST 棕榈 ( 002431 )：控股股东借款利率降至 4% 内，减轻债务压力。
*ST 航图 ( 688066 )：12.79 元，-1.69%。宏图转债触发下修条件，或缓解转股压力，但退市风险仍核心。
📊 评级动态
摘帽：*ST 汇科 ( 300561 )→汇金科技，5.28 复牌，移出池。
退市：*ST 万方 ( 000638 ) 锁定退市，移出池。
维持：*ST 宝馨 / 瑞茂 / 华西等 D 级；ST 云城 C 级。
⚠️ 核心风险信号
传闻炒作遭打脸：*ST 宝馨澄清戳破泡沫，无公告支撑的连板必崩。
债务红线突破：*ST 瑞茂逾期超净资产 124%，信用危机扩散。
异常波动密集：近 10 家触发，监管升温，高位回调风险加剧。
摘星审核趋严：*ST 东晶等卡壳，亏损标的摘星无期。
可转债风险显现：*ST 闻泰评级下调，*ST 航图触发下修，正股低迷。
📌 明日操作指南
重点跟踪：*ST 宝馨走势 (情绪退潮)、*ST 瑞茂续跌、ST 云城增持落地。
谨慎观察：*ST 东晶摘星进展、*ST 航图下修决议。
坚决回避：纯情绪连板 (*ST 宝馨 / 联翔 / 雅博)；债务高企 (*ST 瑞茂 / 英飞 / 萃华)。
今日金句：ST 最危险的不是规则，是传闻堆砌的空中楼阁。无公告支撑的连板，终将在澄清面前原形毕露。
⚠️ 完整合规声明： 本文所有判断均基于沪深交易所及上市公司公开公告信息，所有暂定分级标的的最终正式评级，将在完成全面深度评测后，第一时间更新至【ST稳稳的幸福】-《ST个股评级总览V13》。投研决策应以原始公告为唯一依据，本文不构成任何投资建议。ST/*ST股票退市风险极高，投资策请自行判断，盈亏自负
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