星源材质ah股折价57%，没绿鞋港股通首日可以买卖
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星源材质（06067.HK）
保荐人：中信建投（国际）融资有限公司
招股价格：8.98港元一口价
集资额：13.43亿港元
总市值：134.27亿港元
H股市值：13.43亿港元
每手股数 500股
入场费 4535.28港元
招股日期 2026年06月12日—2026年06月17日
暗盘时间：2026年06月22日
上市日期：2026年06月23日（星期二）
招股总数 14952.35万股H股
国际配售 13457.10万股H股，约占 90.00%
公开发售 1495.25万股H股，约占10.00%
分配机制 机制B
计息天数：1天
稳价人
发行比例 10.00%
市盈率 114.98
公司简介
深圳市星源材质科技股份有限公司（简称“星源材质”，股票代码： 300568 ），2003年成立，深耕锂离子电池隔膜研发、生产与销售二十余年，是全球领先的锂电隔膜龙头企业与国家级高新技术企业 。
作为行业早期入局者，公司是国内首家同时掌握干法、湿法、涂覆隔膜全技术路线的企业，也是全球首家突破干法单拉技术的中国企业。截至2025年，公司隔膜出货量连续六年全球第二，国内市占率13.5%、排名第二；其中干法隔膜全球市占率21.5%、位居第一，湿法隔膜全球市占率9.0%、位居第四。
公司具备自主设备设计与微孔制备核心技术，产品覆盖3–40微米干法、3–25微米湿法及5–25微米涂覆隔膜，性能涵盖厚度、孔隙率、热收缩等关键指标，服务宁德时代、比亚迪、LG新能源、三星SDI等全球头部电池厂商。
产能与研发全球布局：国内设五大生产基地，欧洲、东南亚、美国基地在建；于中国、日本、瑞典设研发中心，累计注册超百项发明专利，参与起草十余项行业国标团标。
面向未来，公司坚持“深度技术+多元应用”战略，前瞻布局固态电解质膜、热交换膜、防水透气膜及水处理膜等功能膜，并计划拓展半导体材料领域，依托技术、产能、客户与供应链优势，打造新能源材料领域全球化创新型企业。
截至2025年12月31日止3个年度：收入分别约为人民币29.82亿、35.06亿、40.77亿，2025年同比+16.28%；毛利分别约为人民币12.90亿、9.84亿、8.83亿，2025年同比-10.27%；净利分别约为人民币5.94亿、3.71亿、1.43亿，2025年同比-61.40%；毛利率分别约为43.28%、28.07%、21.66%；净利率分别约为19.91%、10.57%、3.51%。
来源：LiveReport大数据
截至2025年12月31日，公司经营活动现金流为7.53亿元人民币，期末现金约为11.88亿元人民币，较24年大幅减少。
二、基石投资者
星源材质本次港股发售以最高发售价8.98港元测算，本次引入合计14家基石投资者，基石合计认购股份6749.55万股，占发售股份约45.14%，占公司预估已发行股本约4.51%，整体锁盘比例较高。
1. 国内大型保险/公募机构
- 富国、广发基金：国内头部公募基金，专业权益投资机构；
- 泰康人寿：国内大型保险资管，长线产业资金，偏好新能源赛道长期配置。
2. 国际知名资管/海外基金
- Harvest系基金、Synergy SP、Mondeomax、Bona Star、SHEEN NATI ON等境外专业投资平台，覆盖海外二级市场、私募投资主体；
- 高腾企业管理联同中金旗下CICC Financial Trading参与场外相关投资布局。
3. 头部知名私募产业资本
- 淡水泉（香港）：国内顶尖价值私募，全球化布局新能源、先进制造赛道。
4. 产业国资/产业投资平台
- 晶科能源投资：光伏龙头晶科旗下投资平台，产业链协同资金；
- 深三和：深圳本土产业投资主体，深耕硬科技、新材料领域。
5. 人民币产业资管、个人投资者
- 欣旺达财资：动力电池龙头欣旺达旗下资金，锂电产业链协同投资方；
- 陈峰：个人基石投资者；
- 另有美元专项互换投资主体参与认购。
本次基石团阵容成色较强，囊括国内一线保险、公募、顶级私募、海外跨境资金、光伏 锂电上下游产业资本，多元长线资金共同锁仓近半数发售股份，反映全球机构对星源材质作为全球第二大锂电隔膜企业、干法隔膜龙头的行业地位与长期成长空间高度看好。
共有11个承销商
中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现的孖展已超购2.88倍。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
这个票乙头需要认购资金908万，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
然后这个票招股书上按发售价8.98港元计算，公开的上市所有开支总额约为7990万港元，募资额约13.43亿港元，占比约5.95%，开支相比募资额算是相当少了。
这票打不打？且看我下面的分析：
星源材质AH 差价（2026-06-12）A 股：300568 星源材质 收盘价 = 18.17元人民币H 股招股价：8.98 港元 / 股汇率：1 人民币 = 1.1585 港元（当日汇率）1）A 股换算为港元18.17× 1.1585 = 21.05 港元 / 股2）绝对差价（A 股 − H 股）21.05 − 8.98= 12.07港元 / 股3）AH 溢价率（相对 H 股）溢价率 = 12.07 ÷ 8.98 = 134.41%结论：A 股较 H 股溢价约 134.41%，每股贵 12.07港元，
港股比a股折价就是57%左右！
同行业对比：
星源材质这个票没有稳价人，也没有绿鞋，港股通资金上市首日就可以买。
这个节点参与ah股打新是不是有点浪费资金浪费子弹了？
保荐人：中信建投（国际）融资有限公司
招股价格：8.98港元一口价
集资额：13.43亿港元
总市值：134.27亿港元
H股市值：13.43亿港元
每手股数 500股
入场费 4535.28港元
招股日期 2026年06月12日—2026年06月17日
暗盘时间：2026年06月22日
上市日期：2026年06月23日（星期二）
招股总数 14952.35万股H股
国际配售 13457.10万股H股，约占 90.00%
公开发售 1495.25万股H股，约占10.00%
分配机制 机制B
计息天数：1天
稳价人
发行比例 10.00%
市盈率 114.98
公司简介
深圳市星源材质科技股份有限公司（简称“星源材质”，股票代码： 300568 ），2003年成立，深耕锂离子电池隔膜研发、生产与销售二十余年，是全球领先的锂电隔膜龙头企业与国家级高新技术企业 。
作为行业早期入局者，公司是国内首家同时掌握干法、湿法、涂覆隔膜全技术路线的企业，也是全球首家突破干法单拉技术的中国企业。截至2025年，公司隔膜出货量连续六年全球第二，国内市占率13.5%、排名第二；其中干法隔膜全球市占率21.5%、位居第一，湿法隔膜全球市占率9.0%、位居第四。
公司具备自主设备设计与微孔制备核心技术，产品覆盖3–40微米干法、3–25微米湿法及5–25微米涂覆隔膜，性能涵盖厚度、孔隙率、热收缩等关键指标，服务宁德时代、比亚迪、LG新能源、三星SDI等全球头部电池厂商。
产能与研发全球布局：国内设五大生产基地，欧洲、东南亚、美国基地在建；于中国、日本、瑞典设研发中心，累计注册超百项发明专利，参与起草十余项行业国标团标。
面向未来，公司坚持“深度技术+多元应用”战略，前瞻布局固态电解质膜、热交换膜、防水透气膜及水处理膜等功能膜，并计划拓展半导体材料领域，依托技术、产能、客户与供应链优势，打造新能源材料领域全球化创新型企业。
截至2025年12月31日止3个年度：收入分别约为人民币29.82亿、35.06亿、40.77亿，2025年同比+16.28%；毛利分别约为人民币12.90亿、9.84亿、8.83亿，2025年同比-10.27%；净利分别约为人民币5.94亿、3.71亿、1.43亿，2025年同比-61.40%；毛利率分别约为43.28%、28.07%、21.66%；净利率分别约为19.91%、10.57%、3.51%。
来源：LiveReport大数据
截至2025年12月31日，公司经营活动现金流为7.53亿元人民币，期末现金约为11.88亿元人民币，较24年大幅减少。
二、基石投资者
星源材质本次港股发售以最高发售价8.98港元测算，本次引入合计14家基石投资者，基石合计认购股份6749.55万股，占发售股份约45.14%，占公司预估已发行股本约4.51%，整体锁盘比例较高。
1. 国内大型保险/公募机构
- 富国、广发基金：国内头部公募基金，专业权益投资机构；
- 泰康人寿：国内大型保险资管，长线产业资金，偏好新能源赛道长期配置。
2. 国际知名资管/海外基金
- Harvest系基金、Synergy SP、Mondeomax、Bona Star、SHEEN NATI ON等境外专业投资平台，覆盖海外二级市场、私募投资主体；
- 高腾企业管理联同中金旗下CICC Financial Trading参与场外相关投资布局。
3. 头部知名私募产业资本
- 淡水泉（香港）：国内顶尖价值私募，全球化布局新能源、先进制造赛道。
4. 产业国资/产业投资平台
- 晶科能源投资：光伏龙头晶科旗下投资平台，产业链协同资金；
- 深三和：深圳本土产业投资主体，深耕硬科技、新材料领域。
5. 人民币产业资管、个人投资者
- 欣旺达财资：动力电池龙头欣旺达旗下资金，锂电产业链协同投资方；
- 陈峰：个人基石投资者；
- 另有美元专项互换投资主体参与认购。
共有11个承销商
中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现的孖展已超购2.88倍。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
这个票乙头需要认购资金908万，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
然后这个票招股书上按发售价8.98港元计算，公开的上市所有开支总额约为7990万港元，募资额约13.43亿港元，占比约5.95%，开支相比募资额算是相当少了。
这票打不打？且看我下面的分析：
星源材质AH 差价（2026-06-12）A 股：300568 星源材质 收盘价 = 18.17元人民币H 股招股价：8.98 港元 / 股汇率：1 人民币 = 1.1585 港元（当日汇率）1）A 股换算为港元18.17× 1.1585 = 21.05 港元 / 股2）绝对差价（A 股 − H 股）21.05 − 8.98= 12.07港元 / 股3）AH 溢价率（相对 H 股）溢价率 = 12.07 ÷ 8.98 = 134.41%结论：A 股较 H 股溢价约 134.41%，每股贵 12.07港元，
港股比a股折价就是57%左右！
同行业对比：
星源材质这个票没有稳价人，也没有绿鞋，港股通资金上市首日就可以买。
这个节点参与ah股打新是不是有点浪费资金浪费子弹了？
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