周五大盘高开后震荡走弱，全天成交突破 3 万亿，相比前一天明显放量，超 3500 只个股收红，但盘面分化极其严重。前期大热的 AI 硬件赛道迎来集中兑现，不少高位票大幅跳水，风华高科、沃格光电封死跌停，三十多只 20cm 个股回撤幅度巨大，高位筹码松动迹象十分明显。[淘股吧]
资金没有选择全面离场，而是快速切换到有色金属板块。
受 AI 算力持续扩容带动金属需求提升、SK 海力士新材料迭代双重利好刺激，钼、铜等工业金属全线爆发，金钼股份、洛阳钼业接连涨停，成为当天市场唯一抱团主线。
除此之外，商业航天、军工、券商、消费等低位板块轮番异动，承接从科技流出的存量资金。PCB 铜箔细分相对抗跌，还保留局部连板标的，但板块整体热度已经明显降温。

梳理周末几则关键消息，能清晰预判下周盘面走向。
首先 SpaceX 上市首日大涨近两成，市值突破 2.1 万亿美元，直接给 A 股商业航天产业链带来估值重估机会，这条细分有望走出独立行情。
其次美国资管机构申报多只 A 股科技龙头杠杆 ETF，外资仍在持续加码国内核心科技资产，长线逻辑没有彻底终结。
同时长鑫科技 IPO 推进落地，短期依旧会给半导体板块带来流动性压制。

下周市场很难走出单边趋势，核心看点就是风格切换能否延续。
第一，高位科技股的调整不会立刻结束，之前连续拉升的光通信、MLCC、存储芯片，筹码兑现压力还没释放完毕，不要急于抄底。但科技赛道并非全线走弱，上游半导体材料、算力配套、物理 AI 这些低位细分，依然存在轮动机会。
第二，有色金属短期热度已经打出来，叠加 AI 算力带来长期增量需求，大概率会持续活跃，可以考虑顺着分歧低位思考，降低追涨思维接力。
第三，指数整体会维持区间震荡，上方压力较重，新主线还没完全站稳，操作上切忌满仓押注单一赛道。

关注思考上建议均衡，适度降低高位科技的关注，留意有色、券商这些低位估值洼地。
科技方向只留心低位补涨标的博弈轮动，高位反弹观察为主；
周期板块只做分歧低位，短线快进快出。
整体保持适中占比，耐心等待新主线明确之后再提升。



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