本文回顾2026年至今上半年的资金炒作脉络及题材走势逻辑。[淘股吧]


开年第一个周期（1.5-2.2）
航天和AI应用【如日中天】，
奈何村里【铡刀落下，应声而倒】
后半段走出了有色金属（黄金）的天下。


第二个周期（2.3-3.23）
新周期伊始，各路题材互相博弈，【等待】“新王登基”
“【电力新皇登基】”，豫能先行探到7板，顺钠、华能过渡
最终催生出【龙头华辽】，一跃至8板（电力第一波结束）


第三个周期（3.24-6.8）
同样是新周期开始，题材模糊，互相博弈
最后走出医药津药7板

其实这里【可以细分为两个周期】
【医药为过渡周期】，受中东冲突引发的黑天鹅下跌，指数在该过度周期内实现企稳修复
4.8日开始开启了【算力半导体大周期】。
4.8日首板诞生了【众多科技主线趋势个股】。
绝大多数科技明星个股在【4.8-10日3天内有涨停或炸板异动】。
这就是辨识周期之后，发现的【奥妙之处】。

这一波算力半导体大周期，摈弃了连板走势，更多的是【趋势风格】。
所以你可以看到在这个周期内没有几只高位连板个股，高度压缩成为常态。
几只连板的个股也不是纯正的算力半导体概念个股，要么多概念，要么类似于大唐。

在这个大周期内，【电力龙头华辽】在4.13-5.14【开启了第二波】。
完美伴随算力，形成了【“算电协同大周期”格局】。
5.14日第二波见顶，这一天恰好是【周期内指数高点】，5浪结束的位置。
指数来到了4258.86，也就是大家近来调侃的“A股珠穆朗玛峰”的“山顶”。

到了本轮周期后半段，在5.14日指数见顶后，【总龙利通】开始绕异动走位，5.29日见顶。
利通见顶后，随即便诞生了煤炭的【大有6板】，做的是【避险连板】。
而同时【电力龙头】也开始了最后的【冲顶之路】，刚好借着逆指数避险的浪潮。

最后【电力定格在6月5日】，多只辨识度个股直接跌停，龙头华辽迎来自电力启动以来的最大阴线，【宣告电力终结】。

有意思的是，作为“算电协同大周期”的双龙。
【利通】5月29日见顶，翻倍【7倍】，吹响【退潮号角】。
【华辽】6月5日见顶，翻倍【6.9倍】，宣布大【周期结束】。

而在本轮周期内走趋势的个股也多数在6.8日之前见顶结束。

至此，上班年的行情可以简单总结为。
①1月份：航天/AI应用倒台后，走有色金属。
②2-3月份：电力周期。
③3月末4月初：医药过渡周期。
④4-6月初：算力半导体周期。
总的看2-6月就是“算电协同大周期”。

资金的【炒作逻辑】也很有意思，呈现出了一种非常巧妙的结果。
最早的电力炒作，存在“电网建设”的刺激，也存在首次提出“算电协同”的刺激。
先炒【电力】，再炒【算力】，最后炒【半导体芯片】，再到最近炒作【材料端】。
这不就是完完整整的【算电一体产业链】嘛！
先用【原材料】，通过各种【加工】，制备成【半导体芯片】，成型后就可以进行大模型【算力服务】，而算力服务的本质，后面就是【电力】在支撑。
所以也就很好理解【资金逐步去向上游】的逻辑
而最根本的，主要还是先炒作的这些个股，位置太高了，要不断的去切向上游低位材料端。

那么再说回【最近】

6.9日开了新周期，同样是【新周期伊始的题材模糊期】，互相博弈，那就看谁最后走出来。
但是这里和医药过渡周期很像，开头同样是【黑天鹅】（中东冲突VS美CPI+加息），同样是【指数跳空大跌】，目前也是修复回来了。
【搞不好也会走一个过渡题材】。

我们不妨直接看看【资金面】，新周期开启后，最近几日资金主要进了哪些地方。



可以看到资金大部分进入了【上游材料端】，包括上游算力金属。
把视角进一步锁定周五，其实低空/航天/军工，包括电池，都是【超跌低位】。
周五的资金是在科技冲高回落套人的时候，去了【位置更低】的金属和低空相关。
（这也就是为什么宗申有人去做，因为它既是低位，又有S PACE X刺激，最重要的是还是大有6板当天的首板）

这些说明，资金正在全面做【高切低】，而去的方向有两个：
①上游算力低位材料端
②算力以外低位题材。

从资金的进入程度来看，还是上游算力低位材料端更胜一筹。
具体怎么演绎，还是交给市场自己去走。

【总的来说】新周期已开启，目前处于起始题材模糊期，各方互相博弈。
资金在不断地找低位题材和低位个股。