今年以来，各大材料企业、晶圆厂、设备厂，都在集中发力钼系半导体材料的研发与验证，钼代钨不再是概念预期，已经进入实质性落地阶段。

二、上游钼资源冶炼：整条产业链的核心根基

替代行情最先受益的，一定是资源端企业。

整个钼代钨产业链，最核心的壁垒就是高纯钼原料稳定供给。下游所有靶材、前驱体产品，全部依托上游钼矿冶炼产能。随着下游需求逐步放量，上游资源端企业的产品销量与价格中枢，都会迎来稳步抬升。