大元泵业大涨解读
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关键词：液冷泵 + 数据中心 + 股权协议转让
行业原因：
摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，液冷方面，Vera Rubin服务器机架将采用全液冷设计（无风扇），每机架总散热内容价值（不含旁挂CDU）约为7.21万美元，较GB300的约6.46万美元增长约12%。
公司原因：
1、据2026年4月24日年报，公司液冷温控业务2025年营收约1.56亿元，同比增长超60%，37KW CDU核心主泵产品已完成国内及北美G客户的审验，后续将推动产品在全球NV链温控客户中的渗透。
2、据2026年5月29日公告，控股股东之一徐伟建拟以47.7元/股向唐德基金协议转让5.04%股份，转让总价款4.49亿元；据2026年6月10日公告，另一实控人韩元富于6月9日通过大宗交易减持0.88%股份。
3、公司主营各类泵产品，旗下拥有“大元”、“新沪”等品牌，产品覆盖民用水泵、家庭用泵及工商业领域，是目前国内产品品类较为齐全的泵业企业。
消息面上，中信建投（601066.SH）指出，SpaceX（ SPCX .US）以1.75万亿美元估值登陆纳斯达克，募资750亿美元，市值首日突破2万亿美元，成全球第七大科技公司，缔造历史第一大IPO。其星链、可复用火箭与太空AI三大业务验证商业闭环，推动太空经济商业化进程加速。2026年我国多款液体火箭将密集首飞及回收试验，有望大幅降低发射成本，加速星座建设。建议关注：1）火箭环节：发动机、箭体结构等高壁垒领域；2）卫星环节：载荷、天线及激光通信终端；3）地面设备：民用终端及手机直连技术；4）运营服务：具备稀缺牌照资质的公司。
近日，大元泵业全资子公司合肥新沪与微焓科技在杭州萧山签署战略合作协议，双方将围绕新兴热管理领域展开深度合作。
微焓科技长期深耕热管理核心技术，构建了覆盖设计、产品、试验及运维的全生命周期服务能力，在大面积可展开式辐射器、高温基线散热方案等方面积累了扎实的工程经验。大元泵业将依托自身产业资源与微焓科技在技术协同与业务拓展方面形成互补，共同提升产品在高端市场的供给能力和品牌能力。
此番携手，双方将充分发挥各自在高端特种热控系统集成与精密流体输送领域的核心优势，双向赋能、产业协同，共同提升高端热管理产品竞争力，共享未来新兴产业机遇，实现共赢发展。
浙江大元泵业股份有限公司（以下简称“大元泵业”）起源于1990年，是拥有近30年品牌历史的全球知名水泵提供商，同时也是国内屏蔽泵行业的高新技术及领军企业。公司主要从事各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务，拥有“大元”、“新沪”、“雷客”三大品牌，是拥有数十年品牌历史的全球知名品牌民用水泵提供商，同时也是国内屏蔽技术领军企业。
公司产品主要分三大业务类型：民用类型，主要包括农泵、家用屏蔽泵业务，主要应用在农林畜牧、家庭场景下的热水循环等民用领域；商用类型，主要包括液冷泵、立卧式多级离心泵业务，主要应用在储能、新能源汽车、风电、数据中心、企业生产与居民生活、城市与乡村建设、环境保护与水务管理等商用领域；工业类型，主要包括工业用泵业务，主要应用在化工、制冷、制氢、半导体与电子工业、核电、激光、航天工业、船舰制造等工业领域。
近日，液冷赛道再迎密集催化。 COMP UTEX 2026期间，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。随着单机柜功率密度持续攀升，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。机构提示，XPO液冷光模块方案发布、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。
从产业趋势看，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。机构普遍认为，在英伟达GB300、Rubin平台迭代，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，液冷渗透率有望快速提升，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。
首先，AI算力密度持续提升，推动液冷成为刚需。随着大模型训练和推理需求爆发，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。机构测算显示，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。在此背景下，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，成为高密度AI算力部署的重要前提。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，液冷覆盖范围从GPU、CPU进一步扩展至光模块、交换机等网络设备。
其次，能效约束趋严，液冷成为降低PUE的重要抓手。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。相比风冷方案，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，在满足监管要求的同时降低运营成本。从全生命周期成本（TCO）看，液冷虽然前期投入较高，但凭借更低能耗优势，长期经济性更加突出。
再次，液冷应用场景持续扩展，产业空间不断打开。除AI服务器外，液冷正加速向交换机、光模块等环节渗透。随着800G光模块成为主流、1.6T和3.2T产品逐步商业化，单模块功耗持续提升，传统风冷接近物理极限。机构预计，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。同时，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。
综合多家机构观点，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。
（免责声明：本内容由公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
行业原因：
摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，液冷方面，Vera Rubin服务器机架将采用全液冷设计（无风扇），每机架总散热内容价值（不含旁挂CDU）约为7.21万美元，较GB300的约6.46万美元增长约12%。
公司原因：
1、据2026年4月24日年报，公司液冷温控业务2025年营收约1.56亿元，同比增长超60%，37KW CDU核心主泵产品已完成国内及北美G客户的审验，后续将推动产品在全球NV链温控客户中的渗透。
2、据2026年5月29日公告，控股股东之一徐伟建拟以47.7元/股向唐德基金协议转让5.04%股份，转让总价款4.49亿元；据2026年6月10日公告，另一实控人韩元富于6月9日通过大宗交易减持0.88%股份。
3、公司主营各类泵产品，旗下拥有“大元”、“新沪”等品牌，产品覆盖民用水泵、家庭用泵及工商业领域，是目前国内产品品类较为齐全的泵业企业。
消息面上，中信建投（601066.SH）指出，SpaceX（ SPCX .US）以1.75万亿美元估值登陆纳斯达克，募资750亿美元，市值首日突破2万亿美元，成全球第七大科技公司，缔造历史第一大IPO。其星链、可复用火箭与太空AI三大业务验证商业闭环，推动太空经济商业化进程加速。2026年我国多款液体火箭将密集首飞及回收试验，有望大幅降低发射成本，加速星座建设。建议关注：1）火箭环节：发动机、箭体结构等高壁垒领域；2）卫星环节：载荷、天线及激光通信终端；3）地面设备：民用终端及手机直连技术；4）运营服务：具备稀缺牌照资质的公司。
近日，大元泵业全资子公司合肥新沪与微焓科技在杭州萧山签署战略合作协议，双方将围绕新兴热管理领域展开深度合作。
微焓科技长期深耕热管理核心技术，构建了覆盖设计、产品、试验及运维的全生命周期服务能力，在大面积可展开式辐射器、高温基线散热方案等方面积累了扎实的工程经验。大元泵业将依托自身产业资源与微焓科技在技术协同与业务拓展方面形成互补，共同提升产品在高端市场的供给能力和品牌能力。
此番携手，双方将充分发挥各自在高端特种热控系统集成与精密流体输送领域的核心优势，双向赋能、产业协同，共同提升高端热管理产品竞争力，共享未来新兴产业机遇，实现共赢发展。
浙江大元泵业股份有限公司（以下简称“大元泵业”）起源于1990年，是拥有近30年品牌历史的全球知名水泵提供商，同时也是国内屏蔽泵行业的高新技术及领军企业。公司主要从事各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务，拥有“大元”、“新沪”、“雷客”三大品牌，是拥有数十年品牌历史的全球知名品牌民用水泵提供商，同时也是国内屏蔽技术领军企业。
公司产品主要分三大业务类型：民用类型，主要包括农泵、家用屏蔽泵业务，主要应用在农林畜牧、家庭场景下的热水循环等民用领域；商用类型，主要包括液冷泵、立卧式多级离心泵业务，主要应用在储能、新能源汽车、风电、数据中心、企业生产与居民生活、城市与乡村建设、环境保护与水务管理等商用领域；工业类型，主要包括工业用泵业务，主要应用在化工、制冷、制氢、半导体与电子工业、核电、激光、航天工业、船舰制造等工业领域。
近日，液冷赛道再迎密集催化。 COMP UTEX 2026期间，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。随着单机柜功率密度持续攀升，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。机构提示，XPO液冷光模块方案发布、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。
从产业趋势看，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。机构普遍认为，在英伟达GB300、Rubin平台迭代，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，液冷渗透率有望快速提升，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。
首先，AI算力密度持续提升，推动液冷成为刚需。随着大模型训练和推理需求爆发，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。机构测算显示，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。在此背景下，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，成为高密度AI算力部署的重要前提。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，液冷覆盖范围从GPU、CPU进一步扩展至光模块、交换机等网络设备。
其次，能效约束趋严，液冷成为降低PUE的重要抓手。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。相比风冷方案，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，在满足监管要求的同时降低运营成本。从全生命周期成本（TCO）看，液冷虽然前期投入较高，但凭借更低能耗优势，长期经济性更加突出。
再次，液冷应用场景持续扩展，产业空间不断打开。除AI服务器外，液冷正加速向交换机、光模块等环节渗透。随着800G光模块成为主流、1.6T和3.2T产品逐步商业化，单模块功耗持续提升，传统风冷接近物理极限。机构预计，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。同时，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。
综合多家机构观点，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。
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