一、核心指数与成交

截至11:30午间休市，三大指数分化上行，成长风格显著占优：

• 上证指数：报4068.58点，涨0.92%，早盘成交额9460.18亿元

• 深证成指：报15342.47点，涨2.53%，早盘成交额10852.08亿元

• 创业板指：报3970.67点，涨3.66%

• 科创综指：报2100.52点，涨3.51%

两市早盘合计成交额20312.26亿元，较上一交易日同期放量。全市场上涨3758家，下跌1567家，普涨格局明确。

二、板块盘面结构

领涨板块

1. AI算力硬件链：CPO、PCB概念领涨全市场，半导体芯片、电子化学品同步走强，上游材料紧缺预期持续催化资金流入。

2. 战略稀有金属：《矿产资源法实施条例》今日正式实施，36类稀有矿产纳入国家战略资源管控，钼、锗、稀土、镓等品种全线上涨，板块主力资金净流入超130亿元。

3. 航运港口：霍尔木兹海峡运输缓和预期叠加外贸修复，港口航运板块震荡上行。

4. 非银金融：证券板块同步拉升，助推市场情绪回暖。

领跌板块

• 能源链：国际原油价格回落，煤炭、油气、燃气板块全天调整；

• 防御板块：银行等低估值品种表现落后，资金向成长风格切换。

三、资金与宏观面

1. 流动性：央行今日开展4250亿元7天期逆回购操作，当日2185亿元逆回购到期，单日净投放2065亿元。

2. 汇率：人民币对美元中间价报6.8088，调升21个基点，创2023年2月以来新高。

3. 外围环境：美伊外交缓和预期升温，全球风险偏好修复，亚太股市早盘普涨，原油价格下行缓解国内成本压力。

四、早盘结论

今日早盘呈现成长主导、普涨修复特征，资金从传统能源向科技成长与战略资源品切换，AI算力链与稀有金属为两大核心主线。量能同步放大，赚钱效应回升，午后需关注量能持续性与板块轮动节奏。