过夜还是不过夜？这可能是近期很多朋友的疑问和焦虑。可转债均价处于历史高位，而且近期行情非常震荡。
我们尝试看看一些「不过夜」策略的表现，通过派昇达可转债量化平台进行策略回测。
仅供大家学参考和交流，不构成投资建议。

本策略基于以下逻辑：
1）T-1日的因子数据决定T日的选股
2）T日开盘价买入，T日收盘价卖出。（不过夜）

本日转债等权指数上涨1.83%，本策略收益+2.813%，跑赢指数0.98%。

动能·高换手，名字透着一股“追涨杀跌”的狠劲。
因子逻辑很简单：涨跌幅降序+换手率降序，就是选最近涨得猛、交易活跃的券。
近一月样本区间，收益+7.412%，年化90.185%（仅近一月回测样本），但最大回撤-4.803%——看着温和，但拉长样本或放宽筛选，回撤很容易放大。

今天持仓有个矛盾点：Top5里天准+5.8%、本川+5.9%大涨，但鼎捷+1.28%、统联+1.43%明显拖后腿。

策略整体+2.81%，全靠头部几只拉满。这暴露了等权轮动的本质：收益由少数几只贡献，大部分持仓只是“陪跑”。

动能·高换手偏激进，适合流动性好的活跃券行情。但区间内有2段负收益周（最差-1.46%），说明它也有失效期。

如果你能接受单日-2.6%的波动，且不瞎加仓，这策略值得回测。

完整持仓和收益表见配图。

你会在什么行情下放弃这种策略？评论区聊聊。

注意：历史回测不代表未来收益，不构成投资建议。