$*ST东易(sz002713)$ $大位科技(sh600589)$ $润泽科技(sz300442)$[淘股吧]

1.●以算力租赁/运营即出租算力为主业的上市公司有：
①润泽科技( 300442 )：总股本16.3y,市值=16.3*73.53=1200y。纯AIDC智算中心，3万P+，液冷+字节长单，算力收入占比95%+。AI算力出租为主业。

②利通电子( 603629 )：总股本2.62y,市值=2.62*152.15=393y。英伟达系纯算力租赁，3.3万P，大厂长单，毛利高，算力收入100%。

③东方国信（ 300166 ）：大数据软件+IT服务为主，现在不算“算力主业”，但算力是第二成长曲线。2025年算力占7%+。和林格尔智算中心：总规划10万P，2026年底建成已交付：3万P，全部长单锁定（字节等）。技术：液冷PUE 1.05–1.1，行业顶级。长单：60亿+、5–8年，确定性强。2026年底：10万P全投产，算力收入预计10亿+。2027年：算力占比有望＞30%，成为第一大收入来源。预测2028年占比＞50%可转为纯正算力公司。

④大位科技 600589 ：传统IDC机柜租赁75%+，现在算力仅占1.8%，不算算力主业。

⑤ST东易 ( 002713 )（2026年底后）2026年12月21日前注入云著智算8.4万P，2027年算力收入占比＞90%，纯算力公司。

2.●ST东易（002713）从现在看未来1-2年，总的来说属于可预期的正如AI所言“强反转、高成长、高确定性，但有资金/周期风险”的标的；2026年(特别是摘帽后)是拐点，2027年业绩大幅增长的A股一线算力公司。现在详细分析一下：
ST东易的业务可分：家装+长空智慧+云著智算。

①长空智慧：原名长空叫中成大业，2026.3.18完成工商变更，成为ST东易全资子公司，算力EPC总包主体。毛利22%-25%(平均23.5%)，净利润12%-15%(平均13.5%)。由于长空建设于2026.6.30之后，不再接受新签算力EPC总包单，新签单由长空智慧承接。长空建设现有30y订单，2026.6.30之后，会续逐渐过渡给长空智慧，或者可以全是解为：长空智慧的远景订单非常乐观。那么长空智慧对ST东易业绩有什么预期：Q1可以当作0，和林格你一期总包3.8yEPC收入，Q2=1.5Y(净利润=1.5*13.5%=2025W), Q3=2.3Y(净利润=2.3*13.5%=3105W)。所以预测ST东易半年报(H1)以及2026年业绩如下：

半年报：Q1:营收1.12Y,净利-1702W。Q2:家装（营收1.2Y-1.5y,净利-300-0W)+长空智慧(营收1.5y,净利2000W)。半年报(H1)：营收1.12+(2.7Y-3.0Y)=3.82Y-4.12Y。净利=-1702+（1700-2000w)=-2w-(+300w)=微亏或微盈。主要预期：摘帽。

第3季(Q3)：参考Q2。

2026年：①家装营收4.8～8亿(平均6.4y)，净利-0.15Y;②长空智慧营收4.3y,净利=4.3*13.5%=5800W;③云著智算(一期1.6P,2026.12.21前注入，2027年后逐渐爬坡)：营收5y,净利=5*37.5%=1.88y。所以全年营收=6.4+4.3+5=15y,净利=-0.15y+0.58y+1.88y=2.31y。

3.●东易短期（现在至2026年底：摘帽+业务转型为算力业绩扭亏）：2026年6–7月大概率摘帽。

4.●中期（2027年：纯算力公司，净利10亿级）：核心质变
①云著一二期8.4万P全部并表：一期1.6万P：年营收约5亿，净利1.3亿+。二期6.8万P：2027年投产，满产后年净利约7–9亿。

②廊坊算力中心启动（第二增长曲线）：自有土地厂房，2027Q4投产3万P，2028年再加2万P。

③家装占比压到10%以内，正式纯算力主业。

2027业绩预判：算力运营：25–30亿营收，净利8–12亿。算力EPC：5–8亿。家装：3–5亿。市值对标：润泽科技(300442)、利通电子(603629)，200–300亿合理区间。

5.●长期（2028年后：10万P+，一线算力平台）
①和林格尔+廊坊合计10万P+，AIDC纯智算，稀缺标的

②成本壁垒：绿电0.3元/度、PUE 1.18、液冷技术，行业领先

③客户：头部AI大模型、云计算厂商，长单锁定，净利稳定在15亿+，估值看齐润泽，300亿+可期。

6.三精从今天的宝馨事件巨亏，周末做了深刻的反思：以后不再做新姑娘，而转向ST摘帽后的潜力股。*ST榕泰(600589)，2024.6.14摘帽收盘价3.86元，2024.12.3改名为大位科技，2025.3.20最高价9.83元，摘帽后9个月+155%，榕泰总股本14.8Y。而东易总股本9.51y,现价10.45元，几乎与榕泰同价，但榕泰至今业绩并没有明显改善，榕泰租机柜=租场地，卖的是机房空间（传统IDC，非算力业务），真算力业务只点1.8%。/101
所以ST东易显然与榕泰有明显的不同，东易相当于张建华2个公司2026.12.21后(长空建设+云著智算)都注入了东易，可以预期东易2027.1之后会成为高增长，纯算力(算力建设+租赁)公司，改名可期，所以现再预测东易从摘帽之后（本月或下月大概率摘帽）至2027年年报(2027.4)不到1年大概率破20元高点！！现在的东易，与2024.6.14摘帽时的榕泰(C=3.86)相比，东易未来一年上升空间可期！2027年的东易，可以与润泽科技(300442)相比了，润泽科技总股本16.3y,市值=16.3*73.53=1200y。纯AIDC智算中心，3万P+，液冷+字节长单，算力收入占比95%+。/102

润泽科技现价78.06元！你说算力不赚钱吗？我们再从利通电子(603629)业绩增长看，2023年业绩4020W，2024年2461W，但2025年2.93y,/103
所以从2026.1.27业绩预增公告：预增1000%+，当天收市价34.65元，2026.5.29最高价240.88元+925%。而东易的云著智算电力成本低，所以2027年，A股以算力租赁/运营即出租算力为主业的三驾马车是：利通电子、润泽科技、东易。/104
现在距2027年只有半年时间，在一年时间内，可以预期东易有摘帽、更名、变纯算力公司、业绩巨增！这与5月新戴帽ST的什么预重整预期有明显的不同！！所以以后三精改变ST选股策略，多选些有远景的ST潜力股例如现在的东易去做长线，不再选预期不明朗的ST股！！

7.三精从现在开始，会逐渐退出其他ST，转向远景比较有确定性的ST，例如东易！从今天开始低吸，现价10.45元入场作参考，持股至2027.1月业绩预告，期待突破20元（收益+91%）。以1-3年远景超长线眼光投资东易，当东易突破20元时再给东易写帖！！本来每年固定ST操盘金是3个，但5月底以为自己ST知积暂丰，可以操更大的资金了，故又转3个进股市，这3个几乎在高位建仓宝等前排新姑姑娘，导致现在巨亏，NND，就当作15元+进东易呗！！

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