一、六大核心利好板块（景气优先级从高到低）





 





1. 国产算力芯片（算力网核心大脑）





万亿智算集群全面国产化，海光、寒武纪910C深度适配全国超算互联网，国产DCU/AI芯片订单锁定至2027年。





2. AIDC智算中心+算力调度平台（算力基建载体）





全国东数西算枢纽扩容，算力统一调度平台国家级落地，直接对应万亿土建、机柜、运维投资。





3. 高速光互联+MPO连接器（算力传输神经）





算力网跨城/集群高密度互联刚需，800G/1.6T光模块+MPO配套同步放量，后周期量价齐升。





4. 算电协同（新增最强增量赛道）





算力+绿电+储能一体化，高压直流UPS、液冷温控、虚拟电厂、智能电网调度设备全面受益，国家专项配套投资。





5. 算力上游材料（HVLP4铜箔/MLCC/电子特气/高纯硅）





AI服务器PCB、电容、芯片制造耗材，算力基建大规模扩产带动耗材持续紧缺。





6. 液冷散热+服务器电源（算力节能刚需）





全国智算中心强制PUE考核，浸没液冷、高压UPS成为新建机房标配。





 





二、创业板核心受益标的





 





1.  300442  润泽科技：京津冀AIDC龙头，算力网核心枢纽，绑定字节万亿算力资本开支 





2.  300570  太辰光：MPO连接器全球龙头，算力高密度互联标配





3.  301217  铜冠铜箔：HVLP4高端铜箔，AI服务器PCB核心材料





4.  300408  三环集团：AI服务器高端MLCC，算力电源刚需





5.  300346  南大光电：电子级氢化物特气，国产算力芯片制造刚需





6.  300001  特锐德：算力预制舱变电站，算电协同硬件核心 





7.  301396  宏景科技：液冷一体化方案，智算机房节能配套





 





三、科创板核心受益标的





 





1.  688041  海光信息：国产CPU+DCU双龙头，算力网底层芯片绝对核心 





2.  688256 寒武纪：云端AI训练芯片，国产万卡智算集群主力供应商





3.  688146  中船特气：六氟化钨刻蚀特气，先进算力芯片制程刚需





4.  688126  沪硅产业：12英寸高阻硅片，国产算力晶圆衬底





5.  688313  仕佳光子：MT陶瓷插芯，MPO上游核心耗材





6.  688017  绿的谐波：算力机房智能运维机器人零部件





 





四、北交所920开头（算力配套耗材弹性标的）





 





1. 920558 戈碧迦：HBM玻璃载板、光互连陶瓷基座，算力芯片先进封装配套





2. 920526 凯华材料：MLCC/MPO连接器/特气罐体环氧封装料，全算力耗材通用





3. 920971 天马新材：MLCC高纯氧化铝粉体，算力服务器电容上游原料





4. 920402 硅烷科技：7N电子级硅烷，国产硅片、算力芯片制备核心特气





5. 920078 族兴新材：高纯铝/氮化铝粉体，芯片散热、陶瓷插芯烧结原料





 





五、利空板块 amp;个股（结构性分化，资金分流压制）





 





1. 无国产算力芯片能力、纯海外英伟达绑定光模块整机





 





代表： 300308 中际旭创、 300502 新易盛





逻辑：政策主推国产算力网，长期算力采购向国产芯片集群倾斜，纯海外模组厂商订单增速放缓，资金向国产配套分流。





 





2. 低端消费级被动元件、光伏低端硅料





 





逻辑：资金全面涌向算力高景气赛道，传统消费电子、普通光伏产能过剩标的估值承压。





 





3. 无算电协同布局、老旧风冷IDC厂商





 





逻辑：新建算力机房强制绿电+液冷，无高压直流、虚拟电厂配套的老旧机柜厂商竞争力持续下滑。





 





4. 仅蹭算力概念、无实际机房/芯片/耗材产能小票





 





无订单、无客户认证，纯题材炒作，无业绩兑现支撑，回调风险大。





 





六、主线优先级速记





 





国产算力芯片＞AIDC智算中心＞MPO光互联＞算电协同电力设备＞算力上游电子材料＞液冷散热





北交所920核心弹性：戈碧迦、凯华材料、天马新材、硅烷科技