$万丰奥威(sz002085)$很多人把万丰奥威这次斥资25亿收购飞机工业35%股权解读为中性甚至利空（因为增加了负债），但我认为这是一个被市场低估的利好。因为这不仅仅是一次简单的资产整合，更是管理层用真金白银投下的一颗定心丸
先看一下这个公司的简况
国内汽车铝合金轮毂与镁合金压铸的隐形冠军，主业稳健、现金流充沛，是低空经济赛道里少有的“有血有肉”玩家。
不同于亿航等公司需要融资支持研发
他自己就有自己的现金奶牛 主业本来就很稳健，收购德国公司之后，切入低空经济赛道，形成双主业驱动，本来就是很稳健的经营策略，所以在我的视角里，我给这个公司是稳健型的。
但是这次公司却借了 18 个亿，又卖掉了一个盈利挺高的子公司，就为了收购飞机工业 35% 的股权，增强了公司的债务风险。
既然公司一直主打“稳健”人设，领导层风格也是稳扎稳打，那么这次看似“激进”的加杠杆操作，在他们内部评估中一定是有极高安全边际的。稳健的人做激进的事，往往是因为看到了别人没看到的确定性。
大家看一季报觉得不好看，但飞机工业仅用15%的营收，却贡献了65%以上的净利润
这意味着什么？意味着这块核心资产极其赚钱，但因为只并表55%，大量利润流向了少数股东。对于急需业绩支撑的母公司来说，看着核心引擎的钱流向别人是无法忍受的。这次收购，本质上是打通利润阀门的关键一步。
在低空经济这个充满不确定性的赛道，如果管理层对e VTOL 的未来没有绝对把握，理性的做法应该是保留少数股动来分担风险。
但万丰反其道而行，宁愿背负债务也要把股权买回来。这在博弈论中释放了一个极强的信号：内部人掌握了确定性的信息。 他们确信飞机工业即将从“投入期”跨入“利润爆发期”，如果不现在收回股权，未来最丰厚的利润就要分给别人。这种“宁可借钱也要独吞蛋糕”的行为，说明信心十足。
而且管理层所拿到的信息本来就应该比咱们这种普通股民更多，所以我认为这次是个利好，所以我依然看好万丰奥威中长线。
我个人的计划是拿住这一两年的周期，等到适航证正式落地、市场情绪达到最高潮时再考虑离场。