钨作为国家战略稀缺矿产，2026年行情走出探底反转趋势。国内开采配额持续收紧，南方汛期矿山减产、矿企惜售，叠加AI半导体、光伏钨丝、军工耗材需求同步爆发，黑钨精矿自低位反弹至48万元/吨，行业供需缺口长期存在，四大龙头各凭壁垒瓜分上涨红利，持仓布局需稳中分层。

中钨高新是板块压舱石，央企背靠五矿坐拥全国近半数钨资源，自给率七成，硬质合金与PCB微钻全球领先，军工、算力高端耗材放量，机构抱团推高股价，走势稳步创新高，适合底仓长期持有，对冲板块震荡风险。

厦门钨业攻守兼备，光伏钨丝市占超八成，叠加稀土、锂电多元业务，在建全球最大白钨矿打开长期资源增量，高纯钨粉切入半导体赛道，业绩增长稳定，震荡行情中防御属性突出，适合稳健配置。

章源钨业是行情弹性先锋，自有高品位矿山资源，中小市值资金偏好度高，钨价上行阶段涨幅领跑，短线波动较大，适合波段操作，捕捉涨价带来的短期超额收益。

翔鹭钨业深耕中游钨加工，高纯钨制品产能持续扩张，换手率居板块首位，资金短线博弈活跃，弹性充足但波动风险更高，适合短线博弈行情脉冲。

整体来看，钨价上行周期尚未结束，三季度制造业旺季有望再度冲高。操作上以中钨高新、厦门钨业为底仓稳住基本盘，搭配章源钨业、翔鹭钨业博取弹性，均衡配置四只龙头，完整把握钨产业涨价主线行情。