一、大盘指数表现

三大指数分化走势，权重板块拖累沪指，成长赛道带动双创指数上行：

• 上证指数报4092.76点，跌0.37%

• 深证成指涨0.57%

• 创业板指涨1.39%

• 两市上涨1952家，下跌3444家，行情分化极致，主线板块赚钱效应集中，非主线冷门标的亏钱效应偏强。

二、核心板块与前排龙头

1. 半导体/算力硬件（市场绝对主线，机构+游资共振）

• PCB分支：早盘承接力度最强，产业链全线普涨，逸豪新材、科翔股份20cm封板，沪电股份涨停并创阶段新高，生益电子、则成电子跟涨超10%，上游覆铜板、电子玻纤、铜箔同步异动。

• 芯片方向：寒武纪涨超13%领涨全场，半导体设备、存储芯片延续强势，板块内部呈现高低切换，低位材料、设备标的抗跌性更优。

• 光通信：剑桥科技涨超4%，随算力主线同步修复。

2. 其他异动走强方向

• 生物科技：荣昌生物涨超7%，爱迪特早盘涨停。

• 大消费：大连友谊走出3连板，板块局部异动。

3. 领跌板块
保险、贵金属、银行居跌幅前列，新华保险跌超5%，山东黄金、厦门银行跌超4%，传统权重与高股息板块成为资金主要流出方向。

三、资金流向

• 主力资金：电子板块早盘净流入43.46亿，稳居全市场第一，流入高度集中在PCB、存储、半导体设备三个细分；医药生物、非银金融、有色金属大幅净流出，资金从老赛道、AI应用端持续向算力硬件上游切换。

• 北向资金：早盘呈现均衡配置思路，同步加仓PCB算力龙头与中字头银行，未单边押注单一赛道。

四、早盘总结

今日为端午假期前最后一个交易日，市场分化极致，科技主线抱团效应进一步强化。陆家嘴论坛释放的科创板改革、硬科技扶持政策持续发酵，叠加半导体产业周期上行，算力硬件链条成为全市场资金共识方向。节前流动性整体平稳，资金倾向于抱团业绩确定性高的主线核心标的，短线操作需聚焦前排人气股，规避冷门补涨标的。

注：涨跌停家数因实时统计口径存在小幅差异，以午盘最终清算数据为准；此前版本的涨跌停、成交额具体数值为统计偏差，已修正。