磷化铟（InP）概念股全梳理（按产业链划分）

磷化铟是800G/1.6T高速光模块核心衬底材料，分为上游衬底/高纯铟原料、中游磷化铟光芯片、下游光模块三大环节，核心标的如下：

一、上游：磷化铟衬底（核心稀缺环节，弹性最大）

1. 云南锗业 002428
国内磷化铟衬底绝对龙头，子公司鑫耀半导体（华为哈勃入股），2/4英寸批量出货、6英寸小批量交付；现有产能15万片/年，扩产完成后总产能45万片，国内市占率超80%，供货华为、旭创、源杰等。
2. 有研新材 600206
央企稀散金属平台，自产7N高纯铟，2-4英寸衬底量产，6英寸完成攻关送样，承担国家磷化铟专项，军工+光通信双客户。
3. 博杰股份 002975
持股24.68%珠海鼎泰芯源，布局2-4英寸磷化铟衬底，配套半导体划片设备，6英寸中试推进。
4. 宿迁联盛 603065
2026年6月跨界入局，合资建厂，一期年产12万片4-6英寸磷化铟衬底。
5. 天通股份 600330
布局磷化铟单晶生长、晶片加工一体化，化合物半导体衬底扩产中。

二、上游：高纯铟/磷化铟多晶原料

1. 欧莱新材 603065：6N高纯电子铟，配套磷化铟单晶生产
2. 兴发集团 600141 ：自有高纯磷资源，掌握磷化铟多晶合成工艺

三、中游：磷化铟基光芯片（IDM/外延代工）

1. 三安光电 600703
6英寸磷化铟外延+芯片全流程量产，800G EML批量出货，1.6T芯片送样，月外延产能近6000片。
2. 源杰科技 688498
纯磷化铟光芯片IDM，DFB/EML高速激光器，800G/1.6T光模块核心国产芯片供应商。
3. 光迅科技 002281
自研磷化铟DFB/探测器芯片，芯片+光模块一体化，内部自供+对外销售。
4. 仕佳光子 688313
在建6英寸磷化铟光芯片产线，磷化铟激光器、无源芯片协同布局。
5. 长光华芯 688048
子公司星汉光电研发磷化铟EML光通信芯片，覆盖AI算力光模块。
6. 海特高新 002023
参股华芯科技，6英寸磷化铟外延代工，适配800G/1.6T芯片制造。

四、下游：高速光模块（磷化铟芯片终端需求端）

1. 中际旭创 300308 ：全球光模块龙头，800G/1.6T大规模出货，采购大量磷化铟光芯片
2. 新易盛 300502 ：海外云厂商核心供应商，高速光模块放量带动InP需求
3. 天孚通信 300394 ：光引擎、高速光器件，配套磷化铟芯片封装

核心龙头精简名单（重点关注）

衬底：云南锗业、有研新材
光芯片：三安光电、源杰科技、光迅科技
光模块：中际旭创、新易盛

风险提示：以上仅为行业个股梳理，不构成投资建议，半导体行业技术迭代、产能扩张、下游需求波动均会影响公司业绩。