一、昨日完整复盘（大盘‑情绪‑板块‑资金‑风格）

1. 指数与成交量

1. 指数分化：上证强，创业板、科创偏弱，上证50抗跌，小盘题材震荡剧烈，属于典型存量博弈行情。
2. 成交额：总量维持高位，没有大规模资金离场，只是板块之间流动，确认是高低切换，并非大盘整体出货。
3. 北向资金：偏向低估值蓝筹，前期暴涨的高位成长股被外资减持。
4. 情绪数据：

- 涨停数量下滑，连板高度降低，炸板率抬升；高位跌停、大阴线数量明显增加；
- 涨跌家数差距拉大，高位题材普跌，低位板块逆势上涨，代表短线情绪进入分歧，资金避险意愿增强 。

情绪周期定位：主线高位进入分歧阶段，正在进行风格轮换，老主线鱼尾行情，新方向开始承接资金。

2. 板块复盘（划分三类）

1. 老主线（正在兑现，高位流出）：AI算力、半导体、光通信、高位人工智能小票。特征：放量下跌，中军资金连续流出，高位妖股补跌，板块内大部分个股破位，只剩极少数中军震荡抗跌，只适合低吸中军，坚决回避高位跟风小票。
2. 切换承接方向（昨日资金流入）
- 低位成长：机器人、军工、6G、储能，前期长时间调整，估值低，政策加持，属于成长内部高低切换；
- 防御价值板块：电力、煤炭、公用事业、银行、化工，低估值，业绩稳定，季末避险资金扎堆；
- 零星支线：消费、有色，大多属于一日游，板块涨停梯队残缺，持续性偏弱 。
3. 弱势板块：前期爆炒的题材，全天持续走弱，无资金回流，短期规避。

3. 资金流向总结

整体就是存量资金大迁徙：从涨幅巨大的高位科技题材撤离，分流至两类标的：
① 同赛道里滞涨低位细分；② 完全错开赛道的低估值防御板块。

二、风格切换判断方法（区分日内震荡和真实切换）

真实风格切换，必须同时满足4个条件（缺一不可）

1. 高位板块连续2‑3日主力资金大幅流出，板块龙头开始补跌，放量滞涨，量价背离；
2. 新板块连续两日资金净流入，板块涨停梯队完整，中军稳定，不是单日脉冲；
3. 指数结构改变：大盘蓝筹指数走强，小盘题材指数走弱；
4. 成交额维持万亿级别，资金没有流出股市，只是内部调换赛道。

两种切换模式

1. 赛道内部高低切换（现阶段主流）
AI、半导体板块不彻底结束，抛弃翻倍高位股，买入同行业前期没大涨的低位细分，风险最小，切换最为顺滑。
2. 跨赛道切换
资金全部离开科技，切换到周期、公用事业、银行，一般发生在高位板块大面积崩盘，市场恐慌的时候。

现阶段属于第一种：科技主线并未结束，只是内部切换，不要全盘放弃科技。

三、选股标准，分三套方案，适配切换行情

方案1：老主线内低位补涨（优先选择，容错最高）

筛选条件：

1. 同属AI、半导体产业链，近三个月涨幅远低于板块平均；
2. 基本面达标，一季报业绩增长，无减持、商誉暴雷；
3. 近2‑3日主力资金逆势流入，K线横盘整理，没有大幅拉升；
4. 流通盘适中，避免超大市值大盘股，也避开极小市值纯炒作垃圾股。
操作模式：分歧日低吸，不追高。

方案2：新崛起低位成长赛道（机器人、军工、通信）

1. 板块连续两日净流入，昨日板块涨停数量大于8只，梯队完整；
2. 优先选板块中军（大盘流动性标的），其次选择首板、二板补涨个股；
3. 避开已经连续大涨3板以上高位连板股。

方案3：防御价值板块（大盘震荡剧烈时配置）

电力、煤炭、化工，筛选：估值处于近五年最低区间，现金流优秀，夏季用电或者大宗商品涨价逻辑，适合用来对冲题材股回撤，短线收益有限，用来稳仓位。

直接排除标的

1. 近一个月翻倍，近期放量大跌的高位题材股；
2. 单日突发上涨，板块没有跟风，孤零零一只涨停的独立个股（一日游）；
3. 业绩亏损，近期有大股东减持公告。

四、次日交易策略（适配风格切换）

1. 仓位分配：六成布局老主线低位细分，三成配置新崛起赛道，一成防御板块；
2. 老主线高位个股：冲高减仓，不再加仓；
3. 确认切换标准：次日早盘，如果高位继续放量下跌，低位板块开盘集体走强，确认切换彻底完成，加仓新方向；若高位板块资金回流，则本轮切换只是短暂分歧，继续围绕原有主线操作；
4. 风控：切换阶段震荡极大，所有个股设置‑4%止损。