A股液冷概念股全品类完整梳理（全产业链分级，全覆盖无遗漏）

整体分为上游材料耗材、中游设备系统（冷板/浸没两大路线）、下游IDC amp;服务器整机、配套辅材四大板块，细分赛道+个股+核心业务清晰标注，贴合冰轮环境对标逻辑。

一、上游：冷却介质（冷却液/氟化液，浸没液冷核心耗材）

1. 氟化绝缘冷却液（高端浸没主流，国产替代核心）

1. 巨化股份 600160 ：电子级全氟氟化液龙头，打破海外垄断，头部智算中心批量供货，英伟达机柜认证国产主力
2. 新宙邦 300037 ：子公司海斯福自研氟化冷却液，芯片+算力机房浸没介质双布局
3. 昊华科技 600378 ：冷媒、氟化工液冷介质，冷板式+浸没式冷却液同步供货英维克等大厂
4. 东岳硅材 300821 ：有机硅绝缘冷却液，中低端浸没液冷主流介质

2. 水基/乙二醇冷却液（冷板式通用耗材）

1. 百川股份 002455 ：工业级冷却液、防冻换热液，CDU系统配套
2. 石大胜华 603026 ：高端电解液溶剂延伸水冷冷却液业务

二、中游核心：液冷设备 amp;整体解决方案（行情主线核心，分冷板式、浸没式两大路线）

（一）冷板式液冷（当前AI机房主流方案，90%存量改造采用）

1. 综合龙头（全链路：冷板+CDU+系统集成）

1. 英维克 002837 ：液冷总龙头，冷板/CDU/快接头全栈，英伟达、Meta、华为核心供应链，行业市占第一
2. 申菱环境 301018 ：华为昇腾核心绑定，CDU冷量分配单元国内头部，海外云厂商批量交付
3. 冰轮环境 000811 ：本轮行情龙头，工业制冷转型IDC冷板液冷，叠加北美余热锅炉、CCUS，国资趋势龙头
4. 冰山冷热 000530 ：冰轮直接对标，工业制冷双寡头，冷板+CDU完整方案，腾讯、字节IDC落地项目多，滞涨补涨标的
5. 三花智控 002050 ：全球温控龙头，大型液冷换热器、水冷板批量供货头部云厂商
6. 同飞股份 300990 ：CDU液冷分配单元专精厂商，切入服务器原厂供应链，低位滞涨
7. 佳力图 603912 ：老牌机房精密空调，存量IDC风冷改液冷改造为主，自有算力+温控一体化
8. 科华数据 002335 ：IDC配套CDU液冷系统，运营商、金融机房主力供应商

2. 冷板专精厂商（冷板结构件制造）

1. 飞荣达 300602 ：精密微通道液冷冷板、散热结构件，工业富联、浪潮核心配套
2. 中石科技 300684 ：VC均热板+液冷模组，AI服务器高密度散热方案商
3. 银轮股份 002126 ：算力中心液冷散热系统、冷板成套订单落地

（二）浸没式液冷（超高功耗训练大模型、超算首选，增速最快）

1. 整机柜浸没方案龙头

1. 曙光数创 nq872808 （北交所）：国内浸没液冷绝对龙头，市占率65%+，中科曙光旗下，超算、大型AI集群核心供应商
2. 中科曙光 603019 ：母公司，服务器整机+浸没液冷整体交付，国内超算龙头
3. 高澜股份 300499 ：冷板+浸没双路线全覆盖，自研冷却液一体化，字节浸没模组核心供货，英伟达认证厂商
4. 依米康 300249 ：浸没+冷板双线布局，运营商第三方IDC改造项目丰富
5. 网宿科技 300017 ：自建智算中心配套自研浸没液冷系统

三、中游细分核心零部件（液冷系统刚需，上游配套）

1. 液冷循环泵（冷却液动力核心）

1. 南方泵业 300145 ：液冷屏蔽泵龙头，冰轮、英维克整机上游核心配套
2. 大元泵业 603757 ：英伟达认证国产屏蔽泵，金融、军工高可靠机房高端泵龙头
3. 飞龙股份 002536 ：液冷循环泵、水冷换热器，英伟达生态供应链
4. 泰福泵业 300992 ：中小型液冷泵，边缘算力机房配套

2. 管路、快接头、密封件、歧管（流体传输系统）

1. 中航光电 002179 ：高可靠UQD液冷快接头，军工+算力双认证，国产替代标杆
2. 溯联股份 301397 ：液冷管路、快接头、分集液器一体化，头部ICT厂商定点供货
3. 川环科技 300547 ：液冷耐高低温软管，UL认证，英维克、飞荣达供应链配套
4. 强瑞技术 301128 ：液冷歧管Manifold核心供应商，流体分配组件专精
5. 鼎通科技 688668 ：液冷连接器、歧管组件，批量交付头部服务器厂商
6. 科创新源 300731 ：液冷密封垫片、绝缘密封材料细分龙头

3. 换热器、冷却塔（外循环散热）

1. 海鸥股份 603269 ：大型数据中心液冷配套冷却塔龙头
2. 四方科技 603339 ：工业板式换热器、制冷换热设备，液冷系统换热单元
3. 汉钟精机 002158 ：磁悬浮压缩机、制冷机组，大型液冷系统动力核心

四、下游：服务器整机 amp;IDC运营（液冷落地终端）

1. AI服务器整机（预装原厂液冷方案）

1. 浪潮信息 000977 ：国内AI服务器龙头，整机配套自研冷板/浸没液冷散热
2. 工业富联 601138 ：全球头部AI服务器ODM，高端整机集成冷板式液冷
3. 拓维信息 002261 ：昇腾服务器配套定制液冷方案

2. IDC运营方（大规模机房液冷改造采购方）

1. 润泽科技 300442 ：大型第三方IDC，全国智算中心批量液冷改造
2. 宝信软件 600845 ：钢铁+算力IDC双布局，自建机房液冷升级
3. 黑牡丹 600510 ：数据中心运营+机房温控改造一体化

五、北交所液冷完整标的（小众专精细分）

1. 曙光数创 872808：浸没液冷龙头（核心）
2. 利通科技 832225：液冷高压软管
3. 荣亿精密 873223：液冷快速接头精密组件
4. 克莱特 831689：液冷配套冷却塔
5. 方盛股份 832662：数据中心换热系统

六、全品类核心龙头精简合集（分梯队）

一线总龙头（板块风向标）

英维克 002837、曙光数创 872808、冰轮环境 000811、申菱环境 301018

二线弹性补涨（低位对标冰轮）

冰山冷热 000530、高澜股份 300499、同飞股份 300990、佳力图 603912

上游材料核心（国产替代逻辑）

巨化股份 600160、新宙邦 300037

上游零部件核心

南方泵业 300145、中航光电 002179、飞荣达 300602

风险提示：以上仅为产业链标的完整梳理，不构成任何投资建议；液冷板块受AI算力建设进度、行业渗透率、资金短期情绪影响波动极大，低位个股不代表短期一定会补涨。