北方稀土（ 600111 ）核心竞争优势

一、独一无二的资源壁垒（最核心护城河）

1. 白云鄂博独家轻稀土供给
背靠包钢集团，独享全球最大轻稀土共生矿白云鄂博；矿区稀土储量占全国80%+、全球近38%，轻稀土占比95%以上，核心产出镨钕（新能源电机刚需原料） 。
铁矿开采时稀土为伴生副产品，采矿成本由钢铁业务分摊，通过长期协议低价锁定稀土精矿，原料成本显著低于同行，毛利率优势稳固。
2.