闷声签下160亿天价大单！当全网还在吵光模块，这批“卖铲人”已把未来5年的钱揣进了兜里
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闷声签下160亿天价大单！当全网还在吵光模块，这批“卖铲人”已把未来5年的钱揣进了兜里
原创 · 深度掘金
作者：沪深异动（胡一刀）
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别被K线骗了。当散户还在为光模块的20cm上影线欢呼，机构已经在算力产业链最隐秘的角落，完成了新一轮的调仓换股。
就在最近短短半个月，一份份公告悄然挂网，但市场的喧嚣却完美地将其淹没——东阳光签下160亿—190亿算力服务长单，平治信息手握超40亿订单，长江计算拿下移动19亿服务器大单……
这不是题材炒作，这是“带血的订单”。在AI算力基建这场饕餮盛宴中，真正赚走“卖铲钱”的，往往不是那些估值飞天的前端硬件，而是这些掌握着电力心脏、散热血管和算力底座的“隐形地主”。他们不跟你聊“星辰大海”的PPT，只给你看已经盖戳的合同。今天，我们就来扒一扒，在这场算力基建的狂潮中，到底谁真的拿到了真金白银的“入场券”。
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一、订单“硬证据”最强的几家公司
这一档的共同点是：有公告、有金额、有中标结果，不是市场传闻。
东阳光：金额最大，但要看清是“框架合同”
东阳光是近期最显眼的一个。其控股子公司东莞东阳光云智算在2026年5月签署《算力服务采购框架合同》，预计总金额160亿元至190亿元，服务期限从订单验收通过后起算60个月。更早之前，公司还披露过一份100亿元至120亿元、同样为期60个月的算力服务采购合同。
这里有个容易被忽略的点：这是“框架合同”，不是一次性确认收入，而是未来几年的算力服务收入预期。但它至少说明一件事——AI算力租赁/算力服务已经从概念进入了长期合同兑现阶段。
平治信息：算力业务明显放量
平治信息是另一个订单兑现比较清楚的标的：
2026年6月：预中标中国移动云南公司2026年高性能智算集群项目，含税金额约1.37亿元
2026年1月：中标浙江凌艾未来科技智算服务项目标段1，金额4.89亿元
截至2025年末，公司累计签署算力服务订单金额超40亿元，其中约24亿元已完成交付
2025年算力业务收入2.8亿元，2026年一季度算力销售收入2.53亿元，占比已超60%
长江计算：服务器集采中的“大单”
中国移动2026年至2027年PC服务器集中采购中，长江计算中标全部4个ARM架构服务器标包，税前中标金额超19亿元。这是典型的运营商算力基础设施采购，确定性较高。
盛视科技、华策影视、杰创智能：金额不小，但要盯交付
这三家金额都不低，但业务属性偏“跨界/项目制”，兑现节奏要持续跟踪：
盛视科技：全资子公司盛视技术与某公司签署《算力产业合作协议》，对应业务体量折算约60亿元
华策影视：拟采购服务器用于云算力服务，合同总金额预计不超33亿元，对应算力规模约2.9万P，服务期5年
杰创智能：2025年9月披露算力业务日常经营重大合同，金额约3.6亿元
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二、订单确定性“中等偏强”的算力基建公司
这一档的特点是：有订单、有框架、有中标，但金额确定性不如前一档，更适合作为“算力基建扩散方向”来跟踪。
科华数据：绑定腾讯的IDC老牌玩家
公司与腾讯云计算签署《腾讯定制化数据中心合作协议》，预计总金额约11.7亿元。科华数据的看点不只是订单本身，更在于它在IDC、UPS、微模块、液冷、储能和数据中心电力设备上的综合配套能力——AI数据中心越建越多，供电、散热、备电这一整套基础设施都得跟上。
明阳电气：HVDC预制舱大单
财联社报道，明阳电气近期成功中标国内头部互联网企业的HVDC高压直流预制舱大额订单。HVDC是AI数据中心高功率密度供电的重要方向，尤其适配高功耗AI服务器集群的快速上线需求。
金盘科技：变压器/电力设备订单
金盘科技与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同。公司产品覆盖变压器系列、AIDC模块化电源装备、储能系列等，直接受益于AIDC建设带来的电力设备需求。
中恒电气：宁德时代41亿战略投资
2026年4月，宁德时代拟以41亿元认购中恒电气控股股东中恒科技投资的新增注册资本，交易完成后持股49%。中恒电气是国内HVDC高压直流供电技术的重要企业，产品已在阿里、腾讯、百度等互联网巨头数据中心规模化应用。这笔钱不是订单，但对中恒电气在数据中心电源、HVDC、算电协同方向上的产业地位有明显背书。
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三、柴发、液冷、温控：订单“能见度”正在提升
这三个细分环节有个共同点——它们服务于AI数据中心最硬的基础设施需求，所以订单的“含金量”往往比单纯的概念股更高。
柴发备电：泰豪科技、潍柴重机
AI数据中心对高功率、高可靠备电的需求很强，柴油发电机组是关键一环。
泰豪科技：旗下泰豪电源2026年3月签订北美柴油发电机组项目销售框架合同，正式拓展北美高端数据中心柴发市场。不过公告没披露具体金额、客户、交付规模，属于“框架合同/商业化突破”，确定性中等
潍柴重机：在中国移动2026—2027年高压大功率柴发集采中，作为中标候选人之一，对应2000kW高压水冷柴油发电机245台；若按40%份额测算，不含税约1.97亿元、含税约2.23亿元
液冷/温控：申菱环境、英维克、高澜股份
AI服务器功耗越来越高，液冷从“可选”变成“刚需”，这个逻辑的确定性在持续增强。
申菱环境：2026年3月公告拟投资不低于8亿元建设新基地，用于扩大新型电力及数据中心液冷产能；公司预计2025年净利润同比增长77.39%—112.87%，主因数据中心液冷及储能温控订单高增；2025年1—8月新增订单约为2024年同期2倍
英维克：液冷、温控、数据中心制冷能力较强，但检索到的信息更多是市场对其订单、产能和行业地位的讨论，缺乏像东阳光、平治信息那样明确的“公告金额大单”，更适合归为“订单预期强、需跟踪公告兑现”
高澜股份：被列入液冷概念，但公司公告提示相关电磁流量计产品尚处研发测试阶段，暂未在液冷行业形成收入——提醒我们别把所有“液冷概念股”都等同于“已拿到大额订单”
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四、IDC/算力服务：订单不少，但要分清“公告”和“市场口径”
这一组公司大多挂着“算力服务”“IDC运营”的名头，订单看着也不少，但来源五花八门——有的有公告背书，有的只是市场口径，得逐个甄别。
公司
订单/项目金额/规模确定性奥飞数据
IDC/智算10亿+、19.5亿/6年市场口径，中等偏弱协创数据
算力服务累计超80亿市场口径，中等偏弱利通电子
腾讯算力长协50亿/3年市场口径，中等偏弱中贝通信
万界数据合同4.41亿/4年市场口径，中等偏弱宏景科技
Y公司智算项目5.63亿/5年市场口径，中等偏弱平治信息
陕西电信项目2.46亿元市场口径，中等偏弱这里面平治信息相对特殊——它既有市场口径订单，也有证券时报披露的1.37亿元中标、4.89亿元中标以及累计超40亿元订单，确定性明显高于其他几家。其余几家更多来自行业报道或市场统计，建议你以公司正式公告和定期报告为准。
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五、把“订单确定性”分成三层来看
与其纠结某一家公司，不如建立一个分层框架，这样你看任何一只算力基建股都能心里有数。
第一层：订单金额明确、公告/中标清晰
代表公司：东阳光、平治信息、长江计算、盛视科技、华策影视、杰创智能、科华数据、金盘科技。这一层的共同点是都有明确金额或中标结果，订单兑现度相对较高。其中东阳光是近期金额最大的算力服务框架合同，平治信息是算力业务放量和交付节奏最清晰的公司之一，长江计算代表运营商服务器集采订单，科华数据、金盘科技则更偏数据中心电力基础设施。
第二层：有大客户、框架、中标或扩产，但金额不够硬
代表公司：明阳电气、中恒电气、泰豪科技、潍柴重机、申菱环境、英维克、奥飞数据、协创数据、利通电子、中贝通信、宏景科技。这一层逻辑很硬——AI数据中心要电、要散热、要备电、要机柜、要服务器。但很多公司要么没披露具体金额，要么属于框架/候选/市场口径，需要进一步跟踪后续公告。
第三层：有业务相关性，但订单确定性不足
代表公司：科士达等液冷/电源概念股。科士达2026年5月提示风险时明确表示，公司电源产品应用于各行各业，但国内外AIDC建设和订单落地速度具有不确定性；温控产品中液冷相关产品当前形成收入占整体收入规模不到1%，未来业务拓展存在较大不确定性。这类公司不能简单等同于“已拿到AI算力基建大额订单”。
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六、真正值得跟踪的三条线
如果你只想抓住最核心的，我会把火力集中在三条线上：
AI算力服务长协线：东阳光、平治信息、盛视科技、华策影视、利通电子、协创数据、中贝通信、宏景科技。核心看三点——合同金额、服务年限、客户是谁、是否已交付、是否确认收入。
数据中心电力设备线：中恒电气、明阳电气、金盘科技、伊戈尔、科华数据、安靠智电。AI数据中心本质是“高耗电基础设施”，电力设备、HVDC、变压器、UPS、微电网、储能都有需求外溢。
柴发和液冷线：潍柴重机、泰豪科技、申菱环境、英维克、高澜股份。柴发看数据中心备电和国产替代，液冷看高功耗AI服务器渗透率提升。
说到底，近期真正拿到“硬订单”的，是东阳光、平治信息、长江计算、盛视科技、华策影视、杰创智能、科华数据、金盘科技这一批；而中恒电气、明阳电气、泰豪科技、潍柴重机、申菱环境等，则属于订单预期强、但还需后续公告验证的类型。
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【纯胡扯，盈亏自负】
👇评论区聊聊：
你觉得这波算力基建行情，最大的预期差是“订单已落地但市场未充分定价”，还是“订单虽大但业绩兑现周期过长”？
原创 · 深度掘金
作者：沪深异动（胡一刀）
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别被K线骗了。当散户还在为光模块的20cm上影线欢呼，机构已经在算力产业链最隐秘的角落，完成了新一轮的调仓换股。
就在最近短短半个月，一份份公告悄然挂网，但市场的喧嚣却完美地将其淹没——东阳光签下160亿—190亿算力服务长单，平治信息手握超40亿订单，长江计算拿下移动19亿服务器大单……
这不是题材炒作，这是“带血的订单”。在AI算力基建这场饕餮盛宴中，真正赚走“卖铲钱”的，往往不是那些估值飞天的前端硬件，而是这些掌握着电力心脏、散热血管和算力底座的“隐形地主”。他们不跟你聊“星辰大海”的PPT，只给你看已经盖戳的合同。今天，我们就来扒一扒，在这场算力基建的狂潮中，到底谁真的拿到了真金白银的“入场券”。
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一、订单“硬证据”最强的几家公司
这一档的共同点是：有公告、有金额、有中标结果，不是市场传闻。
东阳光：金额最大，但要看清是“框架合同”
东阳光是近期最显眼的一个。其控股子公司东莞东阳光云智算在2026年5月签署《算力服务采购框架合同》，预计总金额160亿元至190亿元，服务期限从订单验收通过后起算60个月。更早之前，公司还披露过一份100亿元至120亿元、同样为期60个月的算力服务采购合同。
这里有个容易被忽略的点：这是“框架合同”，不是一次性确认收入，而是未来几年的算力服务收入预期。但它至少说明一件事——AI算力租赁/算力服务已经从概念进入了长期合同兑现阶段。
平治信息：算力业务明显放量
平治信息是另一个订单兑现比较清楚的标的：
2026年6月：预中标中国移动云南公司2026年高性能智算集群项目，含税金额约1.37亿元
2026年1月：中标浙江凌艾未来科技智算服务项目标段1，金额4.89亿元
截至2025年末，公司累计签署算力服务订单金额超40亿元，其中约24亿元已完成交付
2025年算力业务收入2.8亿元，2026年一季度算力销售收入2.53亿元，占比已超60%
长江计算：服务器集采中的“大单”
中国移动2026年至2027年PC服务器集中采购中，长江计算中标全部4个ARM架构服务器标包，税前中标金额超19亿元。这是典型的运营商算力基础设施采购，确定性较高。
盛视科技、华策影视、杰创智能：金额不小，但要盯交付
这三家金额都不低，但业务属性偏“跨界/项目制”，兑现节奏要持续跟踪：
盛视科技：全资子公司盛视技术与某公司签署《算力产业合作协议》，对应业务体量折算约60亿元
华策影视：拟采购服务器用于云算力服务，合同总金额预计不超33亿元，对应算力规模约2.9万P，服务期5年
杰创智能：2025年9月披露算力业务日常经营重大合同，金额约3.6亿元
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二、订单确定性“中等偏强”的算力基建公司
这一档的特点是：有订单、有框架、有中标，但金额确定性不如前一档，更适合作为“算力基建扩散方向”来跟踪。
科华数据：绑定腾讯的IDC老牌玩家
公司与腾讯云计算签署《腾讯定制化数据中心合作协议》，预计总金额约11.7亿元。科华数据的看点不只是订单本身，更在于它在IDC、UPS、微模块、液冷、储能和数据中心电力设备上的综合配套能力——AI数据中心越建越多，供电、散热、备电这一整套基础设施都得跟上。
明阳电气：HVDC预制舱大单
财联社报道，明阳电气近期成功中标国内头部互联网企业的HVDC高压直流预制舱大额订单。HVDC是AI数据中心高功率密度供电的重要方向，尤其适配高功耗AI服务器集群的快速上线需求。
金盘科技：变压器/电力设备订单
金盘科技与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同。公司产品覆盖变压器系列、AIDC模块化电源装备、储能系列等，直接受益于AIDC建设带来的电力设备需求。
中恒电气：宁德时代41亿战略投资
2026年4月，宁德时代拟以41亿元认购中恒电气控股股东中恒科技投资的新增注册资本，交易完成后持股49%。中恒电气是国内HVDC高压直流供电技术的重要企业，产品已在阿里、腾讯、百度等互联网巨头数据中心规模化应用。这笔钱不是订单，但对中恒电气在数据中心电源、HVDC、算电协同方向上的产业地位有明显背书。
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三、柴发、液冷、温控：订单“能见度”正在提升
这三个细分环节有个共同点——它们服务于AI数据中心最硬的基础设施需求，所以订单的“含金量”往往比单纯的概念股更高。
柴发备电：泰豪科技、潍柴重机
AI数据中心对高功率、高可靠备电的需求很强，柴油发电机组是关键一环。
泰豪科技：旗下泰豪电源2026年3月签订北美柴油发电机组项目销售框架合同，正式拓展北美高端数据中心柴发市场。不过公告没披露具体金额、客户、交付规模，属于“框架合同/商业化突破”，确定性中等
潍柴重机：在中国移动2026—2027年高压大功率柴发集采中，作为中标候选人之一，对应2000kW高压水冷柴油发电机245台；若按40%份额测算，不含税约1.97亿元、含税约2.23亿元
液冷/温控：申菱环境、英维克、高澜股份
AI服务器功耗越来越高，液冷从“可选”变成“刚需”，这个逻辑的确定性在持续增强。
申菱环境：2026年3月公告拟投资不低于8亿元建设新基地，用于扩大新型电力及数据中心液冷产能；公司预计2025年净利润同比增长77.39%—112.87%，主因数据中心液冷及储能温控订单高增；2025年1—8月新增订单约为2024年同期2倍
英维克：液冷、温控、数据中心制冷能力较强，但检索到的信息更多是市场对其订单、产能和行业地位的讨论，缺乏像东阳光、平治信息那样明确的“公告金额大单”，更适合归为“订单预期强、需跟踪公告兑现”
高澜股份：被列入液冷概念，但公司公告提示相关电磁流量计产品尚处研发测试阶段，暂未在液冷行业形成收入——提醒我们别把所有“液冷概念股”都等同于“已拿到大额订单”
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四、IDC/算力服务：订单不少，但要分清“公告”和“市场口径”
这一组公司大多挂着“算力服务”“IDC运营”的名头，订单看着也不少，但来源五花八门——有的有公告背书，有的只是市场口径，得逐个甄别。
公司
订单/项目金额/规模确定性奥飞数据
IDC/智算10亿+、19.5亿/6年市场口径，中等偏弱协创数据
算力服务累计超80亿市场口径，中等偏弱利通电子
腾讯算力长协50亿/3年市场口径，中等偏弱中贝通信
万界数据合同4.41亿/4年市场口径，中等偏弱宏景科技
Y公司智算项目5.63亿/5年市场口径，中等偏弱平治信息
陕西电信项目2.46亿元市场口径，中等偏弱这里面平治信息相对特殊——它既有市场口径订单，也有证券时报披露的1.37亿元中标、4.89亿元中标以及累计超40亿元订单，确定性明显高于其他几家。其余几家更多来自行业报道或市场统计，建议你以公司正式公告和定期报告为准。
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五、把“订单确定性”分成三层来看
与其纠结某一家公司，不如建立一个分层框架，这样你看任何一只算力基建股都能心里有数。
第一层：订单金额明确、公告/中标清晰
代表公司：东阳光、平治信息、长江计算、盛视科技、华策影视、杰创智能、科华数据、金盘科技。这一层的共同点是都有明确金额或中标结果，订单兑现度相对较高。其中东阳光是近期金额最大的算力服务框架合同，平治信息是算力业务放量和交付节奏最清晰的公司之一，长江计算代表运营商服务器集采订单，科华数据、金盘科技则更偏数据中心电力基础设施。
第二层：有大客户、框架、中标或扩产，但金额不够硬
代表公司：明阳电气、中恒电气、泰豪科技、潍柴重机、申菱环境、英维克、奥飞数据、协创数据、利通电子、中贝通信、宏景科技。这一层逻辑很硬——AI数据中心要电、要散热、要备电、要机柜、要服务器。但很多公司要么没披露具体金额，要么属于框架/候选/市场口径，需要进一步跟踪后续公告。
第三层：有业务相关性，但订单确定性不足
代表公司：科士达等液冷/电源概念股。科士达2026年5月提示风险时明确表示，公司电源产品应用于各行各业，但国内外AIDC建设和订单落地速度具有不确定性；温控产品中液冷相关产品当前形成收入占整体收入规模不到1%，未来业务拓展存在较大不确定性。这类公司不能简单等同于“已拿到AI算力基建大额订单”。
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六、真正值得跟踪的三条线
如果你只想抓住最核心的，我会把火力集中在三条线上：
AI算力服务长协线：东阳光、平治信息、盛视科技、华策影视、利通电子、协创数据、中贝通信、宏景科技。核心看三点——合同金额、服务年限、客户是谁、是否已交付、是否确认收入。
数据中心电力设备线：中恒电气、明阳电气、金盘科技、伊戈尔、科华数据、安靠智电。AI数据中心本质是“高耗电基础设施”，电力设备、HVDC、变压器、UPS、微电网、储能都有需求外溢。
柴发和液冷线：潍柴重机、泰豪科技、申菱环境、英维克、高澜股份。柴发看数据中心备电和国产替代，液冷看高功耗AI服务器渗透率提升。
说到底，近期真正拿到“硬订单”的，是东阳光、平治信息、长江计算、盛视科技、华策影视、杰创智能、科华数据、金盘科技这一批；而中恒电气、明阳电气、泰豪科技、潍柴重机、申菱环境等，则属于订单预期强、但还需后续公告验证的类型。
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【纯胡扯，盈亏自负】
👇评论区聊聊：
你觉得这波算力基建行情，最大的预期差是“订单已落地但市场未充分定价”，还是“订单虽大但业绩兑现周期过长”？
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