刚看到一条消息，后背发凉，华尔街传奇空头、“安然终结者”吉姆·查诺斯，对当前最火的AI产业链开了一炮，话不多，但句句扎心，逻辑很硬核。

他的核心就一个观点：AI产业链存在巨大的“财务不匹配”。

那些卖芯片、卖设备的公司（英伟达、应用材料等），正在立即确认收入和利润。你买我的芯片，我马上就记入营收。但那些花巨资买设备、建数据中心的超级云厂商（微软、谷歌、亚马逊），并没有立即承担成本，它们把成本资