最近很多人问我：信用扩张的消息都听麻了，社融数据也起来了，为什么我的账户还是绿油油？这个感觉我太懂了——宏观数据看着不错，但板块极度分裂，指数没怎么动，自己手里的反而跌了。其实，信用扩张从来不是普涨的信号，它更像是水流的方向，关键是看水流去了哪里。
信用扩张初期，银行体系的钱会先流向最容易消化的地方——国债、高等级信用债、以及大金融板块。这时候，你如果拿着中小盘成长股，很可能感受不到暖意，甚至因为