最近AI方向反复活跃，市场关注度一直很高。

但我觉得现在看AI，不能再停留在“名字带AI”“公司说有大模型”“蹭了一个概念”这种阶段了。

真正值得研究的是：

谁在产业链里位置最核心？
谁已经有订单？
谁已经体现在收入和利润里？
谁是行业龙头？
谁是确定性强？
谁是弹性大？
谁只是概念炒作？

AI产业链很长，从上游芯片、存储、服务器，到中游光模块、PCB、液冷、电源，再到下游云计算、大模型、