$新开源(sz300109)$ 高端AI服务器MLCC对分散剂的要求极为严格，必须使用电子级高纯PVP，工业级产品因杂质和分散性能问题无法替代。国内具备稳定供货能力的只有新开源一家。这并非蹭概念，而是由MLCC生产工艺决定的刚性需求。MLCC行业景气度提升，上游电子级PVP的需求弹性值得重视。新开源在这个细分赛道的卡位是比较精准的，后续需关注订单兑现情况。