预期内的分歧
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今天的盘面高位科技趋势集体调整，上证指数在券商金融整体红盘的基础上却跌了一个多点。基本前排的活跃大成交个股大部分都是下跌。
先给一个整体的概览：
今天是高位算力硬件退潮的第一天。CPO 光模块（易中天）、PCB（胜宏、沪电、金安、生益）、液冷、铜箔成片杀跌，午后科技权重单边下挫，深成、创业板尾盘收跌超 3%，盘中创业板一度 −4%，超 40 家跌停。
但全市场涨跌家数接近持平（净涨跌差只有 +5），北向逆势净买 44 亿、两市缩量约 7%，这不是系统性踩踏，是结构切换。钱从估值透支的算力硬件成品，切向有真业绩、有涨价兑现的低位科技：存储（ DRAM 合约价 Q2 环比 +58%）、功率半导体（涨价）、光纤（长飞带队）、工业气体等等。明天重点就是看跌停的科技高位会不会二次负反馈传导，以及存储、半导体的前排抗跌品种能不能扛住修复兑现。早盘再杀一脚反而是低吸点，缩量直接修复才要防诱多。
昨天也是对今天的大波动有一个心理预期，所以当今天早上市场一开出来就表现出要调整的迹象之后，及时先撤退~结合韩国那边也是狂跌不止。
结合消息面看，外围这次是机械性去杠杆,不是基本面坏。韩股今天外资抛售跌了约10%,三星-7%、SK海力士-9%,盘中触发熔断,但导火索是博通指引不及预期加上创纪录的散户杠杆加620亿美元外资撤离,野村和高盛都定性为被迫减仓、高盛反而上调了KOSPI目标。
今天的盘面节奏上，全天三段很清楚。
早盘是题材分支的秀场。氧化锆的东方锆业、长裕集团,磷化铟的兴业科技,钻石的黄河旋风,加上医药、大金融,轮番拉升,一度普涨超过3500家。这个阶段微盘和北交所最嗨,北证50涨近3%。这个时候其实金融还是比较超预期的，昨天的金融溢价率很高。
午后科技权重单边下杀创新低。中际旭创、兆易创新、生益科技、胜宏科技这些算力硬件领头往下砸,深成-3.5%、创业-4%,超过40家跌停。这一段最能看出资金对高位科技的态度,就是夺路而逃。
防御资金的去向也很明确。13点半之后银行走强,中国银行+4%,工行农行+3%。医药全天逆势,海欣股份三连板。科技撤出来的钱,一部分去了银行和医药避险，而上午的金融部分冲高回落。
尾盘有一波炸板回封潮,黄河旋风、银之杰、特发信息、江钨装备尾盘把炸开的板又封回去,指数小幅回升收尾。成交越走越缩,早盘9点51一度放量预估全天冲3.9万亿,之后越杀越没量,收盘缩到不足3.5万亿。越跌越缩是分歧不是恐慌出清,抄底的有,但高位接盘的也没有。
其实晚上聊了一圈，大家对当前的分歧并没有多少恐慌~
普遍的一个预期是明天如果有低开下杀，科技核心依然是低吸机会
科技核心是哪些，哪些有业绩的。
存储涨价线,今天资金主战场,流入42.6亿。这是业绩最硬的一条。香农芯创、普冉股份盘中创历史新高,德明利流入很多。逻辑是真的，明天依然是看点，包括前面的兆易创新 五日线回踩后依然看修复。
功率半导体涨价线,流入35.2亿。算是承接高位算力资金的低位科技。逻辑也被验证了,英飞凌7月1日开始第二轮涨价,幅度5%到15%,碳化硅和AI电源器件最高25%,台积电三星砍8寸成熟制程产能、交期拉到45周,国内厂跟着涨10%到20%。功率过了至暗时刻,二线fab厂安全垫在升高。
扬杰科技、新洁能业绩最扎实。但龙头士兰微今天盘中冲8.6%没封住。明天的关键就看士兰微能不能继续主动进攻封板,这条线就当成之前类似的科技新细分轮动来看，但从时间角度可能炒不到MLCC那种周期级别，短期炒作，作为海外线到国产半导体的一个发散。
光纤主升线,流入28.9亿,长飞光纤2连板收在区间最高、北向龙虎榜大买11亿。逻辑上磷化铟卡点利好整个光纤光缆产业链。同样也是中报业绩，有分歧也是可以的。
今天还要注意的是微盘股二连反弹。今天二板也算是共振节点品种，二b里面其实方向也是比较多的，有高位的科技业绩和新分支的一些，也有低位的超跌券商。
对于金融，今天虽然大部分还是冲高回落，但也有连板的，昨天的都是高溢价，如果明天金融再度修复今天上影线的话，那就要高看一眼了，辨识度长江、银之杰、华安等。
看明天的话，晚上美股低开后慢慢高走，看最终收的如何，A50反而是拉升的。A股科技跟跌是韩国情绪传染。最好还是低吸方向有已经证实的硬业绩。这个剧本下,明早科技再杀一脚、存储功率前排不破然后快速翻红,那一脚下杀就是绝佳低吸点。
但要注意的是，高位科技龙头才出现批量跌停,负反馈第一天,第二天有概率补跌。如果明天低开后修复拉起但缩量，说明承接不足,修复太早就是诱多。美股韩股科技同步在杀,外围没稳。要关注抗跌的存储功率反馈,以及已经今天负反馈的那些票明天的反馈，不能太差。
总之，这个阶段依然看好科技的业绩线方向，跌了是机会，但是节奏上要注意，过早修复的话要等一下后续的承接，进一步下杀调整的话低吸。
以上观点，仅供参考。
先给一个整体的概览：
今天是高位算力硬件退潮的第一天。CPO 光模块（易中天）、PCB（胜宏、沪电、金安、生益）、液冷、铜箔成片杀跌，午后科技权重单边下挫，深成、创业板尾盘收跌超 3%，盘中创业板一度 −4%，超 40 家跌停。
但全市场涨跌家数接近持平（净涨跌差只有 +5），北向逆势净买 44 亿、两市缩量约 7%，这不是系统性踩踏，是结构切换。钱从估值透支的算力硬件成品，切向有真业绩、有涨价兑现的低位科技：存储（ DRAM 合约价 Q2 环比 +58%）、功率半导体（涨价）、光纤（长飞带队）、工业气体等等。明天重点就是看跌停的科技高位会不会二次负反馈传导，以及存储、半导体的前排抗跌品种能不能扛住修复兑现。早盘再杀一脚反而是低吸点，缩量直接修复才要防诱多。
昨天也是对今天的大波动有一个心理预期，所以当今天早上市场一开出来就表现出要调整的迹象之后，及时先撤退~结合韩国那边也是狂跌不止。
结合消息面看，外围这次是机械性去杠杆,不是基本面坏。韩股今天外资抛售跌了约10%,三星-7%、SK海力士-9%,盘中触发熔断,但导火索是博通指引不及预期加上创纪录的散户杠杆加620亿美元外资撤离,野村和高盛都定性为被迫减仓、高盛反而上调了KOSPI目标。
今天的盘面节奏上，全天三段很清楚。
早盘是题材分支的秀场。氧化锆的东方锆业、长裕集团,磷化铟的兴业科技,钻石的黄河旋风,加上医药、大金融,轮番拉升,一度普涨超过3500家。这个阶段微盘和北交所最嗨,北证50涨近3%。这个时候其实金融还是比较超预期的，昨天的金融溢价率很高。
午后科技权重单边下杀创新低。中际旭创、兆易创新、生益科技、胜宏科技这些算力硬件领头往下砸,深成-3.5%、创业-4%,超过40家跌停。这一段最能看出资金对高位科技的态度,就是夺路而逃。
防御资金的去向也很明确。13点半之后银行走强,中国银行+4%,工行农行+3%。医药全天逆势,海欣股份三连板。科技撤出来的钱,一部分去了银行和医药避险，而上午的金融部分冲高回落。
尾盘有一波炸板回封潮,黄河旋风、银之杰、特发信息、江钨装备尾盘把炸开的板又封回去,指数小幅回升收尾。成交越走越缩,早盘9点51一度放量预估全天冲3.9万亿,之后越杀越没量,收盘缩到不足3.5万亿。越跌越缩是分歧不是恐慌出清,抄底的有,但高位接盘的也没有。
其实晚上聊了一圈，大家对当前的分歧并没有多少恐慌~
普遍的一个预期是明天如果有低开下杀，科技核心依然是低吸机会
科技核心是哪些，哪些有业绩的。
存储涨价线,今天资金主战场,流入42.6亿。这是业绩最硬的一条。香农芯创、普冉股份盘中创历史新高,德明利流入很多。逻辑是真的，明天依然是看点，包括前面的兆易创新 五日线回踩后依然看修复。
功率半导体涨价线,流入35.2亿。算是承接高位算力资金的低位科技。逻辑也被验证了,英飞凌7月1日开始第二轮涨价,幅度5%到15%,碳化硅和AI电源器件最高25%,台积电三星砍8寸成熟制程产能、交期拉到45周,国内厂跟着涨10%到20%。功率过了至暗时刻,二线fab厂安全垫在升高。
扬杰科技、新洁能业绩最扎实。但龙头士兰微今天盘中冲8.6%没封住。明天的关键就看士兰微能不能继续主动进攻封板,这条线就当成之前类似的科技新细分轮动来看，但从时间角度可能炒不到MLCC那种周期级别，短期炒作，作为海外线到国产半导体的一个发散。
光纤主升线,流入28.9亿,长飞光纤2连板收在区间最高、北向龙虎榜大买11亿。逻辑上磷化铟卡点利好整个光纤光缆产业链。同样也是中报业绩，有分歧也是可以的。
今天还要注意的是微盘股二连反弹。今天二板也算是共振节点品种，二b里面其实方向也是比较多的，有高位的科技业绩和新分支的一些，也有低位的超跌券商。
对于金融，今天虽然大部分还是冲高回落，但也有连板的，昨天的都是高溢价，如果明天金融再度修复今天上影线的话，那就要高看一眼了，辨识度长江、银之杰、华安等。
看明天的话，晚上美股低开后慢慢高走，看最终收的如何，A50反而是拉升的。A股科技跟跌是韩国情绪传染。最好还是低吸方向有已经证实的硬业绩。这个剧本下,明早科技再杀一脚、存储功率前排不破然后快速翻红,那一脚下杀就是绝佳低吸点。
但要注意的是，高位科技龙头才出现批量跌停,负反馈第一天,第二天有概率补跌。如果明天低开后修复拉起但缩量，说明承接不足,修复太早就是诱多。美股韩股科技同步在杀,外围没稳。要关注抗跌的存储功率反馈,以及已经今天负反馈的那些票明天的反馈，不能太差。
总之，这个阶段依然看好科技的业绩线方向，跌了是机会，但是节奏上要注意，过早修复的话要等一下后续的承接，进一步下杀调整的话低吸。
以上观点，仅供参考。
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