功率半导体涨价潮开启 核心上市公司名单
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事件催化：海外头部厂商交期已长达半年至一年不等； 随着英飞凌将于2026年7月1日起对部分产品实施价格调整，新一轮功率涨价潮蓄势待发；2026年以来功率侧涨价动态如下：
①6月23日盘后，功率半导体龙头扬杰科技发布价格调整通知函，宣布自7月1日起全系列产品价格上调10%-15%。公司称上游芯片晶圆、大宗金属、封装原材料全线持续涨价，成本增幅超出预期。该消息迅速发酵，华微电子直线涨停；
②意法半导体宣布自6月28日起对部分功率产品实施第二轮调价，最高涨幅达15%。此前英飞凌已连发两轮涨价函，第二轮于7月1日实施（涨幅5%-15%，AI服务器功率器件涨幅上限15%），德州仪器、安森美也集体涨价；
③国内方面，华润微自2月率先启动全系列涨价（涨幅10%起），士兰微、新洁能针对MOS管、二极管等产品陆续调价，宏微科技自3月起IGBT及MO SFET 成品价格上调约10%；
④联发科6月23日正式发函通知客户涨价，这是近几年联发科罕见以正式书面文件统一调价，反映半导体上游成本压力全面传导；
⑤VC（碳酸亚乙烯酯）6月23日再度暴涨8000元/吨，本轮累计涨15000元，现价15.5万/吨。7-9月电池厂商排产逐月走高，缺口持续放大；
⑥大摩最新研报指出，功率半导体涨价核心驱动是供给收缩而非需求爆发，扬杰科技是大摩唯一明确看好的标的，目标价136元。
【核心逻辑】：功率半导体是控制电能转换和传输的核心电子器件，主要用于电源管理、电压转换等场景。当前数据中心向800V高压直流架构升级，带动碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）等第三代半导体需求爆发。据Yole数据，2026年全球功率半导体市场规模达315亿美元，其中AI数据中心相关市场将占106亿美元（年复合增长率30%-40%）。
存储是AI的记忆；功率/电容是AI的能源供给；当NV电源功率升级后功率半导体价值量#将迎来8-10倍增幅。
【2021年功率行情复盘】：大厂官方涨价10-30%叠加#现货渠道炒至7-8倍，#斯达两年涨574%， #士兰微涨270% ，英飞凌SegmentMargin升至25%以上——龙头利润率高点大约在25-30%区间，#持续4-6个季度。
相关标的
-上游SIC： #天岳先进 （衬底龙头）、#晶升股份 （长晶炉龙头+磷化铟设备出货）。
-自有IDM： #士兰微 （IDM龙头产能满载+O/硅光新布局）、#华润微。
-AI敞口： #扬杰科技 、#捷捷微电 （切入服务器电源）、#宏微科技 （海外AI服务器认证、SST预期差）、#新洁能 （AI积极布局）、东威半导（AI高敞口）。
核心推荐标的：
✔士兰微 600460 :民营功率IDM标杆，自有8/12英寸硅产线+SiC产线；车规IGBT、IPM智能功率模块、SiC主驱模块批量供货，切入比亚迪、吉利等车企供应链。
✔新洁能：SGT SiC MOSFET双壁+华虹护航，AI侧配套全面开启
与北美大客户MPS合作多年，重点产品如#GPU板卡48V转12V二次电源用屏蔽栅MOS正在进行第三轮验证，#配套MPS间接供应NV及谷歌； 低压侧200V HVDC用第三代MOS正在进行第二轮验证，公司在SiC MOSFET布局多年，＃深度绑定施耐德等厂商，SST配套优势明显；强需求推动下本年度#第二轮全面涨价即将开启且毛利率有望达到历史新高，叠加高端新品放量看好2026全年业绩中枢全面上调。
✔东微半导：超级结领衔AI服务器电源品类规模放量，收购慧能泰强化高端配套
早期布局AI服务器电源自2025Q2起进入全面放量周期，#超级结-碳化硅-屏蔽栅矩阵覆盖一二三次侧电源全领域，服务器电源营收贡献接近50%（AI侧约20%-25%），#单台8卡AI服务器可覆盖价值量约15000元，客户全面覆盖华为、维谛、台达、麦格米特等头部电源厂并大规模出货，与华为、维谛等已有十余年合作。收购慧能泰开启#服务器电源数字控制芯片国产替代，产品兼具高价质量与稀缺性，已获台达认证并于2025年开始小批量供货。
✔扬杰科技：2026H2国产功率侧领涨，直接受益于车规 工控在AI挤占下的需求转移
海外#AI侧需求强挤占推动新能源汽车端功率半导体国产替代加速，2026Q1汽车电子收入约4亿元，同比增长96.7%，4-5单月同比增幅超100%，奠定全年增长基底；#7月新一轮涨价落地，全系列调价幅度10%-15%，自有产能扩张稳步推进，量增基础之上全面拉高收入 毛利空间；#AI侧聚焦服务器电源领域，已覆盖台达、光宝、浪潮等厂商，#高端SiC MSOFET加速开发，产能稳步提升，2026年该条线有望实现2-3倍增长。
①6月23日盘后，功率半导体龙头扬杰科技发布价格调整通知函，宣布自7月1日起全系列产品价格上调10%-15%。公司称上游芯片晶圆、大宗金属、封装原材料全线持续涨价，成本增幅超出预期。该消息迅速发酵，华微电子直线涨停；
②意法半导体宣布自6月28日起对部分功率产品实施第二轮调价，最高涨幅达15%。此前英飞凌已连发两轮涨价函，第二轮于7月1日实施（涨幅5%-15%，AI服务器功率器件涨幅上限15%），德州仪器、安森美也集体涨价；
③国内方面，华润微自2月率先启动全系列涨价（涨幅10%起），士兰微、新洁能针对MOS管、二极管等产品陆续调价，宏微科技自3月起IGBT及MO SFET 成品价格上调约10%；
④联发科6月23日正式发函通知客户涨价，这是近几年联发科罕见以正式书面文件统一调价，反映半导体上游成本压力全面传导；
⑤VC（碳酸亚乙烯酯）6月23日再度暴涨8000元/吨，本轮累计涨15000元，现价15.5万/吨。7-9月电池厂商排产逐月走高，缺口持续放大；
⑥大摩最新研报指出，功率半导体涨价核心驱动是供给收缩而非需求爆发，扬杰科技是大摩唯一明确看好的标的，目标价136元。
【核心逻辑】：功率半导体是控制电能转换和传输的核心电子器件，主要用于电源管理、电压转换等场景。当前数据中心向800V高压直流架构升级，带动碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）等第三代半导体需求爆发。据Yole数据，2026年全球功率半导体市场规模达315亿美元，其中AI数据中心相关市场将占106亿美元（年复合增长率30%-40%）。
存储是AI的记忆；功率/电容是AI的能源供给；当NV电源功率升级后功率半导体价值量#将迎来8-10倍增幅。
【2021年功率行情复盘】：大厂官方涨价10-30%叠加#现货渠道炒至7-8倍，#斯达两年涨574%， #士兰微涨270% ，英飞凌SegmentMargin升至25%以上——龙头利润率高点大约在25-30%区间，#持续4-6个季度。
相关标的
-上游SIC： #天岳先进 （衬底龙头）、#晶升股份 （长晶炉龙头+磷化铟设备出货）。
-自有IDM： #士兰微 （IDM龙头产能满载+O/硅光新布局）、#华润微。
-AI敞口： #扬杰科技 、#捷捷微电 （切入服务器电源）、#宏微科技 （海外AI服务器认证、SST预期差）、#新洁能 （AI积极布局）、东威半导（AI高敞口）。
核心推荐标的：
✔士兰微 600460 :民营功率IDM标杆，自有8/12英寸硅产线+SiC产线；车规IGBT、IPM智能功率模块、SiC主驱模块批量供货，切入比亚迪、吉利等车企供应链。
✔新洁能：SGT SiC MOSFET双壁+华虹护航，AI侧配套全面开启
与北美大客户MPS合作多年，重点产品如#GPU板卡48V转12V二次电源用屏蔽栅MOS正在进行第三轮验证，#配套MPS间接供应NV及谷歌； 低压侧200V HVDC用第三代MOS正在进行第二轮验证，公司在SiC MOSFET布局多年，＃深度绑定施耐德等厂商，SST配套优势明显；强需求推动下本年度#第二轮全面涨价即将开启且毛利率有望达到历史新高，叠加高端新品放量看好2026全年业绩中枢全面上调。
✔东微半导：超级结领衔AI服务器电源品类规模放量，收购慧能泰强化高端配套
早期布局AI服务器电源自2025Q2起进入全面放量周期，#超级结-碳化硅-屏蔽栅矩阵覆盖一二三次侧电源全领域，服务器电源营收贡献接近50%（AI侧约20%-25%），#单台8卡AI服务器可覆盖价值量约15000元，客户全面覆盖华为、维谛、台达、麦格米特等头部电源厂并大规模出货，与华为、维谛等已有十余年合作。收购慧能泰开启#服务器电源数字控制芯片国产替代，产品兼具高价质量与稀缺性，已获台达认证并于2025年开始小批量供货。
✔扬杰科技：2026H2国产功率侧领涨，直接受益于车规 工控在AI挤占下的需求转移
海外#AI侧需求强挤占推动新能源汽车端功率半导体国产替代加速，2026Q1汽车电子收入约4亿元，同比增长96.7%，4-5单月同比增幅超100%，奠定全年增长基底；#7月新一轮涨价落地，全系列调价幅度10%-15%，自有产能扩张稳步推进，量增基础之上全面拉高收入 毛利空间；#AI侧聚焦服务器电源领域，已覆盖台达、光宝、浪潮等厂商，#高端SiC MSOFET加速开发，产能稳步提升，2026年该条线有望实现2-3倍增长。
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