导语：ETF的竞争逻辑变了。
[图片]


过去十年，ETF的叙事很清晰：低费率、分散化、指数化。
它解决的是一个很基础的问题——让普通投资者用更低成本买到“市场平均收益”。
但如果把时间线拉到今天，你会发现一个更重要的变化正在发生：ETF正在从“被动工具”，走向一种更接近“投资基础设施”的存在。
这种变化的标志，不再只是规模增长或产品扩容，而是整个投资行为逻辑的改变。
过去是“买一个指数就结束