今日题材6.25
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今日题材方面：
1、短剧丨据新华网6月24日报道，国家广播电视总局就《微短剧发展管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，鼓励微短剧与各行业融合，形成新应用场景与商业模式，推动行业从流量驱动向优质内容驱动转型。AI短剧行业正从野蛮生长切换至质量竞争，监管收紧本质上是在加速劣质产能出清。
点评：2026年5月单月播放增量破亿的剧目199部，仅占在播剧集总量的0.17%，但已贡献约14.38%的新增播放量；月播放增量超5亿的头部主体占比仅5.4%，行业马太效应持续强化，具备优质IP储备、精品内容生产能力及成熟运营体系的头部厂商有望持续受益。红果"识图找同款"功能标志着短剧商业化从单纯"用户时长变现"迈向"内容场景变现"，单位用户时长的变现天花板有望被系统性抬高。
2、折叠屏丨据The Elec 6月24日报道，苹果已完成折叠屏iPhone包括显示屏、外壳及机械部件在内的主要规格确认，正式进入量产准备阶段。富士康将负责初期产量生产，4月已完成首轮试产，量产预计7月下旬启动。铰链问题目前大多已得到解决，9月发布会时间表保持不变。
点评：苹果凭借庞大的高端用户基础，有望提升折叠屏品类市场接受度，带动供应链需求增长。折叠屏手机BOM成本较非折叠机型高出近70%，屏幕与铰链构成核心增量。2024年全球UTG出货量达2464万片，同比增长36.9%，液态金属凭借高强度、高弹性及优异抗疲劳性能，成为中高端铰链主轴结构件的首选方案。Omdia预计2026年全球折叠屏手机出货量有望同比增长51%。
3、储能丨据彭博援引EPEX Spot数据，德国与英国本月平均电价预计将触及2022年能源危机以来同期最高水平。德国周三晚8时现货电价预计攀升至每兆瓦时665.82欧元。英国电网运营商罕见发布夏季电力余量警示，称周三傍晚时段系统可能存在约1.4吉瓦的供电缺口。
点评：动态电价推行加速，2025年10月欧盟日前电力市场交易间隔由1小时切换至15分钟，可提升储能套利收益15%至20%，推动项目IRR提升约3个百分点。负电价不补场景下德国纯光伏税后IRR降至11.9%，而光储税后IRR可达15.1%，光储收益剪刀差已打开，行业具备巨量存量改造与可观新建增幅空间，预计2026年EU-27工商储装机约7吉瓦时，同比增长约220%。
4、油运丨据新华网6月23日报道，伊朗常驻联合国日内瓦办事处代表表示，霍尔木兹海峡已对商船完全开放，为期60天且不收取任何费用；另据央视新闻客户端消息，阿曼已与国际海事组织协调，为所有船舶开辟一条临时海上航道，以保障海峡自由通行。
点评：海峡开放直接打通中东原油出口通道，是油运市场最关键的供需修复信号。美伊已于6月17日远程签署谅解备忘录，协议签署后VLCC中东线报价大涨至70万美元/日以上，约为冲突前的三倍。海峡复航有望推动中东原油出口正常化，合规VLCC需求有望在通航后2至3个月恢复至冲突前水平，叠加"长锦因素"，届时合规VLCC或将"一船难求"。2026年油运市场景气度有望大幅提升，且未来三年有望保持高位。
1、短剧丨据新华网6月24日报道，国家广播电视总局就《微短剧发展管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，鼓励微短剧与各行业融合，形成新应用场景与商业模式，推动行业从流量驱动向优质内容驱动转型。AI短剧行业正从野蛮生长切换至质量竞争，监管收紧本质上是在加速劣质产能出清。
点评：2026年5月单月播放增量破亿的剧目199部，仅占在播剧集总量的0.17%，但已贡献约14.38%的新增播放量；月播放增量超5亿的头部主体占比仅5.4%，行业马太效应持续强化，具备优质IP储备、精品内容生产能力及成熟运营体系的头部厂商有望持续受益。红果"识图找同款"功能标志着短剧商业化从单纯"用户时长变现"迈向"内容场景变现"，单位用户时长的变现天花板有望被系统性抬高。
2、折叠屏丨据The Elec 6月24日报道，苹果已完成折叠屏iPhone包括显示屏、外壳及机械部件在内的主要规格确认，正式进入量产准备阶段。富士康将负责初期产量生产，4月已完成首轮试产，量产预计7月下旬启动。铰链问题目前大多已得到解决，9月发布会时间表保持不变。
点评：苹果凭借庞大的高端用户基础，有望提升折叠屏品类市场接受度，带动供应链需求增长。折叠屏手机BOM成本较非折叠机型高出近70%，屏幕与铰链构成核心增量。2024年全球UTG出货量达2464万片，同比增长36.9%，液态金属凭借高强度、高弹性及优异抗疲劳性能，成为中高端铰链主轴结构件的首选方案。Omdia预计2026年全球折叠屏手机出货量有望同比增长51%。
3、储能丨据彭博援引EPEX Spot数据，德国与英国本月平均电价预计将触及2022年能源危机以来同期最高水平。德国周三晚8时现货电价预计攀升至每兆瓦时665.82欧元。英国电网运营商罕见发布夏季电力余量警示，称周三傍晚时段系统可能存在约1.4吉瓦的供电缺口。
点评：动态电价推行加速，2025年10月欧盟日前电力市场交易间隔由1小时切换至15分钟，可提升储能套利收益15%至20%，推动项目IRR提升约3个百分点。负电价不补场景下德国纯光伏税后IRR降至11.9%，而光储税后IRR可达15.1%，光储收益剪刀差已打开，行业具备巨量存量改造与可观新建增幅空间，预计2026年EU-27工商储装机约7吉瓦时，同比增长约220%。
4、油运丨据新华网6月23日报道，伊朗常驻联合国日内瓦办事处代表表示，霍尔木兹海峡已对商船完全开放，为期60天且不收取任何费用；另据央视新闻客户端消息，阿曼已与国际海事组织协调，为所有船舶开辟一条临时海上航道，以保障海峡自由通行。
点评：海峡开放直接打通中东原油出口通道，是油运市场最关键的供需修复信号。美伊已于6月17日远程签署谅解备忘录，协议签署后VLCC中东线报价大涨至70万美元/日以上，约为冲突前的三倍。海峡复航有望推动中东原油出口正常化，合规VLCC需求有望在通航后2至3个月恢复至冲突前水平，叠加"长锦因素"，届时合规VLCC或将"一船难求"。2026年油运市场景气度有望大幅提升，且未来三年有望保持高位。
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