惠科股份主营业务：全球LCD面板龙头，电视面板全球第三、大尺寸85寸面板全球第一，对标京东方A、TCL科技两大面板巨头，属于典型强周期面板行业。

同赛道可比公司估值锚定：

1. 保守估值锚（对标京东方、TCL）：面板龙头PE中枢25~29倍，惠科发行TTM19.51倍，合理修复PE到25~30倍，对应价格：
PE25倍：12.9元；PE30倍：15.5元

2. 行业均值锚（剔除光模块高估值后