一、 核心消息面与外围环境解读1.隔夜美股走势分化，科技巨头承压但芯片股逆势走强
隔夜美股三大指数涨跌不一，纳指微跌0.46%，道指小幅上涨。值得注意的是，虽然苹果等“科技七巨头”因成本压力大跌（苹果跌超6%），但存储芯片股却逆势爆发（美光科技大涨超15%）。这种“巨头弱、芯片强”的分化格局，为今日A股半导体、存储等细分赛道提供了直接的情绪支撑。2.国际大宗商品全线回落，周期板块面临短期压制
。受地缘局势缓和预期及美联储降息节奏修正影响，国际油价大跌超4%，现货黄金、白银及工业金属也集体重挫。这一宏观变化将直接压制A股的油气开采、煤炭、有色金属等顺周期板块，资金有望进一步从周期股中流出，向科技成长赛道倾斜。3.国内流动性超预期呵护，产业政策密集催化
。流动性支撑：央行昨日开展5000亿元MLF操作，净投放中长期流动性2000亿元，超预期呵护半年末资金面，为资本市场筑牢了流动性底线。

。产业催化：国家发改委、国家能源局联合印发新型能源体系建设“十五五”规划，明确风光储、特高压等长期增长确定性；同时，广东省发布脑机接口产业发展行动计划，为前沿科技赛道注入新动力。

二、 今日A股走势预判
。昨日（6月25日）A股三大指数齐涨，科创50大涨3.87%，两市成交额突破3.6万亿元，市场做多情绪高涨。结合今日消息面，预计今日市场将呈现“高开震荡、科技领涨、高低切换”的格局：

.早盘阶段：受隔夜芯片股大涨及国内流动性利好刺激，早盘科技成长方向（特别是存储芯片、半导体设备）大概率领涨，⚠️但由于隔夜大宗商品大跌，油气、有色等周期板块早盘将承受较大抛压。

盘中阶段：在存量资金博弈下，资金跷跷板效应凸显。随着周期板块资金流出，新能源（风光储）、脑机接口等受政策催化的赛道有望迎来资金承接。指数整体下行空间有限，大概率在昨日收盘价上方维持高位震荡。

三、 短线机会
。在当前市场流动性充裕但板块分化剧烈的背景下，建议采取“顺应主线、避开逆风”的策略：
1.核心主线：AI硬件与半导体（逢低布局）
。美光财报验证了全球存储行业的高景气，叠加国内AI算力需求爆发，存储芯片、先进封装、光模块（CPO）等方向仍是当前绝对主线。对于此类高景气赛道，建议重点关注有业绩支撑的龙头股，利用盘中回调机会逢低吸纳，避免盲目追高。
2.政策驱动方向：新能源与前沿科技
。新能源赛道：新型能源体系顶层规划落地，前期调整充分的风光储、特高压、智能电网等板块有望迎来政策催化下的估值修复，可作为分流科技资金的核心方向。

脑机接口：广东产业行动计划出台，医疗康复为核心落地场景，相关概念股存在短期题材炒作机会。3.规避方向：传统周期板块
。短期应坚决回避受大宗商品价格暴跌直接冲击的油气开采、煤炭、贵金属及有色金属板块，防范资金持续流出带来的回调风险四.结论：隔夜纳指小幅收跌、PCE 数据抬升加息预期带来早盘低开，美光存储超预期财报托底国产算力硬件；

6 月 26 日周五市场宽幅震荡分化，资金兑现高位题材与周期，抱团低位存储 / 封测 / PCB，尾盘避险降仓，仅硬科技主线具备稳定短线机会。

五.看好标的：春23转债（ 113667 ）关注20日线支撑，跌破则放弃，千万不要追高！个人观点！
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