$华安证券(sh600909)$
先把口径放前面。

这个 +389.5%，非账户实际净值，非完整实盘曲线，而是按9笔交易收益，假设每笔收益全额滚入下一笔计算出来的理论复利口径。真实账户还要看仓位、滑点、手续费、执行差异和临盘处理。这里复盘的是模式，不吹票，更不是荐股。

6月8日到6月26日，按单笔交易收益记录：

中天科技：+23%
生益科技：平
江丰电子：+32%
云南锗业：+20%
兆易创新：+21%
香农芯创：+13%
银之杰：+40%
香农芯创二次低吸：+5%
长电科技：+25%

单笔简单相加为 +179%。

如果按每笔收益全额滚入下一笔的理论复利口径计算：

1 × 1.23 × 1.00 × 1.32 × 1.20 × 1.21 × 1.13 × 1.40 × 1.05 × 1.25
= 4.895倍本金左右。

也就是理论累计收益约 +389.5%。

这些交易记录，在过往帖子里可以对应追溯，收益口径也有碎片记录可查。实盘计划做到2027年2月7日前。不以过往交易立人设，也不希望因为实盘展示影响自己的交易。实盘结束后，会找 @股天乐 验证账户。

这段时间真正值得复盘的，不是赚了多少，而是为什么能连续站到资金前排。

我自己复下来，核心只有一句话：

不是选股多神，是路径走对了。

⸻

1｜一个核心：路径迁移

这段行情不是一条主线从头涨到尾，而是资金一直在切。通信硬件切到PCB / CCL，PCB / CCL切到半导体材料，半导体材料再切到小金属材料涨价，然后是存储、存储弹性、金融 / AI应用弹性，最后再回到封测 / 先进封装。

表面看，是一串股票。

实际只做了一件事：

每天只找当时主路径里的前排锚。

这里要说清楚，路径迁移不是每天乱换股，而是资金共识发生转移时，只切到新路径里的前排锚。

我经常说一句话：

先看承接，不追高，不对就跑。

这段时间如果真有一点做对了，就是没有在弱的时候用逻辑续命，也没有在错过前排以后去补后排。

⸻

2｜两个分层：容量和弹性

中天科技，是通信硬件容量锚。6月8日买它，不是随便看好光通信，而是当时通信硬件方向里，它能承接容量资金。

生益科技，是PCB / CCL容量锚试错。6月10日买，第二天不开强，平走。平走不是失败，弱了还硬拿才是失败。

江丰电子，是半导体材料弹性核心。6月11日买，6月12日开盘兑现后，同日切入云南锗业。这里最关键的不是赚了32%，而是生益科技没走出来以后，没有继续补PCB后排，而是直接切到资金更主动的半导体材料前排。

云南锗业，是小金属 / 半导体材料涨价线里的容量锚。弱市里，资金抱团的是最硬的材料涨价方向，不是后排跟风。

兆易创新，是存储容量锚。它不是普通存储票，而是当时存储方向能代表资金态度的核心。

香农芯创，是存储方向的20CM弹性载体。兆易是容量，香农是弹性，这两个角色不能混。容量票看方向，弹性票看强度。

银之杰，是金融 / AI应用方向的弹性进攻锚。支线弹性只做脉冲，不做格局。强就板砸，不强就跑，不能当信仰票。

长电科技，是封测 / 先进封装容量核心。6月24日买，6月26日承接失败就走。容量核心弱了，整条弹性链就要降级，不能把弱解释成洗盘。

⸻

3｜三个判断：方向、地位、承接

三个判断有先后顺序：先定方向，再看地位，最后看承接。

第一，方向要对。市场不认可的方向，逻辑再漂亮也没用。很多时候不是股票不行，是资金不在那里。

第二，地位要对。同一个方向里，只做前排锚。主路径明确，只做最有辨识度的位置。前排买不到，不补后排。

第三，承接要对。盘前可以有剧本，盘中只认承接。

逻辑只负责入选，承接才负责执行，证伪负责退出。

这段收益链里，也有平的，比如生益科技。但这笔是正确交易，因为它是容量锚试错，次日没有给强承接，就该走。平走以后，马上切到更主动的江丰电子，这才是节奏。

真正的交易，不是每笔都大赚，而是该试的时候敢试，不对的时候敢走，路径变的时候敢切，前排没了不乱补。

⸻

4｜四条纪律：以后继续这么做

第一，弱势环境不硬做。市场不允许进攻的时候，再多低位涨停，也不能直接当主线修复。

第二，主路径不明不做，主路径明确只做前排。每天最重要的不是找票，而是先判断资金到底在哪里。主路径明确以后，买板块、买预期、买阶段、买地位，不买单日涨跌。

第三，容量票和弹性票分开。容量票看方向，弹性票看强度。不能把弹性票当信仰，也不能让容量票弱了以后还用逻辑续命。

第四，9:35以后只看承接。接住，才有资格继续看；接不住，再好的故事也先放一边。

市场永远不缺故事。

缺的是承接。

6月8日到6月26日这段，我自己的阶段性总结是：

这不是选股胜利，而是路径迁移能力的胜利。

后面还是这句话：

先看承接，不追高，不对就跑。

守住节奏，守住体系。

本文只做个人交易复盘和模式总结。文中提及个股仅为个人交易记录复盘，不构成任何买卖建议。股市有风险，交易需独立判断。

我们终将胜利✌️