下半年的投资方向
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国家统计局6月27日发布数据显示，1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。5月份，全国规模以上工业企业利润同比增长21.1%。
从行业看，全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，推动电子行业利润高速增长，1—5月份，电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%。
电子原材料1-5 月细分利润665.4% 爆炸增长，供需最紧张、涨价最确定，业绩兑现确定性最高。
细分方向：
1. 覆铜板 CCL + 铜箔（AI 服务器 PCB 上游），涨价持续、订单排期长，业绩弹性最大；
2. MLCC 陶瓷粉体、电子化学品、半导体靶材、光刻胶、湿电子化学品，算力 + 车规双需求，国产替代空间巨大；
总结，当前处于景气上行中段，覆铜板、树脂、铜箔、陶瓷粉体、光刻胶、靶材等电子原材料缺货涨价最猛，所以利润增速断层领先。
最优中线方向：电子上游材料 ＞ AI 算力中游元器件 ＞ 半导体自主可控 ＞ 消费电子复苏
从行业看，全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，推动电子行业利润高速增长，1—5月份，电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%。
电子原材料1-5 月细分利润665.4% 爆炸增长，供需最紧张、涨价最确定，业绩兑现确定性最高。
细分方向：
1. 覆铜板 CCL + 铜箔（AI 服务器 PCB 上游），涨价持续、订单排期长，业绩弹性最大；
2. MLCC 陶瓷粉体、电子化学品、半导体靶材、光刻胶、湿电子化学品，算力 + 车规双需求，国产替代空间巨大；
总结，当前处于景气上行中段，覆铜板、树脂、铜箔、陶瓷粉体、光刻胶、靶材等电子原材料缺货涨价最猛，所以利润增速断层领先。
最优中线方向：电子上游材料 ＞ AI 算力中游元器件 ＞ 半导体自主可控 ＞ 消费电子复苏
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