ABF载板（FC-BGA载板）全产业链
一、上游：核心原材料（卡脖子环节，壁垒最高）
1）核心绝缘膜（价值最大）
• ABF原膜（高端AI载板专用）
海外垄断：日本味之素（95%份额，寡头垄断）、积水化学（中低端），扩产周期5～6年，产能严重不足。
国产路线：
◦ 真ABF体系：莲花控股（纽菲斯NBF胶膜）
◦ 绕开专利替代膜：华正新材（CBF膜，已批量供货）、生益科技（类ABF膜）、天和防务（泰