对于市场的分化，有几个观察点。 美股的科技和传统个股相对来说，没这么割裂（没有出现科技大涨，传统行业个股连续阴跌的走势）。很大程度上美股是一个国际化市场；能够容纳更多的投资风格。各国的养老金，投资机构都可以找到适合的标的。

A股这边的问题在于，市场的一致性行为太强，就是说市场N个风格，最后就虹吸变成一类赚钱的风格，然后这个风格被各路资金去抱团。比如之前的白酒，光伏，当前的科技都有这样的影子。