香江和华电顶着指数大跌封住5板，但老周期的MLCC、PCB批量跌停。市场在大切换，跟错方向比亏钱更难受。

今天指数很难看。上证跌0.73%收4068点，深证跌1.81%，科创50更是大跌超5%。成交3.34万亿，放量3535亿，放量下跌，说明有人扛不住了。涨跌比1542:3884，涨停67家，跌停59家。情绪指数从昨天的54%掉到27%，又回到冰点附近。

最高板从4板升到5板。香江KG、华电NY携手晋级5板。合锻智能、粤电LA3板，2板有5家。但昨天风光无限的MLCC、PCB今天批量跌停，华塑KG断板跌停，中京电子跌5.7%，江海股份涨5%但断板，艾华集团跌6.8%。市场完成了一次惨烈的高低切换——老的热点退潮，新的方向在试错。

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盘面特征：地产和电力撑场子，戴尔链试水温，大消费反弹

地产产业链：今天最强主线。香江KG5板，天健集团2板，阳光股份、光大嘉宝、特力A、金螳螂、福星股份等首板。国务院印发城市更新“十五五”规划，消息刺激。香江是绝对龙头，下周看6板。

电力：华电NY5板，粤电LA3板，深南电A、晋控电力、江苏国信、广安爱众、华能蒙电、华能国际等首板。南方电网负荷创新高，电力需求逻辑硬。华电是龙头，下周看6板。

算力/半导体/戴尔产业链：合锻智能3板，盛剑科技2板，诺德股份2板，泓淋电力、新亚电子、荣旗科技、欧晶科技、春秋电子、远东股份等首板。戴尔AI服务器指引猛增，产业链映射。合锻智能是龙头，下周看4板。

大消费：步步高4天3板，中央商场、茂业商业、东百集团、百大集团、三江购物、宁波中百、九牧王、酒鬼酒等首板。城市更新政策+低位反弹，板块有异动。

老热点退潮：昨天最强的MLCC今天集体跌停。风华高科涨9%但断板，华天科技跌停，京东方A跌停，晶方科技跌停，凯恩股份跌停，艾华集团跌6.8%。PCB方向华塑控股跌停，中京电子跌5.7%。培育钻石方向黄河旋风跌3.5%，四方达冲高回落。光通信方向联特科技涨7.9%但断板，云南锗业断板。老周期的亏钱效应非常惨烈。

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连板结构：高度打开，但梯队断层

5板：香江KG（地产）、华电NY（电力）。两只5板，下周看谁能晋级6板。

3板：合锻智能（算力/戴尔链）、粤电LA（电力）。两只3板，下周看4板。

2板：盛剑科技、诺德股份、华锋股份、天健集团、天地在线等5只。2板数量不多，首板40家。

跌停榜上，华塑控股跌停，中京电子跌5.7%，华天科技跌停，京东方A跌停，晶方科技跌停，凯恩股份跌停，艾华集团跌6.8%，再升科技跌停，博云新材跌停，达实智能跌停。前期热门票批量跌停，高位出清非常剧烈。

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龙虎榜：量化砸老周期，试新方向

龙虎榜上看，量化今天主砸MLCC和PCB，同时试错地产和电力。

砸盘：华天科技跌停，成都系卖出5.7亿。京东方A跌停，温州帮卖出4亿。中京电子跌5.7%，思明南路卖出。华塑控股跌停，孙哥卖出。风华高科涨9%但断板，量化基金卖出。水晶光电跌停，量化基金卖出。

试错：粤电LA3板，温州帮买入，中山东路卖出。晋控电力首板，T王卖出。香江KG5板，量化打板卖出。天健集团2板，量化打板买入。泓淋电力首板，量化打板买入。荣旗科技首板，量化打板买入。

结论：量化从MLCC、PCB、培育钻石全面撤退，转向地产、电力和戴尔产业链。游资在香江、华电上抱团。

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下周怎么看

指数放量下跌，情绪冰点，老周期退潮，新方向还在试错。下周盯三个信号：

第一，香江KG和华电NY。两只5板，下周谁能晋级6板，决定了地产和电力谁能成为新主线。如果都晋级，双主线并行；如果断板，市场高度要降。

第二，戴尔产业链的持续性。合锻智能3板是龙头，下周看4板。如果晋级，算力方向还能玩；如果断板，要看2板里的盛剑、诺德能否接力。

第三，量能。今天放量下跌，下周如果能缩量企稳，冰点后有修复；如果继续放量跌，还要磨。

方向上看地产、电力、戴尔链。地产看香江KG，电力看华电NY、粤电LA，戴尔链看合锻智能。老周期的MLCC、PCB暂时不看，等企稳。

冰点之后不悲观，但新主线还没站稳。香江和华电是风向标，它们不倒，新方向还能玩；它们一倒，又要重新洗牌。

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免责声明： 以上内容全是个人瞎琢磨，不构成投资建议。股市有风险，买啥都得自己掂量。