5月收官日A股血洗，创业板科创板暴跌，全场超100只个股跌超10%，5月最惨一天。

**为什么跌这么狠？**

创业板正顶在2015年历史高点，十年级压力位，抛压巨大。之前就提醒过M头风险，这次是压力位前的集中释放。

科技板块领跌——5月下旬就存在估值高、位置高、机构抱团的"三高"隐患，近期又叠加大量减持公告，龙虎榜显示机构高位悄悄出货，获利盘集体回吐。半导体普遍跌5%-6%。

**谁在逆势涨？**

白酒、消费、证券这些前期超跌方向反弹。中国中免涨8%，但本质是跌多了+618端午预期，想象力有限。

唯一逻辑硬的是电力板块——夏季用电高峰+南方电网20次负荷创新高+海外持续高温，传统发电厂涨2个点。

**接下来怎么看？**

下周可能还有探底，但极端一九行情持续后情绪会修复。科技板块景气度没问题，有业绩和逻辑支撑的个股调整到位反而是机会。5月下旬的震荡本质是回吐利润，不是趋势反转。

**创业板想突破2015年高点，靠的不是白酒，还是科技。**