下面给你一套A 股借壳上市标准资本运作流程（极简 + 实操版），从 “找壳→控壳→净壳→注资→过会→落地→资本套现” 全链路讲清楚，结合你关心的ST 联翔 / 汇芯系 / 川土微场景，一看就懂。

一、核心定义（先分清：重组≠借壳）
借壳上市 = 控制权变更 + 注入资产规模≥壳公司 100%（总资产 / 营收 / 净利润 / 净资产 / 发行股份数任一达标），视同 IPO，审核标准与 IPO 一