对目前股市的一点思考。

当前股市，存在着几个有利因素，也有几个不利因素。

有利因素。

1，中美关系是过去十年来最稳定的时期，未来两年，在老特执政期间，基本上不存在大规模军事冲突的可能。

这是因为老美从心底里服气了，不太想搞事，也搞不动太大的事。

2，扰动今年股市走势的中东乱局，有转好的迹象，油价大概率会慢慢下跌至60-70美元左右。

3，AI带动全球经济，未来3-5年，全球GDP增长速度会逐年加快。

4，国内经济数据，在逐渐好转，4月规模以上企业利润增长24%，这就是明证。

5，美国AI行业龙头企业，全年总体利润增长预计在40-60%，进入高速增长期，且未来3-5年前景一片光明。

6，中国AI相关行业，全年总体利润增长率预计50-100%，部分龙头企业超200%，存储芯片行业甚至达到惊人的500%以上，这是历史从未见过的高速增长，而且是在企业利润已达数十亿甚至上百亿的基础上，这就相当厉害了。

7，美国股市及亚洲周边股市，均受益于AI，股指节节高升，香港因AI相关企业偏少，走势偏弱，滞涨。

8，A股，也多少受益于AI，双创走势不弱，而代表传统经济为主的上证50及上证指数走势偏弱一点。

不利因素。

1，A股投资人，到目前为止，对AI认识不够，没有去认真学相关知识，思想偏保守，积极参与的散户不多，即便参与了，还是半信半疑，这对AI行情纵深发展不利。

2，中国企业，对AI投入不及美国十分之一，一步落后，步步落后。

3，A股总市值约116万亿，以25年总利润5.4万亿计，总体市盈率22，中等，但市场参与热情度不够，场外资金入场意愿不强，对行情向上发展不利。

4，场外资金入场不积极，A股无法全面上涨，主力只能择优选择赛道，被逼无奈，形成结构性行情，未来二八甚至一九行情会愈演愈烈。

5，最让人不放心的是GJD，嘴上说长钱长投，身体很诚实，自26年1月份，GJD在不断撤退，上证50ETF及沪深300ETF己撒出80-90%，

未来行情将如何演变？

首先，根据过去三十年A股发展历史，A股帅不过三年，连续收年阳，一般2-3年，这轮行情，三大指数己连收三阳，今年应该是第三阳，明年大概率收阴。

也就是说，下半年见顶概率大。

其次，这次见顶，最后能冲上光明顶的，很可能不足10%的个股，这些个股，大概率是大多出自AI板块。

再次，AI板块也将出现分化，有过硬业绩的走势仍将硬朗，前瞻市盈率超100的都要当心，因为要支撑100倍市盈率，未来3-5年，业绩年化需达到100%以上，试问A股中有几间公司能有这个能力，估计不超过5家。

预计这次做顶，会相当复杂，一方面GJD不想熊市这么快来，更不想走成07年及15年的快杀A顶，很可能走成21年的振荡顶。

板块会轮流见顶，即便AI板块，很可能半导体提前见顶，毕竟200倍的市盈率，主力炒起来连自己都怕，筹码随时松动，一松动就会树倒猢狲散。

而光的方向，以龙一龙二为全场领头羊，26年前瞻市盈率35倍左右，高成长科技类公司，这个估值在合理范围内，PEG约0.3-0.5，在主力眼里，属于的低估。27年预估市盈率15-20，也存在炒作空间。

所以，能最后冲上光明顶的，大概率是龙大龙二及一帮小弟，还有光纤存储芯片这些个股。

牛市虽在，但赚钱难度越来越大，道理很简单，能涨的你不敢进，不能涨甚至会阴跌的你又套在手上，怎么办呢？我也不知道怎么办。

上证虽弱，近期也快到底了，跌了200个点了，在没有特大利空的情况下，可以反弹了。

从现在起，我们要做好边打边撤的计划，一只脚，可以跨到门外了，有计划好过没计划。

$信维通信(sz300136)$

而最有生命力的指数，当数创业板指数，业绩估值均占优