老登变新登！
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暮春五月的最后一天，风是冷的。
2026年5月29日，A股的江湖上飘着一股浓烈的血腥味。
这一天，大盘勉强收在4068点，看似只是微跌了0.73%，仿佛一位绝世高手受了轻伤，依然屹立不倒。但真正的行家都知道，这平静的表面下，早已是一场惊心动魄的生死搏杀。
科技赛道：一夜之间，血染长空。
科创50单日狂泻5.04%，创下三月以来最惨烈的一败。半导体、AI算力、光模块，这些昔日叱咤风云的顶尖门派，在这一天遭遇了前所未有的围剿。中芯国际、寒武纪等龙头大佬纷纷重伤倒地，无数高位股更是直接封死跌停。这不是普通的下跌，这是一场蓄谋已久的“多杀多”。当交易拥挤到极致，当获利盘堆积如山，任何一点风吹草动，都会引发致命的踩踏。巨无霸IPO的抽水预期，叠加季末调仓的暗流，终于引爆了这场科技的雪崩。
价值板块：老骥伏枥，逆风狂舞。
就在科技新贵们血流成河的同时，那些被遗忘在角落里的“老家伙”们——白酒、食品饮料、电力、银行，却突然拔刀出鞘，逆势走强。资金如同嗅到血腥味的狼群，从高位的成长赛道疯狂逃窜，涌向了这些低估值、高股息的避风港。这并非简单的风格切换，而是资金在极致分化下的本能求生。权重股拼死护盘，硬生生托住了指数的颜面，上演了一出“冰火两重天”的荒诞戏码。
天量成交：3.34万亿，是恐慌，还是换庄？
两市成交额飙升至3.34万亿的天量。有人说是恐慌出逃，有人说是主力洗盘。但在古龙的江湖里，真相往往只有一个：这是筹码的大规模交换，是新旧势力的交替。旧的泡沫正在被主动刺破，新的秩序正在废墟中酝酿。
这一天的A股，没有赢家，只有幸存者。
它告诉我们一个残酷的道理：在这个江湖里，涨得越高，摔得越狠；而当你以为末日来临时，或许正是另一场大戏的开场锣鼓。
下周一，江湖的风向又会吹向哪里？
没人知道。但真正的高手，从来不看风向，他们只相信手中的剑，和心中的道。
——————
1，MiniMax Group Inc.：对在科创板上市进行评估。
MiniMax今年1月才刚刚在港股上市，现在才5月底，仅仅过了4个月就急着要冲刺A股的科创板。说白了，就是觉得A股对硬科技公司的估值更高、给的钱更多（通常比港股高出20%-30%）。一边拿着海外市场的钱，一边又想薅一把国内资本市场的羊毛，主打一个我全都要。
还有一个因素就是MiniMax目前大部分收入都来自海外，但在国内，很多大国企、政务类的单子，如果有A股上市公司的身份背书，拿单会容易得多，也能更好地解决数据合规的问题。所以这不仅是搞钱，更是为了在国内政企市场打开局面。
2，风华高科：不涉及英伟达认证及暂停接单传闻不实。
最近因为AI服务器对电子元器件（MLCC）的需求大增，风华高科被市场强行贴上了“英伟达概念股”的标签，甚至有传闻说它是“国内唯一通过英伟达全系列认证的企业”。结果公司直接澄清：英伟达压根没找我们做过任何产品认证，双方也没有直接业务往来。”
之前还有传言说公司“全线暂停接单”，搞得大家以为产品供不应求、要大涨特涨了。风华高科也辟谣了：没有全线停单，只是前段时间内部系统升级、调整了一下产品结构，现在早就恢复正常接单了。 所谓的“断货危机”其实只是正常的内部微调。
总之，公司忙着澄清，但是股民不乐意，说你有就有。
其实真正受益的是日韩，在AI服务器需要的高端MLCC领域，日本的村田（Murata）、太阳诱电（Taiyo Yuden）加上韩国的三星电机，这三家几乎包揽了97%的市场份额4。其中，村田一家就占据了全球约30%-40%的份额，在顶级高端市场的话语权甚至超过70%。
那么像风华、三环这样的受益点是哪些？无非就是别人吃肉了，看不上那点汤，所以跟着受益，产能利用率就拉满了。
情况就是这么个情况。
————
看了下昨天的美股，三大股性全线收涨，说明老A是错杀，有修复的预期，其中戴尔科技比较出彩，算是价值重估。
最直接的原因就是戴尔刚刚交出了一份堪称“史上最强”的成绩单。在最新的第一财季（截至2026年5月1日）中：营收狂飙，总收入达到438亿美元，同比暴增了88%，不仅创下历史新高，还比市场最乐观的预期还要高出21%1。利润翻倍： 归母净利润更是猛增了256%，赚得盆满钵满。
大家买账的根本原因，是发现戴尔已经不再是那个单纯依赖PC周期的传统硬件厂了，它成功搭上了AI这趟超级快车。
这一季度，戴尔的AI服务器收入达到了惊人的161亿美元，同比暴涨了757%！这部分业务已经取代PC，成为公司第一增长引擎1。
订单接到手软，戴尔手里积压的AI订单高达513亿美元。这些海量在手订单，相当于直接锁定了未来两年的业绩，确定性极高。
因为生意太好，戴尔直接把全年的AI服务器收入预期从500亿美元上调到了600亿美元。在AI算力紧缺的背景下，谁能拿到高端GPU（图形处理器）谁就是老大。戴尔作为英伟达的核心合作伙伴，能够稳定获取高端GPU资源来交付海量的服务器订单。
这种供应链优势，让它在和其他厂商竞争时占据了绝对上风。
以前华尔街把戴尔看作传统的“周期股”，给的估值很低。现在，投资者开始把它重新定义为“AI基础设施核心龙头”的成长股。这就好比一个踏实做实业的优等生，突然被市场发现了它身上巨大的成长潜力，大家纷纷愿意花更高的价钱去买它的股票。
像联想集团最近热炒就是对标美股的戴尔，这是中国版的戴尔。
一句话：老登变新登，我胡汉三又回来了！
同时，这块也会刺激A股的戴尔产业链。
————
就这些，晚安！
今天是月底，各位老板，如果文章对你有帮助，随缘打赏，凑个人气~
2026年5月29日，A股的江湖上飘着一股浓烈的血腥味。
这一天，大盘勉强收在4068点，看似只是微跌了0.73%，仿佛一位绝世高手受了轻伤，依然屹立不倒。但真正的行家都知道，这平静的表面下，早已是一场惊心动魄的生死搏杀。
科技赛道：一夜之间，血染长空。
科创50单日狂泻5.04%，创下三月以来最惨烈的一败。半导体、AI算力、光模块，这些昔日叱咤风云的顶尖门派，在这一天遭遇了前所未有的围剿。中芯国际、寒武纪等龙头大佬纷纷重伤倒地，无数高位股更是直接封死跌停。这不是普通的下跌，这是一场蓄谋已久的“多杀多”。当交易拥挤到极致，当获利盘堆积如山，任何一点风吹草动，都会引发致命的踩踏。巨无霸IPO的抽水预期，叠加季末调仓的暗流，终于引爆了这场科技的雪崩。
价值板块：老骥伏枥，逆风狂舞。
就在科技新贵们血流成河的同时，那些被遗忘在角落里的“老家伙”们——白酒、食品饮料、电力、银行，却突然拔刀出鞘，逆势走强。资金如同嗅到血腥味的狼群，从高位的成长赛道疯狂逃窜，涌向了这些低估值、高股息的避风港。这并非简单的风格切换，而是资金在极致分化下的本能求生。权重股拼死护盘，硬生生托住了指数的颜面，上演了一出“冰火两重天”的荒诞戏码。
天量成交：3.34万亿，是恐慌，还是换庄？
两市成交额飙升至3.34万亿的天量。有人说是恐慌出逃，有人说是主力洗盘。但在古龙的江湖里，真相往往只有一个：这是筹码的大规模交换，是新旧势力的交替。旧的泡沫正在被主动刺破，新的秩序正在废墟中酝酿。
这一天的A股，没有赢家，只有幸存者。
它告诉我们一个残酷的道理：在这个江湖里，涨得越高，摔得越狠；而当你以为末日来临时，或许正是另一场大戏的开场锣鼓。
下周一，江湖的风向又会吹向哪里？
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1，MiniMax Group Inc.：对在科创板上市进行评估。
MiniMax今年1月才刚刚在港股上市，现在才5月底，仅仅过了4个月就急着要冲刺A股的科创板。说白了，就是觉得A股对硬科技公司的估值更高、给的钱更多（通常比港股高出20%-30%）。一边拿着海外市场的钱，一边又想薅一把国内资本市场的羊毛，主打一个我全都要。
还有一个因素就是MiniMax目前大部分收入都来自海外，但在国内，很多大国企、政务类的单子，如果有A股上市公司的身份背书，拿单会容易得多，也能更好地解决数据合规的问题。所以这不仅是搞钱，更是为了在国内政企市场打开局面。
2，风华高科：不涉及英伟达认证及暂停接单传闻不实。
最近因为AI服务器对电子元器件（MLCC）的需求大增，风华高科被市场强行贴上了“英伟达概念股”的标签，甚至有传闻说它是“国内唯一通过英伟达全系列认证的企业”。结果公司直接澄清：英伟达压根没找我们做过任何产品认证，双方也没有直接业务往来。”
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那么像风华、三环这样的受益点是哪些？无非就是别人吃肉了，看不上那点汤，所以跟着受益，产能利用率就拉满了。
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最直接的原因就是戴尔刚刚交出了一份堪称“史上最强”的成绩单。在最新的第一财季（截至2026年5月1日）中：营收狂飙，总收入达到438亿美元，同比暴增了88%，不仅创下历史新高，还比市场最乐观的预期还要高出21%1。利润翻倍： 归母净利润更是猛增了256%，赚得盆满钵满。
大家买账的根本原因，是发现戴尔已经不再是那个单纯依赖PC周期的传统硬件厂了，它成功搭上了AI这趟超级快车。
这一季度，戴尔的AI服务器收入达到了惊人的161亿美元，同比暴涨了757%！这部分业务已经取代PC，成为公司第一增长引擎1。
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这种供应链优势，让它在和其他厂商竞争时占据了绝对上风。
以前华尔街把戴尔看作传统的“周期股”，给的估值很低。现在，投资者开始把它重新定义为“AI基础设施核心龙头”的成长股。这就好比一个踏实做实业的优等生，突然被市场发现了它身上巨大的成长潜力，大家纷纷愿意花更高的价钱去买它的股票。
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