临近月底又是外围大涨我A独跌，本来周四晚上还在想5月只剩最后1个交易日，这个月整体还算不错，结果最后一天被恶心到了。[淘股吧]

接下来还是继续往6月看，牛市底色还在，3.3万亿的市场属于天堂。

先讨论下最近A股的一些结构性问题，6月的风险和机会大概率都会从这边出：
1.中旬开始市场转为存量，早期血包主要来自老登资产，到月末最后一周血包已经变成过去活跃资金最喜欢的微盘指数，且扩散到一些稍微带逻辑的主题类方向，比如机器人和航天：

大家平时骂归骂，但心里都清楚这轮牛市是量化牛，换言之他们是流动性的主要提供方，如果业绩连续出问题引发大规模赎回，不是好事，目前的业绩表现和赎回力度还在正常范围内，但后面要保持关注。

2.跌多了不代表能涨，同理，拥挤度高也不代表见顶，主导趋势的一定是景气度；
目前整个结构面临的现状是：
-AI依然是全球所有上规模行业里增速最快的地方；
-低位行业不仅没有看到反转信号，实际产业数据还在继续向下；
-市场每天有3万亿的量能；

从最务实的角度看，这3万亿来市场里都是为了赚钱的，如果不买AI的话又能买什么呢？

至于大科技的拥挤度问题，随便一个行情软件都很方便统计，它肯定是客观存在的：

截止本周，板块内能按计算器的公司已经普遍定价到2027，部分产能极其刚性且扩产需要时间的环节，比如缺电，已经拍到2030；强周期属性的存储，近期已经开始对未来几年长协价格进行折现，定价正在往27年20X PE靠近。

再说国产算力，板块历来特征是强逻辑+估值驱动，如果中间能穿插一些催化，短期烈度会比海外链强出不少，比如本月DSV4、两长IPO、韬定律扎堆，最后就看到板块表现异常炸裂，现在已经进入到对标台积电，对标三星海力士的环节，但真到了要上市那天，多少是要抽流动性的。
以上，目前科技面临的状态是：中期视角，远看不到历史大顶，产业趋势依然非常健康，问题只是出在短期涨多了+拥挤度太高。

所以上周文章结尾这句话，放在本周依然适用，什么叫利用市场情绪的波动做交易？无外乎凭空跌多了就捞一些，涨多了就卖一些，最近别大仓位持有就行：

周末增量信息汇总：
1）cru周五披露的光纤价格继续上修，存储今明年的价格中枢继续上修，这俩都是近期A股里边表现相对滞后的硬件；
2）下周二Computex上的AIPC，近期戴尔、联想，A股相关零配件和组装，均有大幅表现，周末也清一色的爆吹：

像这类有明确落地节点的东西，临近发布前后大概率是个兑现点，后面还能不能涨，取决于产品发出来之后是否能大卖，如果可以那届时再去依然有大钱赚，如果不可以，后面就会陆续淡化；
3）近期美股出现比较明确的硬切软动作，比如snowflake和applovin；

A股的AI应用板块有一个特点：问就是狗都不看、真涨起来的时候该买还是会买；所以这一块按图施工就行，毕竟位置确实有优势。
4）AI以外的方向，航天和机器人之前一直只是修复级别的行情，后面还是盯催化，现在这种环境里，这俩行业上真有事情发生会很快达成共识。

祝好。


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