一、今日（6.1）核心政策与资金事件

1. 指数样本股大调整（今日生效）

◦ 深证成指、创业板指今日调仓；沪深300/上证50、科创50 6.12生效。

◦ 被动资金（ETF/养老金/社保）超5000亿强制调仓，预计带来1000-1500亿增量，利好硬科技龙头、低位蓝筹。

◦ 被剔除：高位AI算力、半导体小票（如智微智能、鸿博股份、佰维存储），短期承压。

2. 多项政策今日落地

◦ 《商业秘密保护规定》：强化半导体、AI、创新药技术保护，利好高研发赛道。

◦ 白酒消费税新规：严征管、堵漏洞，利好茅台、五粮液等头部酒企，行业集中度提升。

◦ 消费/服务业贴息延续至年底：利好家电、汽车、家居。

3. 经济数据：5月PMI=50.0（荣枯线）

◦ 较4月回落0.3，制造业复苏放缓、整体仍扩张，基本面稳健。

4. 产业催化（今日密集）

◦ 英伟达GTC大会：黄仁勋演讲，发布新一代AI芯片/算力方案，利好算力、光模块、液冷、机器人。

◦ 宇树科技（人形机器人）科创板IPO上会：募资42亿，2026Q1净利同比+68%，催化机器人板块。

二、近期重磅利好（持续发酵）

1. 顶层定调新质生产力

◦ 《求是》发文：全力发展量子、氢能、脑机、具身智能、6G，强化半导体自主可控，硬科技成长期国策。

2. 城市更新“十五五”规划

◦ 改造老旧小区11.5万个，带动10-15万亿投资，利好基建、建材、建筑央企。

3. 央行流动性宽松+科创再贷款加码

◦ 科技创新再贷款额度至1.2万亿，定向支持半导体、AI算力、高端制造。

◦ DR007低位、融资余额破2.9万亿（历史新高），杠杆资金入场。

4. 北向资金持续净流入

◦ 中美关系缓和预期下，重点布局科技与低估值权重。

三、短期风险提示

• 6月解禁高峰：全月解禁3104亿，筹码供给压力大。

• 高位减持潮：22家公司合计160亿减持计划。

• 美联储议息（6.17-18）：推迟降息预期升温，美元走强或压制北向。