大金重工，Ah股著名的华泰绿鞋护盘！折价就只有20%+，不知道哪来的理由
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大金重工（01081.HK）
保荐人：华泰金融控股（香港）有限公司 招商证券（香港）有限公司
招股价格：66.40港元一口价
集资额：57.75亿港元
总市值：481.21亿港元
H股市值：57.75亿港元
每手股数 100股
入场费 6706.97港元
招股日期 2026年05月28日—2026年06月02日
暗盘时间：2026年06月04日
上市日期：2026年06月05日（星期五）
招股总数 8696.58万股H股
国际配售 7826.92万股H股，约占 90.00%
公开发售 869.66万股H股，约占10.00%
分配机制 机制B
计息天数：1天
稳价人 华泰
发行比例 12.00%
市盈率 39.46
公司简介
大金重工是全球领先的海上风电核心装备综合服务商，2010年于深交所上市，也是国内A股首家风电塔桩上市企业，深耕风电领域近二十载。
公司长期践行“两海战略”，聚焦海外与深远海优质风电市场，秉持控风险、去内卷、高质量发展的经营理念，持续向系统服务商转型，打造覆盖装备研发制造、远洋特种运输、船舶设计建造、风光电站运营、风电母港服务的全链条解决方案。
核心制造板块主营单桩、过渡段、塔筒等风电核心基础部件，同步布局导管架、浮式基础业务，产能体系成熟。依托DAP目的地交付模式，公司为海外客户提供建造、运输、交付一站式服务，依托全球物流网络与项目风控能力，显著提升供应链效率与产品附加值。同时依托装备运输经验自主研发建造超大型重型甲板船，首批特种运输船已于2026年投入运营，未来将逐步开展市场化海运业务，挖掘高附加值增长点。
下游产业布局方面，公司已建成运营500MW并网风光电站，累计上网电量约19亿千瓦时，累计减碳超百万吨，另有950MW风电项目在建。海外市场层面，公司布局风电母港运营业务，整合物资集散、装备总装、物流运维等功能，强化海外本土化服务能力。
市场竞争力上，2025年上半年公司单桩销售金额位居欧洲市场第一，市场份额提升至29.1%，同时是亚太地区唯一可向欧洲批量交付单桩的企业；国内塔筒业务稳居行业前列，凭借技术、产能与全链条服务优势，持续助力全球清洁能源转型。
截至2025年12月31日止3个年度：收入分别约为人民币43.25亿、37.80亿、61.74亿，2025年同比+63.34%；毛利分别约为人民币10.01亿、11.27亿、19.19亿，2025年同比+70.24%；净利分别约为人民币4.25亿、4.74亿、11.03亿，2025年同比+132.82%；毛利率分别约为23.14%、29.83%、31.09%；净利率分别约为9.83%、12.54%、17.87%。
来源：LiveReport大数据
截至2025年12月31日，公司经营活动现金流为11.44亿元人民币，期末现金约为28.56亿元人民币，较24年有所增加。
二、基石投资者
大金重工H股IPO基石投资者认购总占比48.55%，背景如下:
1. CPE Juniper Investment Limited（CPE源峰）
CPE源峰是国内头部私募股权机构，前身为中信产业基金，聚焦先进制造、清洁能源、硬科技赛道，在风电、新能源、高端装备领域布局深厚，资金体量庞大，长期押注具备全球化竞争力的实体制造业企业，是港股IPO项目中的常客。
2. Eastspring Investments（香港/新加坡，东方汇理）
东方汇理是保诚集团旗下全球资管平台，为全球顶级资产管理机构，亚太区核心布局香港、新加坡，长期深耕固收、权益、另类投资，重点配置新能源、基建等高景气行业，是国际市场上认可度极高的长线配置型资金。
3. GIC Private Limited（新加坡政府投资公司）
新加坡主权财富基金，全球顶级长线主权基金，资金规模超千亿美元，投资周期长达10-20年，核心布局全球优质基建、清洁能源、高端制造资产，看重企业全球化壁垒与长期现金流，本次是大金重工基石中认购占比最高的国际重量级资金。
4. HHLR Advisors, Ltd. Hillhouse Investment Management（高瓴资本）
高瓴资本旗下两大投资平台：HHLR是专注二级市场的对冲基金，Hillhouse主营一级股权投资，均由张磊创立，全球资管规模超千亿美元，长期重仓新能源、高端制造、出海龙头企业，擅长挖掘具备全球竞争力的实体企业，对大金重工海外风电业务高度认可。
5. Marshall Wace Asia Limited
欧洲顶级量化对冲基金，全球头部多空策略资管机构，以系统化交易、深度行业研究著称，在港股、亚太市场布局广泛，偏好新能源、高端装备领域具备业绩确定性的龙头标的，是国际对冲基金中的标杆机构。
6. Millennium Capital Management（Singapore）
千禧年基金，全球顶尖宏观对冲基金，总部位于美国，采用多策略分散投资模式，深耕亚太权益市场，擅长捕捉出海型制造企业的成长机会，资金灵活、研究体系完善，是国际二级市场核心配置力量。
7. Pinpoint Asset Management Limited（保银投资）
中国头部海外对冲基金，专注港股、美股市场，聚焦消费、科技、新能源赛道，由知名投资人张聪创立，长期看好中国高端制造出海红利，深度布局风电、光伏等清洁能源龙头。
8. UBS Asset Management (Singapore) Ltd.（瑞银资管新加坡）
瑞银集团旗下全球资产管理板块，瑞士顶级金融机构，亚太资管业务总部位于新加坡，覆盖主权基金、机构客户，核心配置全球新能源、基建龙头，具备极强的国际市场背书效应。
9. 富国基金管理有限公司 富国资产管理（香港）有限公司
国内老牌公募基金，深耕权益投资二十余年，旗下富国香港负责海外资管业务，在新能源、高端制造领域投研实力突出，是A股出海企业港股IPO的核心内资机构投资者。
10. 工银理财有限责任公司
工商银行旗下全资理财子公司，国内头部银行系资管机构，资金体量巨大，风险偏好稳健，重点布局新能源、高端装备等政策支持赛道，偏好现金流稳定、具备全球化业务的龙头企业。
11. 泰康人寿保险有限责任公司
泰康保险集团核心寿险板块，国内大型保险资管机构，保险资金具备长周期、低成本优势，长期重仓清洁能源、基建、高端制造，看重企业长期分红与成长性，是市场公认的长线配置资金。
12. 中邮理财有限责任公司
邮储银行旗下理财子公司，国内头部银行系资管平台，依托邮储银行庞大资金池，聚焦实体产业、新能源赛道，偏好出海竞争力强、业绩稳健的制造业龙头，是内资稳健型机构代表。
共有5个承销商
保荐人历史业绩：
华泰金融控股（香港）有限公司
招商证券（香港）有限公司
中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现的孖展已超购18倍。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
这个票乙头需要认购资金537万，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
然后这个票招股书上按发售价66.40港元计算，公开的上市所有开支总额约为1.58亿港元，募资额约57.75亿港元，占比约2.73%，开支相比募资额算是相当少了。
这票打不打？且看我下面的分析：
大金重工 AH 差价（2026-05-28）A 股： 002487 大金重工 收盘价 = 73.55 元人民币H 股招股价：66.40 港元 / 股汇率：1 人民币 = 1.1546 港元（当日汇率）1）A 股换算为港元73.55 × 1.1546 = 84.92 港元 / 股2）绝对差价（A 股 − H 股）84.92 − 66.40 = 18.52 港元 / 股3）AH 溢价率（相对 H 股）溢价率 = 18.52 ÷ 66.40 = 27.89%结论：A 股较 H 股溢价约 27.89%，每股贵 18.52 港元，处于 A+H 股风电 / 制造类常见溢价区间（15%–30%）内。
同行业对比：
大金重工：盈利、高增长、海上风电龙头，2025 年净利 11.03 亿、+132.82%，毛利率 37%–39%，现金流健康，订单饱满（海外超 100 亿）。
主要同期还有另外两个新股在同一天招股，这个折价只有30%还不到的，参与他真是有点浪费资金。
这现在来港股上市的ah股普遍至少都是30%多的折价，这个连30%都不到，说中规中矩都算不上，这个票是个a h股目前公配倍数也是最冷的了，主要的点还在于它折价只有30%不到，市场上至少公配散户对他认可度不高，想想连千亿龙头股胜宏都折价了40%多，胜宏况且即便折价这么多，高开60%之后依然是高开低走。 这个票会怎么走？这公司有点自信啊，甚至保发性能不能保得住也是问题，然后又发了绿鞋入港股通至少要一个月，重点还请了著名的华泰作为绿鞋护盘。
这票真的是有很多理由不参与：
①折价20%多，30%不到，空间不够②非行业热点赛道③华泰绿鞋护盘④发了绿鞋，那些港股通首日买不了，流动性不够⑤同期其他的票有更好的选择。
保荐人：华泰金融控股（香港）有限公司 招商证券（香港）有限公司
招股价格：66.40港元一口价
集资额：57.75亿港元
总市值：481.21亿港元
H股市值：57.75亿港元
每手股数 100股
入场费 6706.97港元
招股日期 2026年05月28日—2026年06月02日
暗盘时间：2026年06月04日
上市日期：2026年06月05日（星期五）
招股总数 8696.58万股H股
国际配售 7826.92万股H股，约占 90.00%
公开发售 869.66万股H股，约占10.00%
分配机制 机制B
计息天数：1天
稳价人 华泰
发行比例 12.00%
市盈率 39.46
公司简介
大金重工是全球领先的海上风电核心装备综合服务商，2010年于深交所上市，也是国内A股首家风电塔桩上市企业，深耕风电领域近二十载。
公司长期践行“两海战略”，聚焦海外与深远海优质风电市场，秉持控风险、去内卷、高质量发展的经营理念，持续向系统服务商转型，打造覆盖装备研发制造、远洋特种运输、船舶设计建造、风光电站运营、风电母港服务的全链条解决方案。
核心制造板块主营单桩、过渡段、塔筒等风电核心基础部件，同步布局导管架、浮式基础业务，产能体系成熟。依托DAP目的地交付模式，公司为海外客户提供建造、运输、交付一站式服务，依托全球物流网络与项目风控能力，显著提升供应链效率与产品附加值。同时依托装备运输经验自主研发建造超大型重型甲板船，首批特种运输船已于2026年投入运营，未来将逐步开展市场化海运业务，挖掘高附加值增长点。
下游产业布局方面，公司已建成运营500MW并网风光电站，累计上网电量约19亿千瓦时，累计减碳超百万吨，另有950MW风电项目在建。海外市场层面，公司布局风电母港运营业务，整合物资集散、装备总装、物流运维等功能，强化海外本土化服务能力。
市场竞争力上，2025年上半年公司单桩销售金额位居欧洲市场第一，市场份额提升至29.1%，同时是亚太地区唯一可向欧洲批量交付单桩的企业；国内塔筒业务稳居行业前列，凭借技术、产能与全链条服务优势，持续助力全球清洁能源转型。
截至2025年12月31日止3个年度：收入分别约为人民币43.25亿、37.80亿、61.74亿，2025年同比+63.34%；毛利分别约为人民币10.01亿、11.27亿、19.19亿，2025年同比+70.24%；净利分别约为人民币4.25亿、4.74亿、11.03亿，2025年同比+132.82%；毛利率分别约为23.14%、29.83%、31.09%；净利率分别约为9.83%、12.54%、17.87%。
来源：LiveReport大数据
截至2025年12月31日，公司经营活动现金流为11.44亿元人民币，期末现金约为28.56亿元人民币，较24年有所增加。
二、基石投资者
大金重工H股IPO基石投资者认购总占比48.55%，背景如下:
1. CPE Juniper Investment Limited（CPE源峰）
CPE源峰是国内头部私募股权机构，前身为中信产业基金，聚焦先进制造、清洁能源、硬科技赛道，在风电、新能源、高端装备领域布局深厚，资金体量庞大，长期押注具备全球化竞争力的实体制造业企业，是港股IPO项目中的常客。
2. Eastspring Investments（香港/新加坡，东方汇理）
东方汇理是保诚集团旗下全球资管平台，为全球顶级资产管理机构，亚太区核心布局香港、新加坡，长期深耕固收、权益、另类投资，重点配置新能源、基建等高景气行业，是国际市场上认可度极高的长线配置型资金。
3. GIC Private Limited（新加坡政府投资公司）
新加坡主权财富基金，全球顶级长线主权基金，资金规模超千亿美元，投资周期长达10-20年，核心布局全球优质基建、清洁能源、高端制造资产，看重企业全球化壁垒与长期现金流，本次是大金重工基石中认购占比最高的国际重量级资金。
4. HHLR Advisors, Ltd. Hillhouse Investment Management（高瓴资本）
高瓴资本旗下两大投资平台：HHLR是专注二级市场的对冲基金，Hillhouse主营一级股权投资，均由张磊创立，全球资管规模超千亿美元，长期重仓新能源、高端制造、出海龙头企业，擅长挖掘具备全球竞争力的实体企业，对大金重工海外风电业务高度认可。
5. Marshall Wace Asia Limited
欧洲顶级量化对冲基金，全球头部多空策略资管机构，以系统化交易、深度行业研究著称，在港股、亚太市场布局广泛，偏好新能源、高端装备领域具备业绩确定性的龙头标的，是国际对冲基金中的标杆机构。
6. Millennium Capital Management（Singapore）
千禧年基金，全球顶尖宏观对冲基金，总部位于美国，采用多策略分散投资模式，深耕亚太权益市场，擅长捕捉出海型制造企业的成长机会，资金灵活、研究体系完善，是国际二级市场核心配置力量。
7. Pinpoint Asset Management Limited（保银投资）
中国头部海外对冲基金，专注港股、美股市场，聚焦消费、科技、新能源赛道，由知名投资人张聪创立，长期看好中国高端制造出海红利，深度布局风电、光伏等清洁能源龙头。
8. UBS Asset Management (Singapore) Ltd.（瑞银资管新加坡）
瑞银集团旗下全球资产管理板块，瑞士顶级金融机构，亚太资管业务总部位于新加坡，覆盖主权基金、机构客户，核心配置全球新能源、基建龙头，具备极强的国际市场背书效应。
9. 富国基金管理有限公司 富国资产管理（香港）有限公司
国内老牌公募基金，深耕权益投资二十余年，旗下富国香港负责海外资管业务，在新能源、高端制造领域投研实力突出，是A股出海企业港股IPO的核心内资机构投资者。
10. 工银理财有限责任公司
工商银行旗下全资理财子公司，国内头部银行系资管机构，资金体量巨大，风险偏好稳健，重点布局新能源、高端装备等政策支持赛道，偏好现金流稳定、具备全球化业务的龙头企业。
11. 泰康人寿保险有限责任公司
泰康保险集团核心寿险板块，国内大型保险资管机构，保险资金具备长周期、低成本优势，长期重仓清洁能源、基建、高端制造，看重企业长期分红与成长性，是市场公认的长线配置资金。
12. 中邮理财有限责任公司
邮储银行旗下理财子公司，国内头部银行系资管平台，依托邮储银行庞大资金池，聚焦实体产业、新能源赛道，偏好出海竞争力强、业绩稳健的制造业龙头，是内资稳健型机构代表。
共有5个承销商
保荐人历史业绩：
华泰金融控股（香港）有限公司
招商证券（香港）有限公司
中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现的孖展已超购18倍。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
这个票乙头需要认购资金537万，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
然后这个票招股书上按发售价66.40港元计算，公开的上市所有开支总额约为1.58亿港元，募资额约57.75亿港元，占比约2.73%，开支相比募资额算是相当少了。
这票打不打？且看我下面的分析：
大金重工 AH 差价（2026-05-28）A 股： 002487 大金重工 收盘价 = 73.55 元人民币H 股招股价：66.40 港元 / 股汇率：1 人民币 = 1.1546 港元（当日汇率）1）A 股换算为港元73.55 × 1.1546 = 84.92 港元 / 股2）绝对差价（A 股 − H 股）84.92 − 66.40 = 18.52 港元 / 股3）AH 溢价率（相对 H 股）溢价率 = 18.52 ÷ 66.40 = 27.89%结论：A 股较 H 股溢价约 27.89%，每股贵 18.52 港元，处于 A+H 股风电 / 制造类常见溢价区间（15%–30%）内。
同行业对比：
大金重工：盈利、高增长、海上风电龙头，2025 年净利 11.03 亿、+132.82%，毛利率 37%–39%，现金流健康，订单饱满（海外超 100 亿）。
主要同期还有另外两个新股在同一天招股，这个折价只有30%还不到的，参与他真是有点浪费资金。
这现在来港股上市的ah股普遍至少都是30%多的折价，这个连30%都不到，说中规中矩都算不上，这个票是个a h股目前公配倍数也是最冷的了，主要的点还在于它折价只有30%不到，市场上至少公配散户对他认可度不高，想想连千亿龙头股胜宏都折价了40%多，胜宏况且即便折价这么多，高开60%之后依然是高开低走。 这个票会怎么走？这公司有点自信啊，甚至保发性能不能保得住也是问题，然后又发了绿鞋入港股通至少要一个月，重点还请了著名的华泰作为绿鞋护盘。
这票真的是有很多理由不参与：
①折价20%多，30%不到，空间不够②非行业热点赛道③华泰绿鞋护盘④发了绿鞋，那些港股通首日买不了，流动性不够⑤同期其他的票有更好的选择。
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