一、大盘核心结论

1. 成交28128亿持续缩量，较前一日缩837亿，大票修复、小票崩盘，跌停连续三日两位数、最高板压缩至3板，情绪处于冰点。

2. 技术浪型：5.14开启3浪5子2浪ABC回调，当前仅回调14个交易日（前一波上涨33个交易日），A浪未落地，目标先看4027下方→B浪反弹4145附近→C浪再探3972筑底；短期难言反转，止跌拐点预判在周三/周四踩第一只左脚，6月中旬踩第二只脚。

3. 市场极致割裂：大小票、新老题材、高低位互相恶性卡位，量化主导日内套利，隔日溢价极差、追高极易吃面，无全面主升行情。

二、各板块梳理

1.AI硬件（盘面主线，指数跌则AI杀、指数止跌则AI修复）

• 光通信（板块核心锚定：中际旭创、新易盛）：板块最强分支，英伟达外围大涨催化日内修复，广义光周期包含CPO、光纤，中际旭创走势决定光板块持续性；2板金时科技，长飞、亨通等趋势首板。

• MLCC：2板红星发展、火炬电子，低位首板批量补涨，AI硬件细分活跃支线。

• PCB：中京电子2板，日内优选标的之一。

2.芯片

被动跟随AI硬件情绪修复，长电、华天两大核心未止跌，板块修复不及预期，观望等龙头企稳。

3.AI应用

周一强势外切，周二全线兑现走弱，仅剩方大集团、达实智能2板；仅剩最后一次分离走强机会，无法突围直接放弃。

4.机器人

宇树科技IPO消息脉冲，中大力德等消息套利，历史资金认可度低，仅伴生题材、不做主线布局。

5.电力（长线穿越线）

全市场韧性最强赛道，从3月跨多轮题材周期反复轮动；核心锚定大唐发电，晚间消息落地决定板块次日强弱，粤电力A、韶能股份为场内人气标的。

6.其余支线

有色：AI上游细分，锚定5日线短线套利；消费/地产/煤炭：纯超跌避险反弹，无板块持续性。

三、持仓个股跟踪

1. 大唐发电（珈伟同电力线）：周五未停牌是利好，晚间消息是关键生死节点，依托安全垫持仓观察次日板块表现，电力强弱全看该股带队。

2. 泓淋电力：AIPC情绪小票，今日水上兑现，后续仅当作短线套利，不再重仓。

3. 易点（AI应用）：博弈次日AI应用二次外切突围，失败直接离场。

四、明日（周三）实操策略

仓位原则

指数仍处于下跌结构、5日线无法有效突破，严控仓位，只低位小仓试错，快进快出，不卖飞焦虑、不深套死扛，现阶段全是虎口夺食，看不懂就空仓观望。

周期 风偏

1. 静待6月全新夏季第三周期落地，短期无新周期爆发；

2. 行情环境：趋势票优先、情绪连板为辅，缩量环境连板生态极差，回避高位纯情绪小票；

板块取舍

1. 优先：AI硬件（光通信、PCB、MLCC）核心趋势套利、电力（锚定大唐发电强弱）；

2. 规避：AI应用（等二次分离验证）、机器人、地产消费纯超跌杂毛；

关键时间窗口

周三、周四关注指数第一只左脚止跌低点，分批低吸布局，完整双底等待6月中旬落地。