斑马消费 陈碧婷
A股上市屡战屡败之后，福贝宠物卷土重来，南下冲击港股IPO。
在宠物经济爆发、头部宠物上市公司大多业绩稳定增长的背景下，福贝宠物不仅业务陷入增长瓶颈，盈利能力也持续下滑，2025年净利润同比下降超40%。
这或许与福贝宠物多年坚持的业务模式有关。福贝长期坚持以ODM代工业务为根，但是，以研发生产为业务核心，不仅容易受宏观环境影响，也一直处于产业价值链的底端，并不符合宠物经济本土化