关注算力之后，资金往哪扩散？（1）
上期回顾：
上期聊的是算力之后，资金在AI产业链内部扩散——电力、模拟芯片、软件、商业航天、人形机器人。但本质上，还在AI圈子里打转。
今天聊的是，资金什么时候从AI圈子彻底走出来，下一个目的地会是哪？
核心观点：
投资有个朴素的道理——人多的地方，赔率往往最差。最近科技股已有利润兑现迹象，钱从AI里出来，下一个目的地在哪？
利好逻辑：PPI转正
过去三年半，咱们国家的工厂一直在经历一件事：降价。
工业品出厂价连续41个月在跌，工业企业利润一直被压制。2026年3月，PPI同比+0.5%，连续41个月水下之后第一次转正
4月更猛，PPI同比+2.8%，环比+1.7%，但这次PPI拉升更多是结构性的——中东局势推高油价，国内光伏、锂电、光纤因为反内卷和AI需求，价格也在修复。
利好结论：PPI转正利好哪些方向？
把4月以来PPI转正拆开看，上游该涨的已经涨了，中游和下游还有空间，但找法不一样。
中游：找产能周期见底的
已经不扩产了，供给端出清得差不多了
一旦需求回暖，利润弹性会很大
商用载货车、电网设备、纺织制造、汽车零部件、特钢、风电设备
下游：找库存周期见底的
库存清得差不多了，消费意愿一回来就得补货，例如家电、食品、个护用品，AI之外不是没机会，是机会在等风来。
三个信号决定AI资金何时能够向外扩散？
信号一：算力赔率什么时候不够吸引人了？
如果你发现除了算力主线，连算力的边缘品种都在补涨，二线三线、平时没人关注的算力概念也开始疯涨，可能就说明主线动能在衰减，资金开始往外溢了
信号二：PPI转正能不能持续？
看PMI、出口订单、基建投资能不能继续往上走
这是行情往AI之外衍生的关键
信号三：事件性催化落地
航空航天五六月份是超级月，SpaceX计划在2026年6月​在​纳斯达克挂牌上市。
机器人：特斯拉V3预计年中亮相，量产进度是验证点
$电力ETF(159611)$$机器人(562500)$$软件ETF(159852)$$卫星ETF(159206)$$家电ETF(159996)$$食品饮料(515170)$$汽零ETF(159565)$$基建50(516970)$