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市场行情切换极快，昨日还深陷调整泥潭，今日便迎来全面反弹，这样大起大落的节奏，着实让人心态起伏。隔壁韩国股市波动更为极致，昨日触发向下熔断、大跌 8%，今日又上演反向行情冲高熔断，单日大涨 8%，如此剧烈的震荡放眼全球市场都十分罕见，也不禁让人打趣，当地全民炒股的氛围下，日常工作恐怕都受到了影响。
回到 A 股，双创板块今日大幅拉升，市场对于科技赛道的信心再度回归，当下资金注意力高度集中在科技方向，其他板块明显遭到冷落，不少投资者更是直言，坚守科技主线就是当下的选择。
很多人始终认为科技板块存在估值泡沫，但本轮科技走强并非单纯炒作，背后有着实打实的业绩作为支撑。今日国内 5 月外贸数据正式出炉，整体表现超出预期：出口同比增长 19.4%，进口同比增长 27.4%。拆分细分品类来看，科技相关品类表现尤为亮眼，半导体出口同比大增 111%，计算机及配套零部件出口上涨 66%，集成电路出口数量增幅达 32%，各类高科技产品出口平均涨幅约 51%。与之形成对比的是，服装、玩具等传统外贸品类出口有所下滑，消费、地产以及就业端依旧处在偏弱周期，整体基本面并未迎来全面改善。
科技赛道之所以能成为主力资金抱团的核心，正是依托行业高景气度、基本面回暖以及业绩集中兑现的多重优势。不过抱团行情也暗藏隐忧，后续有两大风险需要警惕：一是人工智能领域的宏大叙事逐步降温，市场预期发生转变；二是全球范围内 AI 产业资本投入难以长期维持。一旦这两点成为市场主流观点，即便相关标的业绩亮眼，也会迎来逻辑层面的估值下杀。
纵观本轮科技行情，是政策、产业、资金三方共振催生的结果。政策层面全力推动硬核科技实现技术突破，产业端恰逢行业超级周期，资金也顺势集中抱团，属于数年难遇的风口行情。而市场长期主线也十分清晰，国家重点扶持、需要借助资本市场融资攻坚 “卡脖子” 难题的硬科技领域，会是贯穿后市的核心方向。
盘面走势方面，隔夜美股科技板块集体走强，光通信、芯片等细分率先反弹，叠加亚太主要市场盘前全线高开，A 股集合竞价阶段便出现明显抢筹行为。
开盘之后市场先小幅回踩，场内短线情绪出现分化。高度连板股大有能源竞价跌停，中重科技等标的低开运行；兆易创新、工业富联等科技权重也是高开回落，上证指数一度翻绿。好在低位承接资金持续进场，新易盛、胜宏科技、亨通光电等标的逐步震荡走高。
这一阶段题材轮番轮动，物理 AI 方向的天娱数科收获三连板，和远气体走出四天二板走势；芯片洁净室概念亚翔集成拿下二连板，PCB 铜箔板块诺德股份顺利涨停。
短暂冲高后，场内开始出现获利盘兑现。AI 硬件标的太辰光冲高回落，中际旭创跳水翻绿，新易盛也失守短期均线，深证成指、创业板指同步快速走弱，资金顺势转向医药等防御板块，常山药业、维康药业等逆势拉升。
好在市场经历了前期连续调整，进一步下探的空间已经十分有限。指数企稳后，科技题材再度回流，物理 AI 标的格灵深瞳收获 20% 二连板，索辰科技股价再创新高；半导体硅片方向沪硅产业 20cm 涨停，立昂微走出四天二板；液冷分支东阳光回封涨停，英维克同步大涨。
午后行情再度升温，指数稳步扩大涨幅，科技各细分分支全面发力。受相关消息影响，MLCC 板块快速冲高，风华高科成功回封，三环集团涨幅超 14%；光纤产业链强势延续，亨通光电、长飞光纤封住涨停，中天科技大幅拉升；存储芯片方向普冉股份涨超 10%，兆易创新等权重同步走强。
下午两点过后，指数维持高位震荡格局，科技龙头暂时休整，资金再度切换方向。玻璃基板板块的京东方 A 冲高发力，沃格光电尾盘冲击涨停；算力电力协同赛道的豫能控股、华电辽能先后封板，中天科技尾盘也迎来资金抢筹、逼近涨停。全天盘面高开回落之后再度拉起，最终以强势震荡收尾。
总体来看，三大指数高开高走，上证重回4000点，创业板指涨近4%，两市成交不足2.7万亿，较前一交易日缩量5%，上涨个股超3000家。科技线强势轮动，涨停数创近期新高，短线投机依然是非主流，连板高度降至三板。
今天是反弹第一天，最好的参与方式是跟随强势的科技权重，或强势分支前排，不奢求持续性，明天正常去弱留强给震荡预期，机会在今天的部分活口，和明天的轮动前排（盘后发酵国产算力）。如果明天直接闷杀，那也是直接休息等新的小冰点出现。